Alphavalue/ Divacons | La compañía suiza de alimentación desveló ayer las cifras del 1S24 cotizadas al cierre con una caída de 5,07%. Logró mantener casi sin cambios sus beneficios en 5.909 millones de euros, pero la facturación del grupo experimentó un descenso interanual en el semestre del 2,7%, hasta los 47.165 millones de euros. De cara a las guías anuales: crecimiento orgánico de las ventas del +3% vs 4% previsto anteriormente y vs +3,83% constantes. Crecimiento del BPA subyacente de un “mid single digit”. Durante el semestre, la compañía recompró 2,4 Bn CHF de acciones. Dudamos (dados los cautelosos comentarios del mercado y la rebaja de las previsiones) que los resultados del 1S24 sean soplo de aire fresco que se necesitaría para reavivar la cotización. Nestlé cumplió la aceleración del volumen prometido y la expansión de los márgenes parece buena, pero l a esperada reaceleración en el 2s24 es ahora más tenue. Esto parece no estar siendo compensado por medidas en otras áreas  como una optimización más estricta de la cartera o un control de costes más exhaustivo (por parte del nuevo CFO). En cuanto a la valoración , consideramos que el valor es atractivo en comparación con sus niveles históricos. Sin embargo, un crecimiento orgánico superior al +3% no suele ser lo que los inversores ven como el potencial pasado y futuro de la compañía.