Íñigo Isardo (Link Securities) | En una sesión de bajo volumen de actividad que podemos catalogar como de transición, propia del periodo estival en el que nos encontramos, los índices de renta variables europeos consiguieron cerrar de forma mixta, con muy pocos cambios con respecto a los cierres de la sesión anterior. El temor a que la expansión de la variante Delta del coronavirus de origen chino frene de forma significativa la recuperación económica lastró el comportamiento de algunos sectores, como los del ocio y turismo, que volvieron a sufrir el castigo de los inversores. 

En la agenda macroeconómica del día en Europa, los inversores únicamente contaron con las referencias de la balanza comercial de Alemania, que aumentó ligeramente su superávit comercial por el aumento de la demanda global, y con el índice de sentimiento de los inversores elaborado por la consultora Sentix, que mostró una fuerte caída de las expectativas de la Zona Euro, afectadas por el impacto de la pandemia, aunque el subíndice de la situación actual se mostró positivo. Por sectores, dentro de los sectores con mejor comportamiento destacamos el sanitario, mientras que, en el terreno negativo, además del mencionado de ocio y turismo, también se vio penalizado el sector de automoción. 

En Wall Street, tras haber cerrado la semana pasada con máximos históricos, los principales índices de renta variable se vieron afectados ayer por la incertidumbre sobre el crecimiento de la economía y también cerraron de forma mixta, con el DowJones (-0,3%) y el S&P 500 (-0,1%) ligeramente a la baja, y el Nasdaq Composite (+0,16%) ligeramente al alza. 

Uno de los sectores más penalizados fue el de la energía, por la caída del precio del crudo (-3%), que continúa las caídas de la semana pasada, ya que la pandemia del Covid-19 podría estar ralentizando la demanda de petróleo. Así, tanto los futuros del West Texas Intermediate (WTI) llegaron a caer un 4% en la sesión hasta niveles de precios no vistos desde mayo, como el Brent, que cerró con una caída del 2,35% aunque también lejos de sus mínimos del día, reflejaron el temor de los inversores y lastraron la cotización bursátil de las grandes petroleras estadounidenses Exxon, Chevron y DiamondEnergy. Además, otros sectores como los industriales, en el que se encuentran las aerolíneas, y los productores de materias primas, también fueron castigados en la sesión de ayer. 

En lo que respecta a la agenda macroeconómica de Estados Unidos, los inversores solo contaron con la publicación de los empleos ofertados de julio (JOLTS), que repuntaron más de lo esperado, con un aumento de 594.000 empleos hasta situar la cifra total en los 10,07 millones, frente a los 9,28 millones esperados por el consenso. 

Por lo demás, señalar que el líder de la mayoría demócrata del Senado de Estados Unidos, Schumer, anunció que la votación final en la Cámara Alta del plan de infraestructuras bipartidista, por importe ligeramente superior a 1 billón de dólares, se llevará a cabo hoy martes por la mañana, aunque el anuncio no tuvo repercusión en la evolución de los mercados. Éstos han descontado que el plan se aprobará por una mayoría suficiente en el Senado, aunque el foco está ahora mismo en la Casa de Representantes, ya que la presidenta de la Cámara insiste en ligar la votación de este plan bipartidista con el plan de “infraestructuras sociales” que incluye todas las prioridades del partido demócrata y que asciende a un importe aproximado de 3,5 billones de dólares. Los demócratas más conservadores están presionando para que se voten de forma independiente, ya que consideran excesivo el importe del plan unilateral demócrata. Estaremos muy atentos a cómo se desarrollen los acontecimientos a partir de hoy martes, cuando el proyecto pase del Senado a la Casa de Representantes. 

Esperamos que la sesión de hoy sea muy similar a la de ayer, con niveles muy bajos de inversión, dado que muchos de los inversores están de vacaciones y, por tanto, al margen del mercado. Indicar que hoy la principal referencia macroeconómica del día será la publicación de los índices alemanes ZEW, que analizan la opinión que sobre el estado actual y el futuro inmediato de la economía de Alemania tienen los grandes inversores y los analistas, correspondientes al mes de agosto y, en Estados Unidos, el índice de sentimiento de pequeños negocios (Nfib), del mes de julio. Será interesante comprobar si los ZEW comparten la visión actual y futura que mostró ayer el índice Sentix de sentimiento económico. 

Así, esperamos hoy una apertura plana, sin una tendencia definida, con los inversores intentando retomar la senda alcista de la semana pasada, aunque reiteramos que será de volúmenes bajos de inversión y, como consecuencia, de elevada volatilidad. Por ello, no descartamos que muchos de los inversores se mantengan al margen, hasta sesiones con referencias importantes, como la de mañana, con la publicación del IPC de Estados Unidos de julio.