Fernando Marcos (Intermoney) | La sesión de ayer en la renta fija continuo con recortes generalizados de Tirs en toda Europa y en el T-Note que cerró en 4.14%, recortando -3pb. Con respecto a la renta variable Microsoft y AMD publicaron tras el cierre y estuvieron por encima de lo esperado, aunque Microsoft decepcionó en sus ventas en la nube. En general, terminó en verde en Europa, en cambio, el Nasdaq cayó un 1.4%. Antes de la apertura hemos conocido resultados de BBVA, CaixaBank, Amadeus, Telefónica, Adidas y Danone y en general son muy positivos.

Destacamos las subidas del oro y el petróleo impulsados por las renovadas tensiones geopolíticas, con dos focos claramente definidos, aumento de las protestas en Venezuela contra la reelección de Nicolás Maduro, y la muerte del líder político de Hamás, Ismail Haniyeh, como respuesta a los bombardeos en los Altos del Golán.

El Banco de Japón finalmente subió los tipos de interés, pero quizá lo más significativo es que presentó un especifico plan de endurecimiento cuantitativo de retirada gradual de estímulos. Eleva los tipos a 0.25% y reduce aproximadamente a la mitad la compra mensual de bonos a 3 billones de yenes, siendo el impacto en la divisa más que evidente. Llegó alcanzar el 151.64 vs dólar, corriendo en la apertura europea al entorno de 150.40 posteriormente. Con respecto al informe trimestral de perspectivas mantiene su previsión de abril de que la inflación se mantendría en torno al 2% hasta el año 2026. El gobernador Kazuo Ueda, además ha afirmado, que seguirá subiendo si se convence de que el aumento de los salarios permite mantener los precios de los servicios.

La actividad manufacturera de China desciende en julio a su nivel más bajo en cinco meses. El índice de gestores de compras cae a 49.4 desde 49.5 de junio, manteniéndose en territorio de contracción por la debilidad de la demanda interna y las tensiones comerciales exteriores. Con objeto de revertir la coyuntura el gobierno ha anunciado nuevas medidas destinadas a aumentar los ingresos de los grupos de renta baja y media, pero sin medidas concretas. Cuando, de media, el 70% del capital familiar está enterrado en su vivienda, la caída de los valores inmobiliarios hace extremadamente complicado sacar de la depresión el consumo interno. Solo la solidez de las importaciones ha permitido mantener el objetivo de crecimiento del Gobierno del 5%. Las amenazas sobre imposición de aranceles parecen haber empujado a nuevas rondas exteriores para consolidar relaciones con sus socios comerciales.

El paro en Alemania aumentó más de lo previsto en julio. El aumentó es de 18.000 personas en términos desestacionalizados y la previsión era de 15.000 desempleados.

El IPC francés sorprende al repuntar algo menos de lo esperado hasta 2.3% desde 2.2% anterior, pero se estimaba 2.4%y +2. 2%. IPC preliminar de julio en Italia sin embargo alcanza el 1.3% frente al 1.2% interanual previsto.

IPC en la zona euro Mensual julio es de 0% desde el anterior 0.2%. El subyacente anual 2.9% algo por encima de la previsión de 2.8% y el anual 2.6% algo más alto 2.6% desde el 2.5% anterior y con una previsión de 2.5%. El dato confirma, una vez más lo viscoso, del dato en la última milla.

Las nóminas privadas estadounidenses suben, pero mucho menos de lo esperado en julio. Aumentan 122.000 tras la revisión de junio de 150000, igual que el dato previsto. Las nóminas totales alcanzan 175000 tras los 206000 en junio y el desempleo se mantiene en el 4.1%. Finalmente, el PMI de Chicago alcanza 45.3, por encima del previsto 44.5. aunque mejora, esta última lectura aún indica una contracción sustancial en la actividad económica de Chicago por octavo mes consecutivo.

Continua la tendencia de pérdida de rentabilidad en la renta fija. Destacamos el comportamiento del 5 años al 3.99%, el nivel más bajo desde el 2 de febrero. En el 10 años paga 4.095% desde 4.14% de arranque. El alemán 2.31% desde el 2.33% de inicio, Francia entrega 3.01% desde 3.05% cerrando contra Alemania 70.53desde 71.34. Italia cotiza a 3.655% desde 3.69% y España 3.12% desde 3.15%