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Sábado, 15 de agosto de 2020

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Publicado en Mercado Continuo Jueves, 30 de julio de 2020 00:00

Faes Farma: resultados impulsados por unos costes de explotación inferiores

Norbolsa | El resultado neto 2T20 de Faes Farma (FAES) es muy superior a nuestras estimaciones gracias a unos costes de explotación muy inferiores a lo esperado (14,8% sobre ventas vs 25,5% en 1T20 y 22,5% en 2T19) gracias principalmente a menores gastos en marketing derivados del Covid-19 y que no tiene carácter recurrente de cara a próximos trimestres.

 

Por su parte, los ingresos se han situado ligeramente por encima de nuestras estimaciones (+1,3% vs est) gracias a la partida de otros ingresos de explotación (+32,9% vs est). Por el contrario, las ventas agregadas han sido ligeramente inferiores (-1,9% vs est) por el impacto del confinamiento, con mayor grado de afectación en las ventas de la división de consumo. Así, el margen EBITDA del 2T20 se ha elevado hasta el 41,7% vs 26,7% en 1T20 y 30,9% en 2T19. El margen semestral, por su parte, se ha situado en el 33,3%. 

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