Etiqueta: EuroStoxx

Los multiplicadores de Bayer son bajos (VE/Ebitda 7,0x; P/VC 0,7x) y sugieren valor, pero están justificados por la restructuración pendiente

Consenso del Mercado
Logo de Bayer

Bankinter | Las principales cifras del 1T 2025 son: ventas 13.738M€ (-0,2% a/a y -0,1% ajustado a tipo de cambio y perímetro, consenso 13.520M€). Ventas Agricultura 7.580M€ (- 4,1%), ventas Farma 4.548M€ (+4,4%), ventas Consumo y otros 1.610M€ (+7,3%). Margen bruto 59,1% (-1,3 p.p.), EBITDA recurrente 4.085M€ (-7,4%, consenso 3.876M€), BNA 1.299M€ (-35,1%, consenso 1.606M€), BPA ajustado 2,49€ (-11,7%, consenso 1,56€), cash flow libre -1.528M€ (-2.626M€ en 1T 2024), deuda financiera neta 34.255M€ (+5,0% en 2025), DFN/EBITDA recurrente 3,5x (3,2x […]

Se reitera recomendación de Vender Mercedes Benz y BMW; el P.O. del primero cae hasta 50,4€ desde 56,9€ anterior, el del segundo se mantiene en 71,6€

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Logo Grupo Mercedes-Benz

Bankinter | Revisamos la valoración de Mercedes Benz tras los resultados del 1T25. El trimestre prolonga la tendencia de caída de demanda y compresión de márgenes sobre la que venimos advirtiendo. Consideramos altamente probable que la nueva normalidad para el margen EBIT del segmento coches se mueva alrededor de 6%/7%, lejos de los niveles de doble dígito mantenidos en ejercicios anteriores. Estas dinámicas se prolongarán durante el resto del año. De hecho, la Compañía reconoce que si los aranceles no […]

Marks & Spencer anuncia un impacto de 300 M£ en su beneficio operativo 2025/26 por el ciberataque

Consenso del Mercado
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CdM | Marks & Spencer (M&P) ha presentado este miércoles sus resultados del año fiscal finalizado el 29 de marzo, un momento en el que la compañía ha aprovechado para explicar cuál es la consecuencia del ciberataque que ha sufrido y que ha tenido un impacto significativo en sus operaciones y finanzas desde el mes de abril. La minorista británica parece que está cada vez más cerca de poder dar por cerrado el ciberataque, atribuido al grupo de hackers ‘Scattered […]

Unicredit: rentabilidad/RoTE elevada con exceso de capital y buenas métricas de riesgo (Comprar, P. O. 64,85 eur/acc)

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Edificio_UniCredit_Bank

Bankinter | Principales cifras del 1T 2025 comparadas con el consenso: Margen Bruto: 6.550 M€ (+2,8% vs 6.078M€); Costes: 2.321 M€ (+0,6% vs 2.376 M€ e); Provisiones: 83 M€ (vs 357 M€ en 4T 2024 vs 246 M€ e); BNA: 2.771 M€ (+8,3% vs 2.386 M€ e). Las cifras sorprenden positivamente gracias a las comisiones (+8,2% vs -2,9% en Margen de intereses) el trading (641 M€ vs 265 M€ e) y un coste del riesgo/CoR bajo (8 pbs vs 34 […]

Henkel sigue presentando un riesgo más elevado que sus comparables, pero parte ya está descontado: de Mantener a Comprar (P. O. de 76 a 80 eur/acc)

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Deutsche Bank | Henkel ha decepcionado al mercado en sus dos últimas actualizaciones y, como tal, el mercado está valorando una visión pesimista del crecimiento de la empresa. El consenso de crecimiento de las ventas a 12 millones se encuentra ahora en declive interanual y, si bien esto implica rebajas en los beneficios, desde el punto de vista temporal esto también ha visto históricamente el suelo en el precio de las acciones de la compañía. Reconocemos que Henkel sigue presentando […]

El técnico de Orange es fabuloso, pero preferiríamos esperar algún futuro respiro

Consenso del Mercado
orange

Renta 4 | El valor ha superado de forma contundente la zona de máximos de los últimos diez años, entre 10,25 y 11 euros, nivel que viene a potenciar, como un punto clave para inversores, el paso de la directriz alcista de largo plazo, actualmente en niveles de 9,75 euros. La situación gráfica es ideal para acentuar el camino alcista en el medio/largo plazo, si bien optaríamos por comprar de forma parcial (por ejemplo comprando un 25% a los precios […]

Unibail cotiza a 7.5x PE’28 con un div yield del 8.5%: de Under a Equalweight y P. O. de 80 a 85 eur/acc

Consenso del Mercado
unibail

Morgan Stanley | Unibail ha sido capaz de desapalancarse en cierta forma, en parte gracias a retención de beneficios, pero aún tiene camino por recorrer ya que continua con un 54% de loan to value y 5% de yields. Operativamente está aguantando bastante bien. Aquí ofrece un retorno sobre NAV del 10% ya que parte del crecimiento en rentas se compensará por expansión de yields. El título cotiza a 7.5xPE’28 con un div yield del 8.5% y 8x deuda neta/ ebitda’28, pero aún […]

Débiles resultados de Ryanair: el BAI cae -16% por una reducción en los precios y por un fuerte aumento de los costes

Consenso del Mercado
Aviones de Ryanair

Bankinter | Presenta resultados 2025 (año fiscal) que incluyen caída de precios y subida de costes. No proporciona guías por entorno incierto. Cifras principales 4T 2025 vs consenso de mercado: Ingresos 13.948,5M€ (+4,0%) vs 13.924M€ esperado; BNA 1.611,6€ (-16%) vs 1.607M€ esperado. Destaca el fuerte aumento de gastos en el año (+9,0% vs +4,0% de ingresos), en prácticamente todas las partidas, aunque combustible más moderadamente. También la reducción del precio de los billetes, de -7,0% en el conjunto del año. […]

Alzas generalizadas de las bolsas: el Ibex 35 sube un 0,96% y cierra por encima de los 14.000 puntos

Consenso del Mercado
bolsa_espana_reloj

Jaime Sicilia (Singular Bank) | Después del gran repunte de las últimas semanas, los principales índices europeos han avanzado moderadamente a la espera de conocer nuevas noticias sobre acuerdos comerciales. El Ibex 35 cierra con una subida del 0,96%, el DAX es el índice que menos sube en Europa con un 0,3% y el Euro Stoxx 50 ha avanzado un 0,3%.  En la región Asia-Pacífico, el Hang Seng hongkonés ha retrocedido un 0,5%, aún afectado por la publicación de resultados de Alibaba, mientras que el Topix japonés se ha mantenido plano. La renta […]

Richemont gana 2.750 M€ (+17%) en su año fiscal (mayo 2024 a mayo 2025), eleva la caja neta un 10% a 8.257 M€ y mejora el dividendo hasta 3 CHF/acción (+9%)

Consenso del Mercado
richemont_edificio

Bankinter | Las cifras del año fiscal (mayo 2024 a mayo 2025) de Richemont comparadas con el consenso han sido las siguientes: ingresos 21.399 M€ (+4% anual) vs. 21.328 M€ esperado; margen bruto 66,9% (-1,2% anual) vs. 67,2%; EBIT 4.467 M€ (-7%) vs. 4.550 M€; BNA 2.750 M€ (+17%) vs. 3.600 M€. Opinión del equipo de análisis: Resultados mixtos. La parte positiva son las ventas, que crecen más de lo estimado. En el 4T estanco y a tipo de cambio […]