Categoría: Recomendaciones Mercado Continuo

Técnicas Reunidas: los crecimientos previstos en términos de Ebit (+18,4% tacc 2024/2028e), continúan justificando una recomendación positiva

Consenso del Mercado
Técnicas-Reunidas

Renta 4 | Técnicas Reunidas ha confirmado en 2024 que su objetivo de volver a un margen EBIT del 4% no era una quimera, sino una realidad alcanzada gracias a un nuevo plan estratégico bien estructurado y basado en los siguientes puntos: 1) Intensificar la prestación de servicios, 2) Norteamérica eje de crecimiento, 3) Descarbonización, 4) Digitalización, 5) Alianza con Sinopec y nuevas alianzas, 6) Retención de talento, y 7) Reorganización del modelo de gestión: potenciando la presencia local. …está […]

La consolidación, clave para el sector espacial europeo: Airbus, Thales o Leonardo y están en conversaciones para crear acuerdos en sus divisiones de satélites

Consenso del Mercado
airbus-cartel

Morgan Stanley | Europa cada vez tiene más presión por actualizar sus capacidades en el espacio, siendo necesarias más inversiones si quiere reducir la elevada dependencia de players como SpaceX. En el informe, Terence Tsui (analista) aborda las implicaciones de CAPEX si el actual plan europeo IRIS2 aumentara de 300 satélites para la próxima década, a más de 1000 unidades a un coste de €10-50bn. En general, esto supondría un CAPEX elevado de forma sostenida para los operadores europeos, aunque podría […]

Promotoras: visibilidad operativa y de absorción de producto a medio plazo para Aedas Homes; InmoSur ; Metrovacesa y Neinor Homes

Consenso del Mercado
Oficina de Aedas Homes

Renta 4 | Como cada año, desde Renta 4 Banco hemos celebrado el pasado miércoles 11 de junio de 2025 nuestro IV Seminario de Promotoras, un encuentro inmobiliario en el que hemos contado con la participación de los primeros ejecutivos (CEOs/Dirección General) de las principales compañías promotoras españolas (AEDAS Homes, Inmobiliaria del Sur, Metrovacesa y Neinor Homes). Igualmente, el evento ha contado con la visión y análisis general del sector inmobiliario residencial de la mano de Dña. Patricia García de […]

Pese a que las expectativas no son altas por los aranceles y la incertidumbre económica, Airbus se mantiene como Top Pick del sector

Consenso del Mercado
Entregas de aviones Airbus

Morgan Stanley | Ross Law recoge los principales temas y debates para el Airshow de Paris de la próxima semana. Cree que los aranceles y el gasto en Defensa serán dos nuevos focos este año, además de los ya habituales, la cadena de suministro, aumento de la producción, y demanda de tráfico aéreo. Las expectativas no son muy altas: los pedidos ahora son menos importantes por los cuellos de botella, y no espera que se anuncien ningún avión nuevo, ni programas de motor. De […]

Inicio de cobertura de Amper: un buen play para jugar el sector Defensa con un 31% de las ventas estimadas para 2025. Sobreponderar

Consenso del Mercado
Grupo Amper

Banco Sabadell | El año 2022 marcó el inicio de la nueva era de Amper, con una mejora significativa de la estructura financiera (pasando la financiación a largo plazo del 30% del total al 70%) y recorte del apalancamiento (DFN/EBITDA’’24 3,1x vs > 9x en 2021). A nivel de estrategia a futuro, planea la venta de negocios no estratégicos para enfocarse en aquellos de elevado crecimiento (Defensa/Seguridad y Energía/Sostenibilidad). Tenemos estimaciones muy atractivas, con una TACC’25/28e de EBITDA de +18,6% […]

Antes de valorar el impacto concreto del potencial préstamo de la SEPI a Talgo, mejor esperar a ver las condiciones finales de los procesos

Consenso del Mercado
Vagón del tren Talgo

Banco Sabadell | La semana pasada SEPI habría acordado conceder un préstamo convertible valorado en unos 150 M euros a Talgo, que permitirá equilibrar su balance, computar como patrimonio y contener la presión financiera generada por la multa de 116 M euros impuesta por Renfe (provisionada a finales de 2024), según una información de El Economista. El préstamo de la SEPI se convertiría así en una pieza clave para facilitar la adquisición del 29,77% de Talgo por parte del consorcio […]

El foco de Reig Jofré está en la rentabilidad, tras un período de fuerte inversión: se prevé un Margen EBIT para 2027 del 5% vs 3,3% en 2023

Consenso del Mercado
Reig-Jofre-Logo

Lighthouse / IEAF | 1T25 constata el potencial de crecimiento. Reig Jofré ha cerrado el 1T25 con unos ingresos de 88 M€, +2%. Esto representa una moderación en su crecimiento, en un primer trimestre de transición y optimización operativa, enfocada en mejorar la rentabilidad y la expansión global futura. El margen bruto no varía (60,0% vs 60,2% en el 1T24), sin embargo, el incremento de los gastos de personal (+8%), explica la caída del 3,8% del EBITDA recurrente (9,4 M€ […]

Talgo retira temporalmente sus guías para el ejercicio y pone de manifiesto la falta de visbilidad: Vender (P. O. 3 eur/acc)

Consenso del Mercado
Vagón del tren Talgo

Bankinter | Mantenemos la recomendación de Vender ante: (1) la reciente retirada temporal de las guías para 2025, por «circunstancias imprevistas relacionadas con los principales proyectos y la estructura de capital” que “dificultan establecer las previsiones de forma adecuada”: Talgo está en negociación con Deutche Bahn sobre la posible modificación en el proyecto de fabricación. Por otra parte, la situación accionarial pendiente de resolución, tras el acuerdo de adquisición del 29,7% de su capital anunciado el pasado mes de febrero. […]

GAM está sentando las bases para reducir la “pesada estructura” del negocio; se estiman ingresos de 327,8 M€ para 2025 (+7,8% vs 2024)

Consenso del Mercado
General de Alquiler

Lighthouse / IEAF | Los negocios de largo plazo y sin CAPEX impulsan el crecimiento en el 1T25. GAM cierra el 1T25 con unos ingresos consolidados de 73,5 M € (+9% vs 1T24). El margen EBITDA 1T25 se sitúa en el 25% (-2 p.p. vs 1T24) por una menor actividad en México y Arabia. Estos resultados prueban la estabilidad que aportan los negocios de largoplazo y sin CAPEX en contextos de mayor incertidumbre. 2025e debería continuar la estela de crecimiento. […]

Allfunds, bien posicionada para aprovechar las tendencias seculares de largo plazo: una arquitectura abierta, más demanda de mercados privados y los ETPs

Consenso del Mercado
allfunds_edificio

Morgan Stanley | A pesar de revisar a la baja sus previsiones de BPA para 2025-2027e, reflejando un peor ambiente de mercado y los movimientos FX, Marina Massuti (analista) se mantiene constructiva con Allfunds, ya que espera una recuperación en el volumen, y cree que la compañía tiene una buena posición para beneficiarse de las tendencias seculares de largo plazo: el giro en el mercado hacia una arquitectura abierta (productos financieros de terceros), la creciente demanda de mercados privados, y […]