Etiqueta: Francia

El Banco de Francia dice que el país necesita ahorrar entre 15.000 y 20.000 M€ anuales para lograr situar el déficit en el 3% en 2029

Consenso del Mercado
Fachada del Banco de Francia en París

Banca March | El gobernador del Banco de Francia, François Villeroy, confirma que el plan de reducir el déficit este año a 5,4% va en la dirección correcta. La semana pasada el nuevo primer ministro francés fijó el objetivo del déficit de 2025 en un 5,4%, frente al 5% establecido por su predecesor. Villeroy ya había avisado anteriormente la necesidad de reducir el desequilibrio fiscal por debajo del 5,5% y aproximarlo al 5% en la medida de lo posible. Además, […]

Kering firma con Ardian un acuerdo por el que traspasará tres activos inmobiliarios de zonas prime de París a una joint venture

Consenso
El grupo francés Kering es propietario entre otros de Balenciaga

Banc Sabadell | Kering anunció esta semana la firma de un acuerdo con Ardian por la que traspasará tres activos inmobiliarios localizados en zonas prime de París a una joint venture creada con ésta. Kering mantendrá una participación del 40% en la joint venture y recibirá por esta operación ~837 millones de euros (~3% sobre capitalización y ~2% sobre EV). Se espera cerrar el acuerdo en 1T’25. Valoración: Noticia positiva aunque esperada ya que forma parte de su estrategia de poner […]

Vinci tiene buen soporte para los beneficios gracias al tráfico, pero el foco se mantendrá en el entorno político francés

Consenso
Autopista en Francia gestionada por Vinci

Morgan Stanley | Los datos de tráfico aéreos del 4Q24 indican crecimiento sólido, por encima de lo esperado por Nic Mora. EL trimestre cierra con un +11% YoY, con outperformance marcado en Kansai, Manaus, Belfast Int’l, Lyon, Budapest vs. Aerodom & Cabo Verde más débiles. Los datos de tráfico ya se han consolidado en un +105% vs 2019. Nic destaca que los principales aeropuertos de la compañía (ANA+Gatwick+Kansai ≈ 70% del target EV/equity value) tienen buenos datos de tráfico y […]

Société Générale pasa a ser el top pick de los bancos franceses: su historia de cambio de rumbo ofrece un mayor potencial

Consenso
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Morgan Stanley | Tras los recortes de tipos y los movimientos en la curva durante Q4, Giulia Miotto espera que el NII sea el foco clave durante el trimestre, con los tipos más bajos impulsando peores lecturas en ING, mientras que KBC / SocGen deberían ser los más resistentes. La analista espera un buen trimestre en comisiones, aunque con caídas en el leasing de vehículos. En lo que se refiere a costes, Giulia es negativa en ING, dado el reciente […]

El repunte de la producción nuclear en Francia un 13% anual hasta 361,7 TWh presagia beneficios positivos de EDF en 2024 y a medio plazo

Consenso
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Santander Credit Research | EDF (Baa2 e, BBB p, BBB+ n) ha publicado sus datos de producción nuclear de Francia y el Reino Unido correspondientes a 2024. En Francia, la producción nuclear aumentó un 13% a/a, hasta 361,7 TWh a medida que se resolvieron los problemas de corrosión de los reactores. Esto se sitúa en el extremo superior del rango de 345-360 TWh publicado en septiembre de 2024 y supera con creces la previsión inicial de la compañía de 315-345 […]

Atención a la política en Francia en una sesión sin macro relevante y antes del inicio de la temporada de resultados en EEUU

Consenso
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Renta 4 | Apertura al alza en Europa (futuros Eurostoxx +0,7%) en una sesión sin grandes citas macroeconómicas a la espera de mañana, y destacando en Japón que las TIRes continúan repuntando, especialmente las del tramo más largo. La del 20 años ha alcanzado máximos desde 2011 y la del40 años ya camina en máximos históricos. Este repunte acompaña la evolución de los mercados a nivel mundial a la espera de lareunión del BoJ de la semana que viene, en […]

Hermès sube sus estimaciones crecimiento orgánico de 11,6% a 12,6%: P. O. de 2,300 a 2,600 euros/acción

Consenso
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Morgan Stanley | Edouard Aubin (analista) sube el precio objetivo a Hermès después de aumentar las estimaciones de crecimiento orgánico de +11.6% a 12.6%. La compañía ha anunciado un incremento de precios de +6.5% en 2025 a nivel global. Ed espera escaso efecto negativo en volúmenes ya que después de hacer una comprobación en el canal de distribución confirma que el “desiderability” de la marca sigue siendo elevado y ya que han sido prudentes en las subidas de precios desde […]

El nuevo gobierno francés trabaja en un presupuesto con menos recortes que el recién fallido de Barnier

Consenso
El nuevo primer ministro francés, François Bayrou, con el presidente Emmanuel Macron

Norbolsa | El nuevo gobierno de Francia, presidido por François Bayrou, está trabajando en un presupuesto que contempla menos recortes que el gobierno recién fallido. Así busca una reducción del déficit de 50.000 M.€, que llevaría el déficit al rango 5-5,5%, frente al objetivo anterior de colocarlo en el 5%. Ahora la clave está en ver si consigue los apoyos necesarios para su aprobación. El nuevo ministro de Economía, Éric Lombard, comenzó ayer una ronda de discusiones, empezando por el […]

Moody’s rebaja el rating de siete bancos franceses, incluida la de los instrumentos senior preferred de BNP Paribas, Crédit Agricole y Crédit Mutuel, de Aa3 a A1

Consenso
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Santander Corporate Research | Moody’s rebajó ayer la calificación de siete bancos franceses, incluida la de los instrumentos senior preferred (SP) de BNP Paribas, Crédit Agricole y Crédit Mutuel, de Aa3 a A1. El outlook de estas calificaciones ha pasado de negativo a estable. Las acciones sobre las calificaciones de los bancos franceses se producen después de que Moody’s rebajara la calificación soberana unsecured de Francia a Aa3 con outlook estable desde Aa2 con outlook negativo, en una revisión no […]

Las calificaciones senior preferred de BNP Paribas, Crédit Agricole y Crédit Mutuel podrían ser objeto de una rebaja directa

Consenso
Logo BNP Paribas

Santander Corporate & Investment | Como explicamos en nuestro informe del lunes (véase nuestro Quick Comment on French Banks: Moody’s sovereign downgrade likely to be key for banks), Moody’s rebajó el viernes la calificación soberana senior unsecured de Francia de Aa2 con outlook negativo a Aa3 con outlook estable, en una revisión no programada. La rebaja se produce tras la revisión del outlook de Moody’s a negativo del 25 de octubre y tras la reafirmación de la calificación «AA-«/est/»A-1+» de Francia […]