Morgan Stanley | EL LARGO DE BANCOS EUROPEOS SIGUE INTACTO A PESAR DE LAS ELECCIONES FRANCESAS => Álvaro Serrano pone en perspectiva la reciente corrección del sector … y aunque reconoce que existe incertidumbre en el corto plazo … reitera su OW. Por un lado, sigue viendo upside a las estimaciones de consenso … tanto en NII como en comisiones … y cree que esto se demostrará en los resultados del 2Q. Y por otro lado … señala que el […]

Patricia Urbano, Xiadong Bao (Edmond de Rothschild AM) | A principios de junio, la mayor democracia del mundo reeligió al primer ministro indio, Narendra Modi, tras seis semanas de elecciones. En el cargo desde 2014, Modi introdujo la iniciativa «Make in India», destinada a aumentar la contribución del sector manufacturero al PIB del país. Casi una década después, ¿cuál es el impacto del plan de desarrollo y cuáles son las principales tendencias que impulsan el mercado indio? En los últimos […]

Morgan Stanley | USA. LOS DATOS MACROS SIGUEN DANDO LECTURA MIXTA … Y EL INDICADOR DE SORPRESAS ECONÓMICAS SE HA IDO A MINIMOS DE 5 AÑOS.  Los datos macro siguen viniendo por debajo de lo esperado, y es el ejemplo de retail sales (Ellen Zentner bajó estimaciones de consumo y PIB del 2Q por esta razón), peticiones de desempleo, bienes duraderos, el componente de consumo del dato revisado del PIB del 1Q (ha pasado de 2% al 1.5% y pone riesgo […]

Edmond de Rothschild | Australia y Canadá sorprendieron después de que la inflación se situara por encima de lo esperado. Las expectativas de los mercados de renta fija cambiaron inmediatamente: en Australia, los mercados ven ahora como una posibilidad una última subida de tipos, mientras que se espera que Canadá, que inició un movimiento de recorte de tipos el pasado 4 de junio, proceda con más cautela. La inflación de Canadá parece deberse esencialmente al repunte de los alquileres. Los demás […]

Greg Meier (Allianz GI) | “Invertir según las expectativas políticas puede resultar un error, como se evidenció en las elecciones presidenciales de EE.UU. de 2016. Cuando se conocieron los resultados la noche del 7 de noviembre, los mercados se alarmaron inicialmente, con los futuros del S&P 500 cayendo hasta un 5% en las operaciones nocturnas. No obstante, al abrir el mercado al contado el 8 de noviembre, las pérdidas se desvanecieron y, al cierre, las acciones subieron un 1,2%. De […]