Etiqueta: Alemania

La curva de tipos alemana muestra la mayor pendiente desde 2019, más potencial al alza para los bancos de la Eurozona

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Morgan Stanley | Con los mercados descontando una Fed más dovish y las tires de los tramos largos más consolidadas, las curvas han continuado su proceso de steepening. La curva EEUU 2s30s tiene la mayor pendiente en casi tres años. Las curvas alemanas tienen una pendiente todavía mayor, con el diferencial 2s30s en el nivel más amplio desde 2019. Este ha sido uno de los factores que han impulsado los beneficios de bancos de la Eurozona. Los resultados del 2T […]

El PIB de Alemania crece un 0,2% anual en el 2T25 frente al +0,3% del trimestre anterior, y por debajo del 0,4% estimado por el consenso

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Economía Alemania

Link Securities | Según la lectura final del dato, dada a conocer por la Oficina Federal de Estadística alemana, Destatis, el Producto Interior Bruto (PIB) de Alemania se contrajo el 0,3% en el 2T25 con relación al trimestre precedente, más que la contracción del 0,1% estimada inicialmente, que era lo esperado por el consenso de analistas de FactSet. En el 1T25 el PIB de Alemania había crecido el 0,3% en términos trimestrales. La del 2T2025 es la caída trimestral más […]

E.On consigue en el 1S25 un Ebitda de 5.515 M€: redes supera las previsiones y retail está penalizado por la menor demanda en Reino Unido

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Norbolsa | E.ON publica resultados 1S25 en línea con lo esperado con un Ebitda ajustado de 5.515 millones de euros (+13% yoy). Por líneas de negocio, redes (+20,8% yoy) superando previsiones y retail penalizado por menor demanda en Reino Unido. El foco está en el nuevo periodo regulatorio de redes en Alemania, que podría implicar mejoras de previsiones en CapEx y beneficios a medio plazo.

DHL cerca de superar los máximos de los últimos dos años

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Renta 4 | Desde julio de 2023 delimita una perfecta zona de resistencia en 42,70 euros, obstáculo intermedio previo a los máximos históricos de 2021, en niveles de 51 euros. En las correcciones del mes de abril, el precio se armó al alza desde el paso de la directriz alcista de largo plazo, que constituye un punto clave a respetar en 30 euros. Los indicadores mensuales muestran compresión, debido a los numerosos choques contra la resistencia en 42,7 euros en los […]

El sentimiento económico de Alemania experimenta en agosto un «descenso sustancial» y mayor de lo esperado, según el indicador ZEW

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Economía de Alemania

CdM | El sentimiento económico de Alemania experimenta en agosto un «descenso sustancial» y mayor de lo esperado, según el indicador ZEW que, tras aumentar durante varios meses consecutivos, se sitúa 34,7 puntos en comparación con la lectura de 52,7 en julio. «Los expertos del mercado financiero están decepcionados por el acuerdo comercial entre la Unión Europea (UE) y EEUU anunciado el 12 de agosto de 2025. En agosto, el indicador ZEW experimenta un descenso sustancial, también debido al pobre […]

Thyssenkrupp se plantea el spinoff de su unidad de buques de guerra para aprovechar el aumento del gasto en defensa en Europa

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Norbolsa | Thyssenkrupp se plantea el spinoff de su unidad de buques de guerra, con la esperanza de aprovechar el aumento del gasto en defensa en Europa. Así, los accionistas votarán una propuesta para sacar a bolsa una participación minoritaria en Thyssenkrupp Marine Systems, que construye submarinos y buques de superficie para la marina alemana y otros clientes de todo el mundo. La empresa conservará una participación del 51 % en TKMS.

El actual pipeline de catalizadores de Rheinmetall puede ser una oportunidad para ofrecer el potencial de mejora de beneficios más temprano

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Sede de la compañía alemana RheinMetall

Morgan Stanley | Marie-Ange Riggio recomienda comprar la caída del jueves post resultados. Cree que publicación tiene contrastes: resultados bajos y sin revisión al alza del guidance FY25, pero destaca que el momentum en pedidos aún está por llegar. De hecho, el tono del management respecto a los drivers del negocio y a las oportunidades fue constructivo. Y por ello, Marie-Ange cree que el backlog podría alcanzar los €120bn para la 1H26 (lo que cubriría 7 años de ventas FY26), mientras […]

Zalando tiene más exposición al clima, las condiciones macro y los cambios del consumidor que otros minoristas: Underweight, P. O. de 25,5 a 23 eur/acc

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Morgan Stanley | Luke Holbrook (analista) reitera su Underweight (UW) en Zalando, destacando una exposición cíclica poco apreciada como “pure-play” de moda online. De hecho, Luke advierte que tiene más exposición al clima, a las condiciones macro y a los cambios en las preferencias del consumidor que otros minoristas y competidores digitales, lo que implica que el 6% CAGR del GMV previsto a medio-largo plazo no puede darse por sentado. También destaca su ya elevado nivel de penetración de clientes […]

Commerzbank bate expectativas en el 2T25 y mejora el guidance para el resto del año

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Bankinter | Principales cifras del 2T 2025 comparadas con el consenso: Margen Bruto: 3.019 M€ (+13,2% vs 2.991 M€ e); Costes: 1.674 M€ (+4,7% vs 1.659 M€); Provisiones: 176 M€ (vs 123 M€ en 1T 2025 vs 146 M€ e); BNA: 462M€ (-14,1% vs 369 M€ e). Opinión del equipo de análisis de Bankinter: Esperamos una reacción positiva de la cotización a los resultados porque: (1) Las cifras avanzan en la buena dirección para alcanzar los objetivos 2025, a pesar […]

Pese a la volatilidad comercial DHL Group sigue mostrando solidez en el 2T2025 con un Ebit de 1.429 M€

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Banc Sabadell | Resultados DHL Group 2T25 mejores en EBIT 1.429 millones de euros (+5,8% vs -0,6% BS(e) y -1,7% consenso), donde las medidas de ahorros de costes y gestión de precios permiten más que compensar un peor comportamiento en volúmenes (B2B se mantiene muy volátil aunque sin cambios significativos y B2C se ralentiza por cautela del consumidor e impacto en comercio Minimis de China/HK a Estados Unidos). Destaca Express (~49% EBIT; +6,9% vs 12T24 y +5% vs consenso), que […]