Categoría: Recomendaciones Mercado Continuo

Previa Resultados de Tubacex en el 1T24: las ventas podrían caer un -13,2% hasta 201,6 M€ por los menores precios del níquel y el retraso en la ejecución de contratos

Consenso
Planta de Tubacex

Renta 4 | Tubacex publicará los resultados correspondientes al 1T24 el próximo 26 de abril antes de apertura de mercado. Anticipamos unos buenos resultados, pero que se verán afectados negativamente por un menor ritmo de ejecución de alguno de los grandes contratos en cartera y por la caída de los precios del níquel durante 2023 que ha provocado una menor entrada de pedidos en el 4T23 y que impactara en las ventas del 1T24 por la caída del recargo de […]

Inicio de cobertura de GAM: se abre un periodo de notable crecimiento en ingresos y márgenes. SOBREPONDERAR y P.O. 1,96 eur/acción

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General de Alquiler

Renta 4 | Líder en la prestación de servicios de alquiler de maquinaria… General de Alquiler de Maquinaria (GAM en adelante) es la compañía líder de la Península Ibérica en la prestación de servicios de alquiler, venta y mantenimiento de maquinaria y otras soluciones a medida para la industria. GAM ambiciona que sus clientes puedan cubrir todas sus necesidades de maquinaria con un proveedor único. … que tras un exitoso proceso de reposicionamiento… GAM ha transformado profundamente el perfil de […]

Los pedidos de marzo de Yaskawa refuerzan la confianza en la estimación de crecimiento de pedidos del 11% de Siemens

Consenso
siemens_edificio

Morgan Stanley | Max Yates (analista) destaca la reacción positiva de la compañía japonesa de Automatización, Yaskawa, tras los  comentarios positivos en relación a los pedidos en marzo. La cuestión, es que históricamente, los pedidos de la división de Digital Industries de Siemens se han movido en línea con los pedidos de Yaskawa (ver gráfico abajo), lo que refuerza la confianza de Max en su estimación de crecimiento de pedidos del 11% QoQ de Digital Industries en el F3Q23 (abril-junio). Esto, […]

Azkoyen: atractiva oportunidad de inversión gracias a la acertada estrategia de crecimiento, generación de caja y retribución al accionista

Consenso
Máquina de vending fabricada por Azkoyen

Renta 4 | Los resultados del ejercicio 2023 nos han vuelto a dejar otro excelente año de Azkoyen con un crecimiento del EBITDA del +12,6% hasta 31,6 mln eur (33,3 mln eur eliminando impactos de indemnizaciones y menores activaciones) y una sustancial mejora de la rentabilidad al accionista (+90,9% dividendo por acción). Adicionalmente la compañía dio un positivo guidance en el que estiman un crecimiento moderado, mejorando progresivamente a lo largo del año conforme se vaya normalizando la demanda, manteniendo la rentabilidad y […]

La diferencia contable de Soltec sobre el momento de reconocimiento de los ingresos y gastos asociados a los contratos “bill and hold”, no afecta al cash flow

Consenso
Planta Fotovoltaica de Soltec

Renta 4 | Soltec, mediante comunicado en CNMV, ha informado de la reformulación de las cuentas del ejercicio 2023, frente a las cuentas comunicadas al mercado y aprobadas por el Consejo de Administración, el pasado 27 de febrero de 2024. La principal diferencia en las cuentas deriva de un cambio en el criterio de aplicación de la NIIF 15 (Ingresos ordinarios procedentes de contratos con clientes), en relación con el criterio temporal de reconocimiento de los ingresos y gastos registrados […]

Suzano vuelve a subir sus precios, buenas noticias para Ence: supondrá mayores precios de venta y mejores márgenes

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Renta 4 | Suzano, principal fabricante de pulpa de celulosa a nivel mundial, informó a sus clientes en Asia de que aplicará un aumento de 30 usd/t en el precio de BHKP en abril. Los precios en Europa aumentarán 80 usd/t, alcanzando un total de 1.380 usd/t, mientras en Norteamérica, los precios aumentarán 100 usd/t, hasta 1.590 usd/t. Recordamos que Suzano comenzó a anunciar subidas de precios en China el pasado mes de junio y a Europa en septiembre, acumulando hasta […]

Faes Farma prevé que en 2024 los ingresos aumenten +6/+8% y el Ebitda +3/+5% impulsados por LatAm, Arabia y África y los fármacos Calcifediol y Mesalazina

Consenso
faes_farma_muro

Bankinter | Tras un año 2023 en el que los ingresos y Ebita se estancaron (+2,5% y +1,2% respectivamente) y no cumplieron con las guías de +5,5% y +4,0%, Faes Farma (FAES) espera que en 2024 los ingresos aumenten +6/+8% y el EBITDA +3/+5%. Los principales impulsores serán LatAm, Arabia y África (recientemente ha comprado una compañía presente en estos dos últimos mercados) más los fármacos Calcifediol y Mesalazina. Por el contrario, los impactos negativos son un aumento de costes salariales […]

Naturhouse: subida de estimaciones por el freno en la caída en ingresos y márgenes en máximos

Consenso
naturhouse_tienda

Lighthouse | Pese al continuo goteo en el cierre de centros (1.433; -123 vs 2022), el online (5% s/Ingresos) y el aumento de las ventas por tienda media (+5%; LFL: +3,8%) han mitigado el impacto en ingresos 2023 que se sitúan en EUR 50,9Mn (vs EUR 52,4Mn en 2022). Batiendo nuestras estimaciones (EUR 45,5Mn). Por geografías, ingresos estables en Italia y Francia (c.-1,5%) pero siguen presionados en España (-9,5%) y Polonia (-7%). Por una reducción significativa tanto en gastos de […]

La falta de atractivo del sector de petróleo y gas lleva a reiterar Vender Técnicas Reunidas, con el P.O. en 7,3€/acción

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Oficina Técnicas Reunidas

Bankinter | La falta de atractivo del sector Petróleo y Gas nos lleva a reiterar Vender. Mantenemos recomendación en Vender y situamos Precio Objetivo en 7,3€/acc. desde En Revisión anterior. A pesar de que ha presentadoresultados 4T 2023 sólidos, que incluyen una mejora de su perfil de riesgo, con recuperación de Fondos Propios, Caja Neta y márgenes, mantenemos recomendación en Vender, principalmente por: (i) peores perspectivas del Sector Petróleo y Gas. (ii) Reducida exposición al segmento renovable, de elevado crecimiento […]

Previsible escenario más benigno para el sector Papel con recuperación de precios de venta: Ence ha corregido un -7% y alcanza un potencial del 36%

Consenso
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Renta 4 | Tras un 2023 en el que las cotizaciones del sector papel quedaron por debajo de los índices y solo las generosas políticas de retribución al accionista consiguieron maquillar el comportamiento en un año de fuertes caídas en los precios de la celulosa, encaramos 2024 en un escenario más benigno, con recuperación en los precios de venta y normalización en el cash cost, lo que sin duda apoyará los márgenes de las papeleras, algo que creemos que se […]