Intermoney | SFL, la filial parisina de Colonial (Comprar, Precio Objetivo 9,5 euros) ha conseguido financiación bancaria por 835 millones de euros para reestructurar la deuda de la compañía y prepararse ante las oportunidades de crecimiento que puedan surgir, según informa el diario Expansión.

La inmobiliaria parisina ha firmado con un grupo de diez bancos internacionales una línea de crédito con la que aumentará su liquidez, simplificar la estructura de su pasivo bancario y mejorará y alargará el vencimiento de las actuales líneas, según informó ayer Colonial. La financiación suscrita por SFL tiene un plazo de vencimiento de cinco años, hasta 2028, con dos opciones de extensión de un año cada una. Del importe total, unos 600 millones sustituyen a líneas crediticias actuales y los 235 millones de euros restantes corresponden a financiación adicional disponible.

Valoración: 

Colonial no ha informado del tipo de interés que se aplicará a esta financiación, más allá de señalar que el diferencial respecto al Euribor es “muy satisfactorio”. En la actualidad, SFL, al igual que Colonial en su conjunto, ha venido financiándose a base de la emisión de bonos, siendo los vencimientos más próximos en SFL 500 M€ en mayo de 2025, mientras que a nivel Grupo Colonial tiene un vencimiento de 600 M€ en octubre de 2024. Ambos instrumentos devengan cupones de cerca de 1,5%, unos tipos que no parecen que se puedan repetir en la situación actual. SFL genera cerca del 60% del EBITDA de Colonial, beneficiado en los últimos trimestres por el incremento de rentas y, especialmente, por una desocupación prácticamente cero