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Lunes, 21 de enero de 2019
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Cuando los refugios tienen riesgo

Consenso   Con la colaboración de  

Comisión de investigación sobre la crisis financiera: 329 páginas que no identifican a los responsables

Pablo Fernández (IESE) | El dictamen de la "Comisión de investigación sobre la crisis financiera de España y el programa de asistencia financiera" es muy mejorable, puesto que sigue sin dar respuesta a algunas preguntas cruciales: ¿Por qué muchas cajas no reconocieron contablemente pérdidas hasta 2012? ¿Reflejaban las cuentas...

Opinión

Año cero: la UE inicia un viaje a 27 y lo hará sumida en la fragmentación política

Alexandre Mato (Bruselas) | “No hay ninguna razón para perder la esperanza en Europa”. Jean Claude Juncker, presidente de la Comisión Europea, afronta decidido el final de su mandato.

Top 5 IBEX

Crecimiento casi nulo en ventas de prendas de vestir, pero Inditex ofrece aún una acción defensiva de alta calidad

Crecimiento casi nulo en ventas de prendas de vestir, pero Inditex ofrece aún una acción defensiva de alta calidad

Santander | Los datos del INE publicados el 27 de diciembre muestran que, eliminando los efectos estacionales y de calendario, las ventas minoristas de noviembre de 2018 aumentaron...

fcc-agua-reciclaje

21 Enero A las 12:30 h, el Círculo de Economía organiza la conferencia “La Unión Europea y sus presupuestos: prioridades y oportunidades”. Es necesaria inscripción previa.

22 Enero A las 9:30, ICEA organiza la sesión “Evolución del Seguro y la Economía para el año 2019” (Hotel Novotel Madrid Center, C/O’Donnell 53, Madrid). Es necesaria inscripción previa.

22 Enero A las 10:00 h, la Dirección General de Comercio y Emprendimiento organiza la ponencia “Un paso adelante para tu negocio” (Vivero de Carabanchel, C/Cidro 3, Madrid). Es necesaria inscripción previa.

Más...

Ángel Fresnillo: "Se cargan altas comisiones en productos que, en realidad, están referenciados a un índice"

Manuel Moreno Capa | Ángel Fresnillo, que acumula más de veinte años de experiencia en la gestión de activos, es director de renta variable de Mutuactivos (del grupo Mutua Madrileña), la mayor gestora independiente de entidades bancarias en el mercado español (gestiona 6.600 millones de…

Excesiva percepción de riesgo en la Bolsa europea

Ofelia Marín-Lozano (1962 Capital SICAV) | Dicen que la inversión bursátil tiene que ser analizada desde una perspectiva de largo plazo. Para un gestor, el largo plazo empieza a partir de los 10 años. Para el inversor, los plazos superiores a un año, en especial…

Macroeconomía

La Fed, preparada para hacer una pausa en marzo

La Fed, preparada para hacer una pausa en marzo

Tiffany Wilding (PIMCO) | Dado que el actual tipo efectivo de los fondos federales se sitúa tan solo ligeramente por debajo del rango estimado para la política monetaria neutral, y teniendo en cuenta las escasas señales de sobrecalentamiento, consideramos que la Reserva Federal probablemente mantendrá los tipos inalterados en marzo.

Unas brechas de producción positivas y unos mercados laborales ajustados deberían hacer subir la inflación

Unas brechas de producción positivas y unos mercados laborales ajustados deberían hacer subir la inflación

Stefan Scheurer (Allianz GI) | Entre la esperanza y miedo... así podía describirse el estado de ánimo de los inversores antes de la votación sobre el acuerdo de salida del Reino Unido de la Unión Europea de la Cámara Baja del parlamento británico («House of Commons») a principios de la semana.

La inflación japonesa se debilita y se aleja del objetivo

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Mirabaud | La inflación anual de consumo central de Japón se desaceleró a un mínimo de siete meses en diciembre debido a que el suave gasto de los hogares impidió que las empresas subieran los precios, una señal más del creciente desafío que enfrenta el banco central para lograr su escurridizo objetivo...

IBEX35

ACS repartirá un dividendo de 0,450 euros o una acción por cada 76

ACS repartirá un dividendo de 0,450 euros o una acción por cada 76

 Link Securities | El Consejo de Administración de ACS (ACS), en su reunión celebrada el 13 de diciembre de 2018, acordó proceder a la segunda ejecución del aumento de capital...

