Sin soluciones fáciles para los desafíos a los que se enfrente Worldline: de Equal a Underweight y P. O. de 3,80 a 1,80 eur/acc
Morgan Stanley | Mark Hyatt (analista) no ve soluciones fáciles a los desafíos que enfrenta la narrativa de Worldline, rebajando la acción a Underweight (UW). Ante la disyuntiva entre priorizar inversión o proteger el FCF, su tesis cambia de una “dislocación temporal” a una “reconstrucción estructural”. No ve una vía rápida de regreso a la conversión de FCF previa a FY23, debido al crecimiento más lento, elementos extraordinarios persistentes y mayores costes de financiación. Su modelo DCF a 5 años (11.5% WACC; 2% crecimiento terminal; ~19% margen […]







