Categoría: Recomendaciones Mercado Continuo

Faes Farma: se eleva Precio Objetivo a 4,10 €/acción desde 3,70 €/acción por la fuerte recuperación de ventas y resultados

Consenso
Faes Farma

Bankinter | El viernes publicamos un informe que sigue al reciente comentario de resultados en el que revisamos nuestro Precio Objetivo. Para el equipo de análisis de la casa, el año 2022 arranca con una fuerte recuperación de ventas y resultados. El 1T 2021 estuvo afectado negativamente por la ausencia de ingresos por bilastina a Japón, que se reanudaron en trimestres posteriores. El crecimiento en licencias, LatAm y exportaciones más que compensan los efectos negativos de la finalización de la […]

Los vientos de cola y el apalancamiento operativo apoyarán una saludable generación de caja en Atrys Health: Sobreponderar (P. O. 11,57 eur/acc)

Consenso
atrys_health_mercado_continuo

Renta 4 | Reiniciamos la cobertura en Atrys Health (ATRY) después de un 2021 transformacional en el que las adquisiciones ejecutadas supusieron un salto cualitativo y cuantitativo en la Compañía.  Además, completó la refinanciación de su deuda, alargando el vencimiento medio y reduciendo su coste, incluyendo una línea de 50 mln eur destinada a financiar futuras operaciones de M&A y flexibilizando los covenants, permitiendo la distribución de dividendos siempre que el ratio DFN/EBITDA proforma ajustado sea <2,5x.  Desde el pasado […]

Elecnor, muy bien posicionada para beneficiarse de la electrificación de la economía: inicio de cobertura con Comprar (P. O. 19 eur/acc)

Consenso

Intermoney | Este viernes publicamos un informe de inicio de cobertura sobre Elecnor (ENO) en el que analizamos detalladamente su negocio, sus posibles catalizadores de crecimiento futuro y los posibles riesgos a los que se enfrenta la compañía. Las principales ideas que destacaríamos serían:  1. CRECIMIENTO: Compañía muy bien posicionada para beneficiarse de la mega tendencia que supone la electrificación de la economía. (60% de sus ingresos vienen del sector eléctrico y energías renovables). CAGR 21-24e en 6% en ingresos […]

Ence: el impacto de los tipos de cambio sería más que compensado por el impacto positivo de la evolución de los precios del pool

Consenso
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Banc Sabadell | De la conference call de resultados 1T22 de Ence (ENC), celebrada el miércoles durante la sesión, destacamos los siguientes puntos:  Evolución esperada del cashcost: Comentan que por ahora se mantiene el escenario inflacionista en materias primas (incluida la madera) aunque mantienen el guidance aportado durante el CMD para el cashcost en 2022 (485 euros/Tn ajustado por el impacto de RD; en línea con nuestra estimación).  Aprovisionamientos de madera: Comentan que se mantiene el escenario de un mercado […]

Las valoraciones de las promotoras son atractivas, fuertes descuentos sobre NAV y altas RPD: Comprar Neinor Homes (P. O. 13,94 eur)

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Oficina de Neinor Homes

Banc Sabadell | En comentarios realizados en la Junta General de Accionistas, el CEO de Neinor Homes (HOME) ha reiterado su previsión de que los costes de construcción suban entre un +8% y un +10% en 2022 mientras que los precios de la vivienda subirían un c.+6%. También ha dicho que todas sus obras están cumpliendo plazos. La compañía también ha comentado que tiene colchón para adquirir suelo si surgen buenas oportunidades de compra (si a raíz del aumento de […]

Los múltiplos de Coca Cola European Partners siguen proporcionando un margen de seguridad atractivo: Comprar (P. O. 59 eur/acc)

Consenso
coca_cola

Intermoney | Nuestras estimaciones para el 1T22 arrojan un incremento de las ventas del +13% hasta los €3.502mn, apoyado en el crecimiento de volúmenes del +8% hasta los 698mn de envases (1T22 -1 día comercial vs. 1T21).  El efecto reapertura en Europa, Australia y Nueva Zelanda, unido al inicio de Ramadán en Indonesia y el verano en el Pacífico, apoyaría el crecimiento de volúmenes, especialmente de envases de un solo uso (mejora mix ingresos). Coca Cola European Partners (CCEP) continúa […]

Vidrala: el potencial del +31% justifica una recomendación de Comprar aunque los costes energéticos seguirán pesando

Consenso
Sede Vidrala

Banc Sabadell | Con los precios de la energía disparados, y por más tiempo de lo que parecía previsible hace unos meses, tenemos que volver a rebajar de manera significativa nuestras estimaciones sobre VID. Así, revisamos el EBITDA’22e y 23e un -22% respectivamente mientras que el EBITDA terminal cae un -10% y el P.O. otro -22% hasta 85,6 euros/acc. Reiteramos recomendación de Comprar. Por poner el incremento de costes en contexto; en 2020 el precio medio del gas por MWh en España […]

Las mayores inversiones previstas en el sector son el principal catalizador de Técnicas Reunidas: a Neutral desde Vender (P. O. 8,8 eur/acc)

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Técnicas Reunidas- Logo

Bankinter | Elevamos recomendación de Técnicas Reunidas (TRE) hasta Neutral desde Vender y Precio Objetivo hasta 8,8 euros/acción desde 8,3 euros/acción anterior. El alza del precio del petróleo y gas y las mayores inversiones previstas en el sector son su principal catalizador, porque impulsarán su cartera de pedidos. No obstante, conviene monitorizar: (i) La evolución de sus márgenes, en un contexto de guerra Rusia/Ucrania. (ii) La reducción de su deuda, puesto que impacta a la hora de acceder a determinados […]

Ence: la vida sigue a pesar de Pontevedra; Comprar (P. O. +7% hasta 3,85 eur/acc)

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Banc Sabadell | El reciente Capital Markets Day (CMD) de Ence (ENC) (17/03) transmitió la sensación de cierto dinamismo dado que anunciaron inversiones que, aunque modestas, son independientes de lo que ocurra finalmente con Pontevedra. Así, la principal novedad en celulosa es el lanzamiento de “Navia Excelente” que pretende potenciar la planta en diferentes ámbitos, lo que reportaría un EBITDA adicional de +17 millones de euros (+11% sobre EBITDA 2022e de celulosa), con una inversión de 105 millones de euros […]

Musk aconseja a España y Portugal hacer un despliegue masivo en energía solar y pone de relieve el sector de renovables: Acciona Energía, entre las alternativas interesantes

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Bankinter | El fundador de Tesla, primer accionista de Twitter y hombre más rico del mundo publicó el martes un tuit en el que animaba a España y Portugal a realizar un “despliegue masivo” en energía solar. Según Musk, España y Portugal podrían suministrar energía a toda Europa. Opinión del equipo de análisis de Bankinter: Los comentarios de Elon Musk tuvieron una repercusión positiva en bolsa, llevando a fuertes subidas en las principales acciones de las empresas renovables: Siemens Gamesa […]