Banco de España pide prudencia a la banca con los dividendos

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Banca March | El gobernador del Banco de España pide prudencia con los dividendos y advierte que la crisis todavía no se ha terminado y sus consecuencias también se producen con desfase, a pesar de reconocer que ha habido un menor deterioro en la morosidad de lo que esperaban. De Cos también ha respaldado la decisión tomada del BCE de terminar el programa de compras extraordinario en marzo, asegurando que la institución tiene flexibilidad para aumentar las compras si fuese […]

Zardoya Otis repartirá el tercer dividendo a cuenta de los resultados del ejercicio 2020-2021 por un importe bruto de 0,076 €/acción

Zardoya Otis

Link Securities | El Consejo de Administración de Zardoya Otis acordó por unanimidad distribuir el tercer dividendo a cuenta de los resultados del ejercicio comprendido entre el 1 de diciembre de 2020 y el 30 de noviembre de 2021, por un importe bruto de 0,076 euros por acción, a todas las acciones en circulación, con las retenciones e impuestos que marca la Ley a cargo del perceptor. De este modo, la compañía abonará hasta un máximo de 35.755.287,64 euros, que […]

¿Recompra de acciones? No, gracias

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Alphavalue | El “easy money” significa una extraordinaria fuente de dividendos / recompra de acciones. El private equity sobresale en esta cuestión. Los emisores que cotizan en bolsa “juegan” la teoría de la eficiencia del capital con más cautela. Los emisores de Reino Unido y EE.UU., respaldados por mercados de renta variable muy eficientes, devuelven los excesos de capital a los inversores con celeridad, ya que obtienen financiación sin muchos problemas cuando lo precisan. Las empresas europeas (especialmente las continentales) […]

Las operaciones de M&A alcanzan un valor histórico de 3,3 bill. $ en los siete primeros meses de 2021

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Intermoney | Los mercados de deuda son el verdadero termómetro del sentir del mercado y reflejan las importantes dudas de los inversores hacia sus propias previsiones económicas. De creérselas, no estaríamos ante los niveles que actualmente se observan en la deuda soberana estadounidense (pero también europea) ya que éstos reflejan algo más que la acción de los grandes bancos centrales. En este punto, debe tenerse en cuenta que el escenario resulta netamente positivo para la renta variable ya que asistimos […]

Sin una reestructuración decisiva, muchos bancos serán incapaces de compensar su coste de capital, incluso con tipos más favorables

Scope | Los bancos europeos han resistido a la recesión económica causada por el Covid-19. A medida que las economías se recuperan, el riesgo se desplaza a la retirada del apoyo fiscal, monetario y regulatorio y a las debilidades anteriores a la crisis, como la rentabilidad básica. A medida que aumenten las tasas de vacunación y los países avancen hacia la consecución de la inmunidad colectiva, el debate del mercado se desplazará hacia la sostenibilidad de la recuperación económica. Un […]

El BCE retira las restricciones al pago de dividendos y recomienda prudencia en la gestión de riesgos

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Bankinter | El BCE retira las restricciones al pago de dividendos a partir del 30 de septiembre. El Banco Central Europeo recomienda a las entidades prudencia en la gestión de riesgos y en la política de remuneración a los accionistas, pero retira las restricciones impuestas por el CV19. Opinión del equipo de análisis de Bankinter: El BCE da un paso más hacia la normalización en el control de riesgos y las exigencias de capital que básicamente vienen marcadas por el […]

La supresión de los dividendos de la banca, una preocupante señal de angustia con consecuencias negativas

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Scander Bentchikou (Lazard Frères Gestion) | Las restricciones a los dividendos bancarios, en vigor desde marzo de 2020, terminarán este verano. Para los bancos y sus accionistas, es un claro alivio. La medida, que debía proteger a los bancos de la crisis, les ha hecho más daño que bien. Técnicamente, los dividendos del sector bancario han regresado en la primavera de 2021. Sin embargo, los importes pagados se mantuvieron muy por debajo de sus niveles de 2019 debido a las […]

El BCE levanta el veto a los dividendos y a las recompras de acciones, aunque los bancos no podrán normalizar la política de remuneración hasta el 30 de septiembre

Sector-Bancario

Bankinter | Es una buena noticia, aunque esperada por el mercado. A principios de mes, el Comité de Riesgos Europeo (The European Systemic Risk Board) adelantó que decidirá levantar las restricciones si las condiciones económicas y financieras no se deterioran. La decisión formal se tomará en el comité del 23 de septiembre y la banca podrá normalizar la política de remuneración a los accionistas a partir del 30 de septiembre. Aunque esperada, es una buena noticia que confirma nuestra recomendación […]

Dividendos más altos pagados a partir de beneficios planos difícilmente conducen a beneficios futuros

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Alphavalue | Los dos gráficos que mostramos en esta nota sirven para analizar el devenir histórico de los dividendos de las compañías europeas. El primer gráfico nos muestra la cuantía de los dividendos y el peso de los bancos como el contribuyente individual histórico más importante. El máximo de 2019 fue de 337 bn€ (en nuestra cobertura de AlphaValue, con una capitalización de 11.300 bn€), de los cuales los bancos aportaron 47 bn€. Las previsiones posteriores al coronavirus parecen fijarse […]