Morgan Stanley | Nuestra analista, Laura Metayer, cree que la división de Hospitality & Other solutions es el segmento que más rápido crece de Amadeus (AMS), que se compone de su producto de reservas centralizadas (CRS), con el que lidera un mercado de 1.8bn€, y el más novedoso sistema de gestión de hoteles (PMS) en un mercado de 2.2bn€. El equipo de analistas estima que el mercado de IT hostelero, con un tamaño de MSe 7.4bn€ y crecimiento de >8% […]

Bankinter | Amadeus publicó cifras 4T22 en línea con lo esperado, pero lo más destacado fue la publicación de guías a futuro por primera vez desde que comenzó la pandemia, lo cual da muestra de la recuperación de la visibilidad a futuro de sus negocios. Si bien las cifras no supusieron sorpresas relevantes, creemos que se encuentran en una línea de recuperación positiva que les llevará a volver a niveles de resultados pre-pandemia a finales de 2023/principios de 2024. Creemos que […]

Morgan Stanley | El equipo de tech espera un año complicado, con desaceleración en crecimiento y una inflación y tipos aun en niveles elevados. Aunque los tipos irán moderándose, ven difícil que los valores tengan un buen comportamiento si las expectativas de beneficios se ven presionadas. Por eso prefieren quedarse con valores defensivos: ASML, SAP y Sage. Más adelante tendrá sentido añadir ciclo, cuando las expectativas de consenso sean más realistas y los comentarios de las compañías se moderen (valores como […]

Morgan Stanley | El equipo de tech espera un año complicado, con desaceleración en crecimiento y una inflación y tipos aun en niveles elevados. Aunque los tipos irán moderándose, ven difícil que los valores tengan un buen comportamiento si las expectativas de beneficios se ven presionadas. Por eso prefieren quedarse con valores defensivos: ASML, SAP y Sage. Más adelante tendrá sentido añadir ciclo, cuando las expectativas de consenso sean más realistas y los comentarios de las compañías se moderen (valores como […]

Morgan Stanley | El CEO de la compañía, Luis Maroto, indicó que la demanda sigue siendo sólida, con las aerolíneas aun planeando aumentar la capacidad, y una vez que eso esté en marcha, bajarán los precios para llenar los aviones. También señaló que los ingresos de la compañía no dependen del precio de los billetes o del de las habitaciones de hotel, sino del valor añadido que proporciona (cobrando más por los billetes reservados fuera del país de origen de […]

Renta 4 | Las cifras de 3T han consolidado la tendencia hacia la recuperación de los niveles de 2019. El descenso de los ingresos se aproxima hacia un dígito: -13% vs 3T 19 (-17% en 2T), el EBITDA: -20%, también mejora, +4 pp vs 2T (ex ayudas del gobierno alemán). Esta recuperación, no obstante, se ha visto frenada por las disrupciones en los aeropuertos en Europa y las restricciones a viajar en Asia. Continúa la recuperación en 4T, a un ritmo lento Las reservas muestran una leve mejora en […]