Banco Sabadell | En el Trading statement en 4T24 mejora ligeramente el margen de refino, el precio del gas y el tipo de cambio. Contrariamente, la lectura sería más negativa por el lado de la producción que queda en 554 Kboe/d (vs 553 Kboe/d del 3T’24) por las paradas en Brasil, menor producción en Eagle Ford y Libia. Con todo, situaría el acumulado anual en el rango bajo del guidance (570/600Kboe). Igualmente, el precio del crudo también empeora en el […]

Morgan Stanley | Nuestro analista Martijn Rats destaca que Estados Unidos ha ido más allá de lo esperado en lo que se refiere a las nuevas sanciones a la industria petrolera rusa, lo que ha impulsado un mayor riesgo de caídas para la oferta de petróleo, al menos temporalmente. Esto ha llevado a que el estratega aumente ligeramente su pronóstico para el Brent hasta 77,5 $/bbl en el 1T25 (vs 72 $/bbl previo) y 75 $/bbl en el 2T25 (vs […]

Morgan Stanley | De entre las integradas europeas, Repsol exhibe la mayor exposición a márgenes de refino, que han mantenido una tendencia a la baja en línea con los niveles normalizados pre-covid. A esto se le añade que las expectativas de precio para el petróleo se mantienen débiles (70 $ para el 4T25), lo cual podría derivar en una reducción del programa de buybacks. Según Sasi (analista), el foco de mercado va a estar fijado en la capacidad de Repsol […]