Categoría: Macroeconomía Internacional

La producción industrial alemana cae un -3,9% anual en diciembre vs. -1,6% estimado y -0,5% anterior

Consenso
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Banca March | Sesgo mixto en los datos de actividad alemanes conocidos desde ayer. Por un lado, los pedidos de fábrica crecieron un 3,2% intermensual en diciembre, acelerando la tendencia de crecimiento -el mayor registrado por el indicador en trece meses- y superando las previsiones. La serie marca caídas, no obstante, a nivel interanual (-10,1%), reflejando la menor actividad una vez comenzado el conflicto bélico. En contraste, esta mañana hemos conocido la caída de la producción industrial (-3,1% intermensual), también […]

El BCE más «hawkish»: el riesgo de un ajuste excesivo parece eclipsado por el riesgo de hacer muy poco

Consenso
BCE

Intermoney | El lunes volvíamos a tener declaraciones de los miembros del consejo del BCE después de lascomparecencias de la semana pasada tras el encuentro del banco. Poca novedad, salvo la reafirmación de movimientos de amplitud similar para marzo. Según el miembro del Comité, Robert Holzmann, se debe de combatir activamente la inflación hasta que los ciudadanos de la zona euro presientan que la estabilidad de precios forma parte de su vida cotidiana. Holzmann sí dejaba un apunte interesante al […]

Australia sube los tipos de interés al 3,35% desde 3,10%

Consenso
Banco central de Australia

Bankinter | El banco central cumple estimaciones y sube el tipo director hasta 3,35% desde 3,10%. El comunicado anticipa más subidas de tipos en próximas reuniones, que dependerán de la evolución de los precios y los costes laborales. A su vez estima que la inflación ha tocado ya pico (+7,8% en diciembre) y anticipa que se moderará a lo largo de este ejercicio. Mantiene sus previsiones de crecimiento e inflación prácticamente inalteradas: inflación en +4,75% en 2023 y +3% a […]

Los pedidos de las fábricas alemanas aumentan más de lo esperado en diciembre y alejan el temor a recesión

Consenso
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CdM | Los pedidos de fábrica en Alemania registraron el pasado mes de diciembre un incremento del 3,2% en relación al mes anterior, cuando disminuyeron un 4,4%, superando así las expectativas del consenso del mercado y alejando el temor a que la ‘locomotora europea’ entre en recesión este invierno. Según los datos publicados por la Oficina Federal de Estadística de Alemania (Destatis), los pedidos de las fábricas germanas experimentaron un retroceso del 10,1% en comparación con diciembre de 2021, aunque […]

La fortaleza del mercado laboral de EEUU (paro 3,4%) dificulta la hoja de ruta de la Fed

Consenso
Cartel feria del trabajo Estados Unidos

Bankinter | La creación de empleo no agrícola (enero) alcanza los 517K vs 188K estimado y 223K anterior. La tasa de paro se sitúa en 3,4% frente a 3,6% estimado y 3,5% anterior. Los salarios avanzan +4,4% vs +4,6% anterior (+4,3% estimado). Opinión del equipo de análisis Bankinter: Datos que reflejan la fortaleza del mercado laboral, pero que pueden dificultar la hoja de ruta de la Fed. La futura evolución de los tipos de interés depende, en gran medida, de […]

La UE emulará la simplicidad de acceso del IRA agilizando créditos fiscales en inversión verde

Consenso
Bruselas emitirá 800.000 millones de euros hasta 2026 para financiar el Fondo de Recuperación

Banco Sabadell | Según prensa, la UE planearía responder a la Ley de Reducción de la Inflación (IRA) de EE.UU. de 369.000 M dólares (340.000 M euros) relajando las normas que rigen las ayudas estatales en materia de créditos fiscales para inversiones verdes. Una parte de los 800.000 M euros del fondo NGEU podría también orientarse hacia créditos fiscales. Al relajar las restricciones a los créditos fiscales, la CE intenta emular una de las ventajas del IRA, la simplicidad de […]

EL BCE sube tipos, pero no convence

Consenso
BCE-tipos-interes

Banca March | La máxima institución monetaria europea subió ayer 50 p.b. y señaló que en la reunión de marzo es bastante probable ver una subida de la misma magnitud, lo que dejaría el tipo de depósito en el 3% en el mes de marzo, y a partir de ahí pensamos que, si no hay sorpresas en la inflación, el ritmo se reduciría a 25 p.b. y quizás veamos una o dos subidas más. El discurso de Lagarde fue más […]

El mercado de swaps descuenta 0,50 puntos de bajada de tipos en EEUU antes de fin de año

Consenso

Ana Racionero (Intermoney) | La FED cumplía con las expectativas y subía, de forma unánime, 25 pb los fondos federales, dejando el tipo interés en el entorno del 4.50%-4.75%. En su posterior rueda de prensa, Powell reconocía que el proceso de desinflación habría comenzado, pero reiteraba su mensaje de que serían apropiados aumentos continuos puesto que, aunque la inflación habría disminuido, seguiría siendo elevada, y a pesar de la desaceleración del crecimiento, el mercado laboral seguiría extremadamente tensionado. Y, aunque […]

La Fed sube el tipo de interés +0,25% hasta 4,50%/4,75% y mantiene sin cambios el programa de reducción de balance en -95.000 M$/mes

Consenso
fed

Bankinter | La Fed subió el tipo de interés de referencia (Fed Funds Rate) +0,25% hasta el rango 4,50%/4,75% y mantuvo sin cambios el programa de reducción de balance en -95.000M$/mes. Lo más relevante lo encontramos en la rueda prensa de Powell. En ella, reconoció que la inflación está aflojando, aunque aún queda camino por recorrer. Habla de un par (“a couple”) de subidas más, situando el nivel máximo en 5,00%/5,25% y se muestra confiado en combatir la inflación sin […]

La inflación de la Eurozona baja hasta el 8,5% en enero mientras que su subyacente se mantiene en el 5,2%

Consenso
Eurozona

CdM | Los precios se suavizan en la Eurozona y la inflación vuelve a descender. En enero, el Índice de Precios de Consumo (IPC) bajó hasta el 8,5%, frente al 9,2% de diciembre, según la estimación preliminar publicada por Eurostat, la oficina estadística comunitaria. No obstante, la inflación subyacente sigue disparada. Así, excluyendo del cálculo el impacto de la energía, los alimentos frescos, el alcohol y el tabaco, la tasa de inflación subyacente se mantiene en el máximo histórico del […]