Juan J. Fdez-Figares (Link Securities) | En una jornada marcada por las reuniones de los comités de política monetaria de varios bancos centrales europeos y por la publicación en Estados Unidos de los datos de la inflación de noviembre, los principales índices bursátiles europeos, yendo de menos a más, cerraron la jornada de ayer con significativos avances, animados en las últimas horas de la misma por la positiva apertura de Wall Street.
Tal y como se esperaba, el Consejo de Gobierno del BCE mantuvo ayer sus principales tasas de referencia sin cambios por sexta reunión de forma consecutiva. El organismo, tal y como señaló en rueda de prensa su presidenta, la francesa Lagarde, se muestra cómodo con los actuales niveles de los tipos oficiales y confiado en que podrá mantener la inflación a raya, cerca del 2%. Además, en su nuevo cuadro macroeconómico, el BCE revisó al alza sus expectativas de crecimiento para la Eurozona, mientras que mantenía las de inflación, salvo en 2026, que la revisó ligeramente al alza. Todo ello tuvo poco impacto en los mercados de bonos y acciones de la región, al estar descontado por los inversores.
Por su parte, el comité de política monetaria del Banco de Inglaterra (BoE), en una votación ajustada, bajó sus tasas de referencia en 25 puntos básicos, hasta el 3,75%, su nivel más bajo desde 2022. El comité se muestra confiado en que la inflación, que sigue muy alta en el Reino Unido, se desacelerará, dejando así la puerta abierta a una posible nueva reducción de sus tasas en 2026, algo que el mercado espera. Tampoco en este caso la reacción de los bonos y de las acciones fue significativa, ya que los inversores esperaban la medida y que ésta se aprobara por “los pelos”.
Lo que sí movió las bolsas europeas, en sintonía con las estadounidenses, fue la publicación de la inflación de noviembre en Estados Unidos. Tanto la inflación general como su subyacente se situaron en el mes muy por debajo de lo esperado, aunque algunos economistas no terminan de “creerse” los datos, dado que el Departamento de Trabajo se ha visto forzado a ajustar su metodología al no disponer de los datos de octubre, que no pudieron ser recopilados durante el cierre del gobierno federal. Habrá, por tanto, que esperar a los datos de diciembre para saber realmente cómo está evolucionando la inflación en el país.
Dicho esto, la realidad es que ayer los inversores, tanto en las principales plazas europeas como, sobre todo, en Wall Street, celebraron los datos, lo que llevó a los principales índices estadounidenses a cerrar el día con avances, avances que fueron mayores en el Nasdaq Composite donde las muy positivas expectativas de beneficios dadas a conocer por Micron Technology (MU- US) la noche anterior impulsó con fuerza al alza a los valores tecnológicos, especialmente a los fabricantes de semiconductores y a los relacionados con la Inteligencia Artificial (IA), valores que solo un día antes habían sido duramente castigados por los inversores.
Hoy la sesión se presenta complicada, dado que, al ser el tercer vienes del mes y final de trimestre, asistiremos al cuádruple vencimiento de los futuros y opciones sobre acciones e índices, lo que siempre genera mucha volatilidad en los mercados de contado, siendo muy difícil sacar conclusiones sobre el estado real de los mismos.
Por lo demás, cabe destacar que esta madrugada el Banco de Japón (BoJ), tal y como se esperaba, ha subido sus tasas de interés de referencia en 25 puntos básicos, hasta el 0,75%, el nivel más alto que alcanzan las mismas en 30 años. La entidad ha señalado que, si los salarios y la inflación siguen subiendo al ritmo esperado, seguirá incrementando sus tasas en 2026. El yen, dado que el movimiento estaba descontado, se ha depreciado frente al dólar, mientras que la bolsa japonesa ha subido y los precios de los bonos del país han caído, repuntando sus rendimientos, que en el caso concreto del bono con vencimiento a 10 años ya supera el 2%, nivel no alcanzado desde hace dos décadas.
Para empezar, esperamos que hoy los principales índices europeos abran de forma mixta, probablemente a la baja, en una jornada en la que, en principio, aunque no es seguro, el Departamento de Comercio de Estados Unidos debería publicar la lectura del índice de precios del consumo personal, el PCE, del mes de noviembre. Por su parte, la Universidad de Michigan dará a conocer esta tarde la lectura final de diciembre de su índice de sentimiento de los consumidores. Ambos datos son de gran relevancia y podrían determinar la tendencia de cierre semanal de los mercados de valores europeos y estadounidenses.
Para finalizar, cabe destacar que esta madrugada las bolsas asiáticas han cerrado al alza; que el dólar recupera terreno frente al resto de principales divisas mundiales; que el precio del petróleo cede ligeramente, al igual que lo hace el del oro; y que los precios de las principales criptomonedas muestran significativos avances esta mañana.
