Renta 4 | Cellnex ha llevado a cabo la emisión de dos bonos por 1.850 millones de euros entre inversores institucionales, con calificación BBB- por parte de Fitch y BB+ por Standard & Poors. Se trata de un bono de 1.000 millones de euros con vencimiento en septiembre de 2027 y un cupón del 1% a un precio de 98,895%, y otro bono de 850 millones de euros con vencimiento en septiembre de 2032, un cupón de 2% y un precio de 98,969%.

Con esta emisión mantiene el coste de la deuda, pero permite alargar los plazos de vencimiento. Los fondos serán destinados a fines corporativos.

 Valoración:

Cellnex sigue mostrando su capacidad para obtener financiación en mercado a tipos competitivos a la vez que alarga su base de vencimientos y diversifica sus fuentes de financiación. Recordamos que la vida y coste de la deuda dispuesta a cierre de marzo se situaba en 6,9 años y 1,6% respectivamente.

Seguimos pendientes de la ejecución de los 9.100 millones de euros de pipeline que quedarían pendientes tras las últimas adquisiciones realizadas y el éxito de su ampliación de capital. Tras esta emisión estimamos que cuenta con una liquidez disponible superior a 25.500 millones de euros (cerca de 15.000 millones de euros en caja y 10.800 millones de euros en líneas de crédito disponibles).

Reiteramos la visión positiva en el valor, SOBREPONDERAR, P. O. 75,57 eur.