Categoría: Bolsas Internacionales

El desequilibrio de oferta en el mercado del carbón va a permitir a Glencore generar más caja y devolver dinero a los accionistas

Consenso
Glencore- sede

Morgan Stanley | El desequilibrio de oferta en el mercado del carbón parece que va a durar más de lo que esperábamos. Esto va a permitir a Glencore generar más caja y devolver dinero a los accionistas. La generación de caja por encima de sus comparables le da una prima de valoración merecida. El riesgo de las investigaciones del DOJ y UK SFO están ya descontados, ya que el valor ha destruido $12bn tras los anuncios. De hecho, pensamos que […]

Cotizando a 0,4x TBV y 5.7x P/E 2023 y con el potencial M&A o buybacks, Unicredit es uno de los top picks en Europa

Consenso
Edificio_UniCredit_Bank

Morgan Stanley | Unicredit y el ministerio de economía han aprobado los prerrequisitos para un potencial acuerdo Unicredit (UCG)-Banca Monte dei Paschi si Siena (BMPS).  Unicredit solo aceptará si tiene un impacto neutral en capital y el perímetro de BMPS está bien definido. Aunque los términos finales podrían desviarse de nuestras asunciones, creemos que el efectivo aditivo en BPA podría ser del 10%.   Unicredit mantendría un colchón de capital de 200-250pb y creemos que podría hacer hasta 4bn EUR […]

Geely podría sacar a bolsa Volvo Cars en las próximas semanas por 20.000 M$ (PER 2022e de 6x/7x)

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Volvo_Coche

Bankinter | Geely podría sacar a bolsa Volvo Cars en las próximas semanas. Se baraja una valoración de unos 20.000 millones de dólares.  Opinión del equipo de análisis de Bankinter: Geely adquirió Volvo a Ford en 2010 por 1.800 millones de dólares. Ahora se plantea vender una parte de su participación, aunque aún no se conocen detalles ni hay confirmación por parte de la Compañía. Una valoración de 20.000 millones de dólares parece razonable, implicaría un PER 2022e de 6x/7x, […]

Daimler espera estabilización de las ventas en el 4T21

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Daimler Mercedes

Banco Sabadell | Harald Wilhelm (CFO de Daimler) habría manifestado en una entrevista que “esperan un volumen más normal de ventas en 4T21 pero aún por debajo de sus previsiones anteriores” a la vez que insistió en que la demanda continúa muy fuerte.  Por otra parte, el directivo manifestó que pese a los previsibles aumentos de costes una vez que la pandemia remita (derivado de la recuperación de los viajes corporativos, etc) ellos tienen “la firme intención de mantener el […]

Lufthansa se acerca a una zona de compra ideal (6,85- 7,66 euros/acción)

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Lufthansa_avión

Renta 4 | Desde primeros de junio las caídas se agravan, deshaciendo todo el terreno ganado desde los mínimos de finales del año pasado.  El precio se aproxima a un área ideal de soporte llena de referencias de interés, como son el cierre del hueco alcista, en 7,42 euros, de octubre del año pasado, la llegada a los objetivos bajistas de una formación técnica en 7,66 euros, así como la zona de mínimos del año pasado, entre 6,85 y 7,15 […]

Vonovia renuncia a la condición de una cuota mínima de aceptación del 50% de su OPA sobre Deutsche Wohnen para asegurarse la compra

Consenso
Vonovia_fachada_edificio

Alphavalue | La inmobiliaria alemana ha renunciado a la cuota mínima de aceptación en la OPA a Deutsche Wohnen (vender, objetivo 38,7 € ++). Vonovia renuncia a la condición de una cuota mínima de aceptación del 50% de su oferta de adquisición sobre Deutsche Wohnen para asegurarse la transacción.Deutsche Wohnen informó que Vonovia prolonga también el periodo de aceptación dos semanas, desde el 20 de septiembre hasta el 4 de octubre. El movimiento defensivo de renunciar al umbral mínimo no […]

Las ventas de H&M en el 3T21 se recuperan un+14% respecto al 3T20, pero aún se mantienen -11% inferiores a las de 3T19

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Tienda de H&M

Bankinter | Los ingresos de la compañía de retail alcanzan los 55.585 M SEK (+9%) vs 57.361 MSEK (+12,8%) esperados. A tipo de cambio constante aumentan +14%. En términos acumulados, en los 9 primeros meses las ventas ascienden a 142.154 MSEK vs 143.930 MSEK esperados. El grupo publicará los resultados completos el 30 de septiembre. Opinión del equipo de análisis: Las ventas del 3T2021 recuperan (+14% vs 3T2020), aunque todavía se mantienen -11% inferiores a las de 3T2019 (62.572MSEK). Siguen […]

La venta de coches continua cayendo, en EEUU hasta los 13 M frente a los 18 M esperados, en China -13% y en Europa -23%; Stellantis, favorita del sector

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Venta de coches

Morgan Stanley | A pesar de que nos temíamos que la fortaleza de los márgenes del sector del automóvil en el primer semestre de 2021 no era sostenible y que en consecuencia el consenso bajó números, lo que no esperaba nadie es que la disrupción en las ventas que iba a llegar en 3T por el cierre de las fábricas de chips en Malasia, los problemas en el suministro y las complicaciones logísticas y que iba a más que contrarrestar […]

Presentado el nuevo i-Phone13 de Apple: llevará el chip más rápido que jamás ha tenido un smartphone

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iphone13

Alphavalue | Ayer se celebró la Keynote de Apple en la que se presentó, entre otros gadgets, el nuevo iPhone 13. Además conocimos la renovación de productos como el nuevo iPad y iPad Mini, los nuevos Apple Watch Series 7 y nuevos servicios en Apple fitness. El diseño del nuevo iPhone 13 es similar a su predecesor, pero destacamos la mayor potencia y las mejoras en la cámara, que es capaz de capturar hasta un 47% más de luz en […]

El regulador chino advierte a las principales compañías de Internet (entre ellas Tencent) que no deben bloquear contenidos de servicios rivales

Consenso
Tencent- Logo

Banco Sabadell | Este fin de semana se ha conocido que el regulador chino ha advertido a las principales compañías de Internet (entre ellas Tencent, c. 90% de nuestro Precio Objetivo en Prosus) que no deben bloquear los contenidos de servicios rivales (salvo causa justificada). En la información no se especifican medidas concretas.  Por otra parte, según informa Financial Times, China estaría pensando obligar a Alipay (la app de pagos de Alibaba), a crear una app separada para el negocio […]