Categoría: IBEX 35

IAG, Top Pick: la aerolínea más barata tanto de la UE como como de EEUU, pese a márgenes líderes en el sector y la mejor exposición transatlántica de su clase

Consenso del Mercado
Las cuatro aerolíneas que forman el holding IAG

Morgan Stanley | Axel Stasse (analista) considera que los flag carriers de la UE están incluso mejor posicionados que sus homólogos de EEUU, y reitera IAG como su Top Pick. Nuestros analistas en EEUU ven un buen setup para las compañías del país dada la mayor fortaleza del tráfico global, pero Stasse considera que las aerolíneas europeas ofrecen un valor relativo muy atractivo, con un descuento creciente frente a las estadounidenses cada vez más difícil de justificar, dado que el […]

Las minusvalías por las ventas de Hispam y un crecimiento bajo hacen que Telefónica pierda 4.318 M€ en 2025

Consenso del Mercado
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Bankinter | Los resultados 2025 no alcanzan las expectativas. Objetivos de crecimiento para 2026 ya anunciados en noviembre con el Plan Estratégico (crecimiento +1,5%/+2,5%). Dividendo en 2026 de 0,15€ vs 0,30€ los 3 años anteriores (rentabilidad por dividendo de 4,1%). Principales cifras comparadas con el consenso: Ingresos 35.120 M€ (-1,5%) vs 36.158 M€ esperado; EBITDA ajustado 11.918 M€ (-1,6%) vs 11.663 M€; Margen EBITDA 33,9% vs 32,3% estimado, BNA -4.318 M€ vs -432 M€. Cash Flow Libre 2.069 M€ vs […]

La CE autoriza el acuerdo entre Neo Next Energy, de Repsol y HitecVisión, con TotalEnergies para fusionar sus negocios de petróleo y gas

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Sede Repsol en Madrid

Link Securities | La Comisión Europea (CE) ha dado este lunes luz verde al acuerdo entre Neo Next Energy, empresa conjunta de Repsol (REP) y la noruega HitecVision, con el grupo francés TotalEnergies (TTE-FR) para fusionar sus negocios de petróleo y gas en el Mar del Norte británico, al concluir que no tendrá un impacto negativo en el espacio económico europeo, según elEconomista.es. Tras su examen, la CE ha concluido que la operación no plantea problemas de competencia porque la […]

Las fuertes cualidades defensivas de Enagas no compensan la falta de crecimiento del EPS: preferencia por Redeia

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Morgan Stanley | Arthur Sitbon (analista) mantiene Underweight (UW) en Enagas (ENG) y enfatiza su preferencia por Redeia (REE) entre las redes españolas. Aunque reconoce las fuertes cualidades defensivas de Enagas y su atractivo dividend yield, considera que esto no compensa la falta de crecimiento del EPS, lo que contribuye a un TSR FY25–28e de ~4%. Ve un potencial catalizador negativo por delante, con riesgos alrededor de la próxima revisión regulatoria del transporte de gas en España. Enagas, Underweight, Precio Objetivo de 12 […]

Indra estaría negociando la venta de Minsait Business Consulting a Waterland Private Equity, con un Ebitda de 20 M€

Consenso del Mercado

Banc Sabadell | Indra (IDR) estaría negociando la venta de Minsait Business Consulting (MBC), su filial de consultoría estratégica, a Waterland Private Equity, según Expansión. Se trata de una división que, según la noticia, tendría unas ventas de 200 millones de euros (c.3,8% del total de Indra) y un Ebitda de 20 millones euros (c.3,3% del total de IDR). No se habla de valoración, ni de garantías de que se vaya a llegar a un acuerdo. Valoración: No esperamos impacto. […]

El beneficio de Endesa aumenta un 21,5% al alcanzar los 2.300 M€ gracias a la buena marcha del negocio de comercialización y clientes

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Logo Endesa

Renta 4 | Resultados creciendo por encima de nuestras expectativas y las guías, como consecuencia de la buena marcha del negocio de comercialización y clientes donde los mejores márgenes, minorista de gas, mayor producción hidráulica vs reducción de producción de eólica y solar, y la buena marcha de los ciclos combinados, que han compensado los efectos de los precios en la posición corta (aunque muestran una mejor evolución respecto a nuestras expectativas). El negocio de distribución refleja las reliquidaciones de […]

ACS, Ferrovial, Acciona y Sacyr pasan a la siguiente fase del concurso para desarrollar una autopista valorada en 2.700 M€ en Carolina del Norte

Consenso del Mercado
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Link Securities | Cuatro consorcios participados cada uno por las constructoras españolas ACS, Ferrovial (FER), Acciona (ANA) y Sacyr (SCYR) han pasado a la siguiente fase del concurso público convocado en Carolina del Norte (Estados Unidos) para desarrollar y explotar una autopista valorada en 3.200 millones de dólares (uno 2.700 millones de euros), según el diario Expansión. ACS ha comunicado que su grupo, a través de sus empresas ACS Infra (Iridium) y FlatironDragados, forma parte de uno de esos cuatro […]

La red de transporte de Redeia todavía tiene capacidad para nueva demanda en el 25% de sus nudos

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Redeia-logo-sede

Link Securities | La compañía publicó que la red de transporte aún dispone de capacidad para nueva demanda en el 25% de sus nudos que podrá ser otorgada bien a través del criterio general de prelación o mediante concurso, según informó Bolsamania.com. La compañía, en su condición de operador del sistema (OS), ha dado a conocer por primera vez las capacidades de acceso para la conexión de demanda en los nudos de la red de transporte calculadas según los criterios […]

Naturgy: con un DPA suelo de 1,80€/acción vs 1,77€ en 2025, redes y renovables sostendrán los resultados 2026 del grupo

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Exteriores de la sede de Naturgy

Bankinter | Los resultados del 2025 y las guías 2026 han estado muy en línea con las estimaciones del mercado. En cuanto a las guías para 2026, el equipo gestor espera un EBITDA superior a 5.300M€ (vs 5.260M€ est) y un BNA superior a 1.900M€ (vs 1.941M€ est.). Estas guías suponen un EBITDA en línea con el 2025 y un BNA algo inferior (2.023M€ en 2025). El crecimiento en las divisiones de redes y renovables permitirá compensar la menor contribución […]

Indra negocia la venta de su filial de consultoría estratégica al fondo Waterland para financiar su crecimiento en Defensa

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Logo de Minsait, la filial de consultoria estratégica de Indra

Norbolsa | La compañía negocia la venta de Minsait Business Consulting, su filial de consultoría estratégica y tecnología, a Waterland Private Equity, una gestora de capital riesgo radicada en Países Bajos. Con este tipo de desinversiones, busca financiar sus planes de crecimiento en Defensa. Se trata de la segunda operación de este tipo por parte de Indra, que a finales de 2025 vendió su negocio de Externalización de Procesos de Negocio (BPO) al grupo vasco Teknei por 96,6 millones de […]