Caixabank quiere alcanzar un ratio de eficiencia +55% tras el ERE

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Bankinter | Caixabank (CABK) planea un ERE que afectaría a 2.157 empleados, el 7,4% de la plantilla en España. Caixabank prevé además aumentar el horario de la red de oficinas...

La superficie de Merlin Properties en Portugal representa ya el 7%

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Renta 4 | Merlin Properties (MRL) ha anunciado la compra de dos edificios de oficinas en Lisboa con una SBA de 29.985m2 por de 112 millones de euros, lo que...

Acciona: a Infraponderar desde Mantener con P. O. de 83 euros

Acciona: a Infraponderar desde Mantener con P. O. de 83 euros

Santander | Rebajamos nuestra recomendación de Acciona (ANA) a Infraponderar, dado que: tras una apreciación bursátil del 40% desde marzo de 2018, nuestro nuevo Precio Objetivo conlleva un escaso potencial...

Mercado Continuo

Nicolás Correa: una reestructuración plena que puede devolver el dividendo

Nicolás Correa: una reestructuración plena que puede devolver el dividendo

Lighthouse | Tras la grave crisis vivida por Nicolas Correa (NEA) en el período 2009-2012, la compañía acometió un duro proceso de ajuste y contención de gastos que culminó en 2017 con el cierre de la planta de Itziar (Guipúzcoa, España).

La OPA de DS Smith, aceptada por los titulares del 93,83% de Europac

La OPA de DS Smith, aceptada por los titulares del 93,83% de Europac

Link Securities | La CNMV comunicó que la Oferta Pública de Adquisición (OPA) formulada por DS Smith Plc sobre el 100% del capital social de Europac (PAC) ha sido aceptada por un número de 98.074.937 acciones que representan un 98,83% de las acciones a las que se dirigió la oferta y del capital social de la entidad.

Orange estudia la OPA sobre Euskaltel: a 5,5x/7,5x Ebitda alcanzaría 2.550 M€

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Bankinter | Según prensa, la compañía francesa Orange estaría estudiando lanzar una OPA sobre Euskaltel. No han transcendido detalles sobre la posible operación que tendría sentido desde un punto de vista estratégico para Orange por tres asuntos.

Bolsas Internacionales

Morgan Stanley decepciona pese a aumentar sus ganancias

Morgan Stanley decepciona pese a aumentar sus ganancias

Alphavalue | La entidad financiera ha dado conocer unos resultados del cuarto trimestre (4T18) inferiores a las expectativas y fueron cotizados con bajadas del - 4,41%. Los ingresos por trading en renta fija registran una caída del 30,0% hasta 564 M$ en 4T’18 (vs 823 M$ esperado) y los ingresos totales se sitúan en 8.548 M$ (-10,0% vs...

Netflix supera las expectativas de suscriptores pero no de ingresos

Netflix supera las expectativas de suscriptores pero no de ingresos

Bankinter | Los resultados de Netflix del cuarto trimestre (4T2018) quedaban ligeramente por debajo de lo estimado en ingresos (4.186M$ vs. 4.205M$ estimado) pero el BPA batía (0,30$ vs. 0,24$ estimado). Con ello, en el conjunto del año el beneficio alcanzó 1.211M$, lo que supone más que duplicar el BNA 2017 (558M$).

Línea Directa: Sobreponderar, cotiza a P/E20 10,5X

Línea Directa: Sobreponderar, cotiza a P/E20 10,5X

Morgan Stanley | El enfoque del regulador en el pricing del seguro de autos y de hogar cuestiona la sostenibilidad de los beneficios de estos negocios, especialmente del negocio antiguo del seguro de hogar. Las aseguradoras fidelizan a sus clientes con subidas graduales de los seguros. Los asegurados que permanecen más tiempo en la compañía (20% más prolongados)...

Société Générale prevé extraordinarios de 240 M€ por los cambios en IFRS 5

Société Générale prevé extraordinarios de 240 M€ por los cambios en IFRS 5

Alphavalue | El banco galo ha advertido esta mañana que los cambios contables IFRS 5 afectarán a sus cuentas del ejercicio 2018. Hablan de unas cargas extraordinarias de 240 millones de euros. Reconocen que el entorno en los mercados de capitales es “complejo” y que ha perjudicado sus resultados en el último trimestre de 2018.

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