Etiqueta: Deuda

Alerta de tormenta para los refugios seguros

Consenso del Mercado
lars conrad

Lars Conrad (Flossbach von Storch) | El objetivo de la administración Trump es la disrupción, incluido en materia geopolítica, y esta incertidumbre está afectando al mercado de renta fija. Tras el movimiento más pronunciado desde la reunificación alemana, ¿qué puede esperar el mercado? El mejor indicador de las convulsiones geopolíticas tal vez sea el mercado de bonos. Este concepto tomó forma recientemente cuando el presidente estadounidense Donald Trump arremetió contra su homólogo ucraniano, Volodimir Zelenski, humillándolo ante la prensa internacional. […]

La condonación de la deuda autonómica no tendrá ningún impacto en la percepción de los mercados financieros sobre la calidad crediticia de España

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Comunidades Autónomas

Justine Grenon / Jesús Castillo ( Natixis CIB) | El ministerio de Hacienda anunció la pasada semana que el Gobierno condonará parte de la deuda de las comunidades autónomas, concretamente, 83.252 millones de euros. La medida afecta todas las comunidades de régimen común, independientemente de que tengan o no deuda con el FLA u otro mecanismo de financiación extraordinario del Estado. Pero, ¿realmente asumirá el Gobierno esa deuda? Para analizar las posibles consecuencias de esta decisión, hemos elaborado el informe […]

Victoria amarga para la CDU: la reedición de una gran coalición no implica el levantamiento del límite constitucional a la deuda

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Candidatos a las elecciones alemanas en 2025

Bankinter | Victoria (preliminar) amarga de la CDU y los futuros sobre el DAX rebotan ca.+1,1%. Resultados preliminares (% votos/escaños): CDU 28,5%/208. AfD 20,5%/150. SPD 16,5%/121. Verdes 11,9%/86. Die Linke 8,7%/64. BSW 5%/1. El resto de partidos no alcanzan el mínimo del 5% para entrar en las cámaras. Opinión del equipo de análisis de Bankinter: Victoria amarga para la CDU porque seguirá siendo necesaria una gran coalición de gobierno que diluirá cualquier decisión importante en materia económica, como ha sucedido […]

El aumento del gasto en defensa debilitará el perfil crediticio de la UE, aunque se suavicen las normas fiscales

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Sede de la OTAN

Alvise Lennkh-Yunus, Eiko Sievert y Brian Marly (Scope Ratings) | Cumplir el objetivo de gasto en defensa del 3% del PIB propuesto por la OTAN aumentaría los déficits presupuestarios nacionales y la deuda de la UE, al tiempo que debilitaría los perfiles crediticios soberanos, a menos que los Estados miembros recorten otros gastos, suban los impuestos o acuerden una financiación conjunta de la defensa. Los Estados de la UE miembros de la OTAN tendrían que destinar, por término medio, un […]

La deuda pública española aumentó hasta los 1.621.515 M€ en 2024, se sitúa en el 101,8% del PIB, su nivel más elevado en un cierre de año

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España_Europa_billete_euro

Link Securities | El Banco de España (BdE) publicó ayer que la deuda pública española aumentó en EUR 46.143 millones en 2024, hasta los EUR 1.621.515 millones, lo que supone su nivel más elevado para un cierre anual. En términos relativos al PIB de España, la deuda pública se situó en el 101,8% al cierre de 2024, 3,3 puntos porcentuales menos que en 2023. La mejora de la ratio de deuda pública tiene mucho que ver con la revisión al […]

Continúa el rally en bonos

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BancaMarch | El retorno de las tensiones comerciales hasta el momento no ha tenido consecuencias especialmente negativas en las bolsas, más allá de las caídas del lunes que se han recuperado rápidamente. Sin embargo, los aceptables datos de inflación en Estados Unidos y en la eurozona unido al tono relativamente negociador de Donald Trump y unos datos de confianza empresarial más contenidos han frenado la escalada en los temores inflacionistas, pero, más importante, han reducido las expectativas de tipos reales […]

El crédito corporativo entra en 2025 con paso firme

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Felipe Villarroel (Vontobel) | Una de las principales razones por las que creemos que el crédito seguirá superando a la deuda pública a medio plazo son los fundamentales empresariales. Todo el mundo sabe que los diferenciales de los bonos corporativos son estrechos, y esperamos que experimenten cierta volatilidad en los próximos 12 meses. Sin embargo, si las perspectivas macroeconómicas siguen siendo razonables (es decir, si no hay recesión) y las finanzas corporativas siguen gozando de buena salud, entonces no vemos […]

Deuda pública estadounidense ¿estamos en un punto de inflexión?

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Made in USA

Darrell Spence (Capital Group) | ¿Cuándo es demasiado alto el nivel de deuda? Esa es la cuestión, ya que a los ciudadanos y los inversores estadounidenses cada vez les preocupa más el elevado nivel de deuda pública. La deuda total superó los 29 billones de dólares en el cuarto trimestre de 2024, acercándose así al 100% del producto interior bruto (PIB). Y la Oficina de Presupuestos del Congreso anticipa que seguirá aumentando en el futuro. No obstante, mucho dependerá de […]

Ray Dalio advierte de que Reino Unido podría enfrentarse a una «espiral de deuda letal» al tener que pedir prestado dinero para hacer frente a su deuda

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Alphavalue/DIVACONS | Ray Dalio, fundador de un destacado hedge fund, advirtió que Reino Unido podría enfrentarse a una «espiral de deuda letal». Explicó que este fenómeno ocurre cuando un país llega al punto en que necesita pedir prestado dinero para pagar su deuda, mientras los tipos de interés suben. Esto provoca un aumento en los costos del servicio de la deuda, lo que obliga a solicitar más préstamos para cubrir esos pagos, entrando así en lo que los mercados llaman […]

CaixaBank podría mantener un nivel de MREL por encima de sus requisitos sin sustituir instrumentos

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Santander Corporate & Investment | CaixaBank (CABK) (A3 e, A e, A e) emitió ayer EUR 1mm de un bono 11NC10 Senior Non-Preferred (SNP) que se colocó en ms+135pb, lo que supone un estrechamiento desde el nivel indicado inicialmente de ms+170pb. Según Bloomberg, la emisión atrajo solicitudes de suscripción por un importe aproximado de EUR 5,75mm, que se traduce en un b/c cercano a 5,8x. Opinión de research:  Esta emisión es la segunda de CaixaBank en lo que va de 2025, […]