Etiqueta: Banco Sabadell

OPA BBVA- Sabadell: un movimiento inesperado que aumentará la cuota de mercado entre las tres primeras entidades en España

Consenso
Javier Cabrera, analista de XTB

Javier Cabrera ( XTB Brokers) | BBVA va con todo a por Banco Sabadell y lanza una OPA hostil con casi los mismos términos con los que presentó la propuesta inicial apenas hace unos días. Esta segunda negativa, después de la de 2020, no ha sido suficiente para que el banco vasco desista y su intención es integrar ambas entidades.  Los principales puntos de la OPA son los siguientes: Canje de 1 acción de BBVA por cada 4,83 acciones de […]

BBVA-Sabadell: En una oferta mejorada, el impacto sobre el perfil de riesgo crediticio de una posición de solvencia básica tan estrecha podría superar los beneficios estratégicos de una fusión

Consenso

Santander | Comentario: Banco de Sabadell (Baa2 p, BBB+ p, BBB- p) anunció anoche que ha rechazado la oferta de fusión mediante un canje de acciones que BBVA (A3 e, A e, A- e) presentó el 30 de abril. En una nota de prensa publicada ayer, Sabadell indicó que «ha revisado detenidamente la Propuesta» pero que «el Consejo considera que la Propuesta infravalora significativamente el proyecto de Banco Sabadell y sus perspectivas de crecimiento como entidad independiente». El comunicado de Sabadell […]

Banco Sabadell cree que la propuesta de BBVA infravalora significativamente su proyecto y perspectivas de crecimiento como entidad independiente

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Link Securities | En cumplimiento de sus deberes y con la asistencia de Goldman Sachs Bank Europe SE y Morgan Stanley & Co. International Plc. como asesores financieros y Uría Menéndez Abogados, S.L.P. como asesor jurídico, el Consejo de Administración de BANCO SABADELL (SAB) ha revisado detenidamente la propuesta no solicitada indicativa y condicionada de BBVA para una fusión con SAB. El Consejo considera que la propuesta infravalora significativamente el proyecto de SAB y sus perspectivas de crecimiento como entidad […]

Banco Sabadell rechaza la oferta de BBVA al considerar que puede generar más valor en solitario

Consenso
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CdM | Banco Sabadell (SAB) ha rechazado la oferta que BBVA (BBVA) había formulado la semana pasada para fusionar ambas entidades al considerar que generará más valor en solitario, según ha informado la entidad a la Comisión Nacional del Mercado de Valores (CNMV). El consejo de Sabadell, reunido este lunes para valorar la oferta, ha basado esta decisión en la opinión de que puede crear mayor valor para el accionista si permanece en solitario. La propuesta de BBVA suponía una […]

BBVA estima que la operación será aditiva desde el primer año en un 3,5%

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Morgan Stanley | SABADELL+ BBVA BBVA ha dado detalles a grandes rasgos de la propuesta de fusión con Sabadell. Esto sigue los pasos del intento de fusión que iniciaron en ’20 y que no siguió adelante. BBVA ha ofrecido 1 acción nueva de BBVA por cada 4.83 acc de Sabadell. Una prima del 30% sobre el cierre del 29 de abril. En esa fecha la valoración del Sabadell sería del 0.93x TBV’24. BBVA estima que la operación será aditiva desde […]

BBVA-Sabadell: A pesar de la prima, los números le salen bien al BBVA

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Jefferies | BBVA (Comprar) ha presentado una oferta por Sabadell (Restringida) menos de 24 horas después de que se filtrara a la prensa el interés de BBVA. La operación implica una mejora del BPA del 4% y un coste de capital de 30 puntos básicos para BBVA, en línea con nuestra previsión publicada ayer (3% y -20 puntos básicos, respectivamente), ya que la mayor prima (30%) se ve compensada por mayores sinergias de costes (850 millones de euros frente a […]

BBVA propone una posible fusión son Sabadell a 1 acc de BBVA x 4,83 de Sabadell o 0,207 acciones de BBVA x 1 de Sabadell, podría ser dilutiva para el adquirente

Consenso
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Bankinter | BBVA (BBVA) propone una fusión con Banco Sabadell (SAB) (Vender en la OPA, si se materializa; Precio Objetivo 1,70 euros; Cierre: 1,796 euros, Var día: +3,4%, Var.2024: +61,4%), que estimamos dilutiva y reducimos ambas recomendaciones. La propuesta es 100% en acciones (nada en efectivo) y el ratio de canje es 1 acción de BBVA x 4,83 acciones Sabadell (o bien, 0,207 acciones BBVA x 1 acción Sabadell). Supone una prima del 30% sobre el cierre del lunes 29 […]

S&P revisó el outlook a positivo de Caixabank y Banco Sabadell por la mejora «estructural» de su rentabilidad en 2023

Consenso
Oficina de Banco Sabadell en Madrid

Santander Research | Ayer, S&P revisó el outlook de seis bancos españoles a positivo. La agencia de calificación mejoró el outlook de Caixabank (A-/A-2), Banco de Sabadell (BBB+/A-2), Abanca (BBB-/A-3), Ibercaja (BBB-/A-3), Banco de Crédito Social Cooperativa S.A. y Caja Rural S.C.C. (estos dos últimos forman parte de Grupo Cooperativo Cajamar, BB+/B). Las revisiones de outlook se han basado en la mejora de la rentabilidad de los bancos españoles en 2023. Concretamente, la agencia cree que esta mejora es «estructural» […]

Banco Sabadell: Un coste del riesgo superior al de sus homólogos (Neutral | Precio Objetivo -Diciembre 25- 1,85€)

Consenso

JP Morgan | Tenemos una recomendación Neutral sobre SAB con un PT basado en SOP a Dic-25 de 1,85 euros. Prevemos que Sabadell alcance un RoTE del c.9% en 2026, lo que incorpora nuestra opinión: 1) que los ingresos netos por intereses se verán afectados por el descenso del tipo de depósito del BCE hasta el 2% en 2026, lo que reducirá proporcionalmente la rentabilidad de Sabadell más que la de sus homólogos, dado que genera el 80% de sus […]