Etiqueta: Francia

Michelin continúa siendo el favorito en el sector: Overweight, P. O. 35 eur/acc

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Morgan Stanley | Incluimos el resumen de la reunión con el CFO de Michelin el 15 de febrero como parte del roadshow de la compañía. Será clave para la evolución del título el potencial en China donde Michelin tiene ahora un 6-7% de sus ventas pero podría alcanzar el 10% asumiendo una sólida recuperación de la demanda en la región. De momento la compañía ha sido conservadora en sus estimaciones y hay cierta posibilidad de sorpresa negativa. La inflación en […]

El EBITDA de EDF en 2022 se desploma con pérdidas de 23.000 M€ por cortes de los reactores nucleares, medidas regulatorias y menor producción hidroeléctrica

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Santander Corporate & Investment | EDF publicó el viernes sus resultados de 2022 y la presentación corrió a cargo del recién nombrado presidente y consejero delegado, Luc Rémont. El EBITDA del ejercicio se desplomó de EUR 18,0mm en 2021 a -EUR 5,0mm. La caída de EUR 23mm es atribuible a interrupciones imprevistas de los reactores nucleares debido a problemas de corrosión bajo tensión (EUR 29,1), medidas regulatorias, incluidos los 20 TWh adicionales asignados a ARENH –siglas en francés de Acceso […]

Renault reporta unos ingresos de 25.300 M€ y un beneficio operativo de 1.600 M€ en el 2S22

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Norbolsa | La compañía automovilística reporta unos ingresos de 25.300 M€ y un beneficio operativo de 1.600 M€ (mg. 6,4%) en el 2S22, logrando batir al consenso en un 5% y 8%, respectivamente. A nivel de Industrial FCF, Renault alcanzaba los 2.100 M€, frente a la guía de >1.500 M€, que le permitía volver a una posición de caja neta (549 M€). De cara a 2023, la compañía guía aún margen operativo por encima del 6%, una generación de FCF […]

Vinci, top pick de sector: subida de P. O. 133 a 140 eur/acc

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Vinci

Morgan Stanley | Vinci entra 2023 con todas las áreas en tendencia positiva, concesiones (backlog en pico, márgenes mejorando y fuerte generación de caja) y contratación (recuperación del tráfico en aeropuertos y autopistas y costes a la baja). El debate se centra en el potencial de sorprender al alza en FCF. Vinci es el top pick de sector, subida de Precio Objetivo. Vinci, Overweight, Precio Objetivo 133 a 140 euros.

Los resultados de Kering de 2022 no alcanzan las expectativas: las ventas de Gucci, marca emblemática del grupo, desaceleran -14% en 4T 2022

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Grupo de lujo Kering

Bankinter | Principales cifras comparadas con el consenso de Bloomberg. Ingresos 20.351M€ (+15%) vs 20.573M€ (+16,3%) esperado; EBITDA 7.225M€ vs 7.377M€; Beneficio Operativo Recurrente 5.589M€ (+11%) vs 5.740M€. BNA 3.747M€ (+11%) vs 4.006M€. Las ventas orgánicas crecen +9% año y -7% en el 4T. Opinión del equipo de análisis de Bankinter: Las cifras no alcanzan las expectativas. El trimestre estanco se esperaba modesto dadas las restricciones en China (Asia ex Japón es el principal mercado del grupo representando el 38% de […]

L’oreal obtiene en 2022 un beneficio recurrente de 6.054 M€ (+22,6%), mientras propone un dividendo de 6 €/acción (+25%)

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Bankinter | Los resultados de la compañía en 2022 baten ligeramente las expectativas: crecimiento orgánico sostenido y expansión de márgenes. Principales cifras comparadas con el consenso de Bloomberg: Ingresos 38.261M€ (+18,5%) vs 37.964M€ (+17,6%); Margen Bruto 27.683M€ vs 27.732M€; EBIT 7.457M€ (+21%) vs 7.422M€ (Margen de 19,5%); BNA recurrente 6.054M€ (+22,6%) vs 5.840M€. El Cash Flow Libre asciende a 4.935M€ (-12,7%) y la Deuda Financiera Neta a 3.586M€. El grupo propondrá un dividendo de 6€/acción (+25%) vs 5,65€ esperado. Las […]

El BNA de Societé Generale alcanza 2.018 M€ (-64,2%) por la venta de su franquicia en Rusia, pero el ordinario se sitúa en 5.616 M€ (+6,7%)

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Bankinter | Principales cifras del 4T 2022 comparadas con el consenso (Bloomberg): Margen Bruto: 6.885 M€ (+4,0% vs 6.420 M€ e); Costes: 4.610 M€ (+1,0% vs 4.431 M€ e); Provisiones: 413 M€ (vs 456 M€ en 3T 2022 vs 497 M€ e); BNA: 1.160 M€ (-35,1% vs 805 M€ e). En el conjunto del año, el BNA alcanza 2.018 M€ (-64,2%) debido a la venta de su franquicia en Rusia, pero el BNA Ordinario se sitúa en 5.616 M€ (+6,7% […]

TotalEnergies consigue un beneficio récord en 2022 con 36.200 M. $, el doble que el año anterior

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Sede de TotalEnergies

Norbolsa | La petrolera francesa consigue un beneficio récord en 2022 con 36.200 M $, el doble que el año anterior. El beneficio neto ajustado del 4T ha sido de 7.600 M. $, incluyendo 4.100 M. de provisiones por la desconsolidación de la rusa Novatek, estando en línea con las expectativas del consenso. Anuncia que sacara a bolsa su filial de EP Canadá (distribuirán el 70% y mantendrán el 30%). Proponen un dividendo intermedio de 0,74 euros por acción, lo […]

BNP Paribas defrauda expectativas en 4T2022, pero lanza un plan de recompra de acciones y revisa al alza los objetivos del plan 2022/2025

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Bankinter | Principales cifras del 4T 2022 (estanco) comparadas con lo esperado por el consenso (Bloomberg): Margen Bruto: 12.109 M€ (+7,8% vs 12.272 M€ e); Costes: 8.473 M€ (+6,8% vs 8.237 M€ e); Provisiones: 773 M€ (+51,6% vs 897 M€ en 3T 2022); BNA: 2.150 M€ (-6,7% vs 2.315 M€ e). En el Conjunto del año, el BNA alcanza 10.196 M€ (+7,5%) y el BNA Ordinario 10.718 M€ (+19,0%). Opinión del equipo de análisis de Bankinter: Las partidas clave de la cuenta […]

LVMH: la fuerte generación de caja permite mejorar la remuneración a accionistas y posible crecimiento inorgánico

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Bankinter | Con un crecimiento de +9% en 4T 2022 vs +6,2% esperado, las ventas orgánicas desaceleran menos de lo esperado a pesar de la debilidad en China donde el grupo asume una “caída fuerte”. Asia pasa a representar el 30% de los ingresos vs 35% el año anterior. En el año las ventas orgánicas crecen +17% vs +11% del mercado de consumo de lujo, denotando que el grupo sigue ganando cuota de mercado. El Margen Bruto aumenta +10 p.b. hasta […]