Morgan Stanley | Nuestro analista Henrik Herbst sube Jeronimo Martins a overweight ya que considera que la caída del valor post-resultados (-8%) ofrece un punto de entrada muy atractivo. Sus recortes a las estimaciones de ingresos son contrarrestados por una expansión de márgenes (aunque sujeta a que no haya deterioros en la cadena de suministro). Además, aunque es cierto que los resultados no fueron buenos, el Outlook para 2024 de crecimiento del +5,8% no está siendo apreciado por el mercado. […]

Renta 4 | LLYC ha publicado un avance de los resultados 2023 que han estado en línea con nuestras estimaciones: Ingresos operacionales: 83,1 mln eur (+14% vs. 2022, +8% orgánico) vs. 83,3 mln eur R4e, EBITDA recurrente: 18,4 mln eur (+15% vs. 2022, +6% orgánico,) vs. 18,3 mln eur R4e y margen EBITDA recurrente del 22% (vs. 22% 2022 y 22% R4e). Resultados 2023: puntos a destacar 1) Ralentización del crecimiento orgánico: crecimiento orgánico de los ingresos operaciones y del EBITDA recurrente del +8% y +6%, respectivamente, mostrando […]

Lighthouse | LLYC cierra 2023 con unos Ingresos de EUR 101,4Mn (vs EUR 89,5Mn en 2022). Las palancas de crecimiento se han repartido entre: i) inorgánico, que aporta un 42,6% del crecimiento total (EUR 5Mn, estimado por LH) y un crecimiento orgánico de EUR 6,7Mn (vs EUR 13,5Mn en 2022) mostrando la ralentización en la demanda por el contexto macro (inflación, subidas de tipos, contracción del PIB). EL M&A IMPULSA EL CRECIMIENTO EN INGRESOS (+13,3% VS 2022)… Y REFUERZA SU PRESENCIA […]

LightHouse | SÓLIDO CRECIMIENTO EN INGRESOS (+13,2% VS 9M23)… ADZ consolida el ritmo de crecimiento visto en los anteriores trimestres >10% que estimamos continúe hasta cierre de 2023. Los ingresos 9M23 se sitúan en EUR 83,8Mn (vs EUR 74Mn en 9m22). Buen comportamiento tanto de las ventas comparables (+8,4%) como de las ventas internacionales (+20%) que casi duplican el crecimiento de las ventas en Europa. … Y UN EBITDA 9M23, SIN SORPRESAS. El margen bruto 9m23 se mantiene en niveles de 62,1% […]