Las operaciones de M&A alcanzan un valor histórico de 3,3 bill. $ en los siete primeros meses de 2021

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Intermoney | Los mercados de deuda son el verdadero termómetro del sentir del mercado y reflejan las importantes dudas de los inversores hacia sus propias previsiones económicas. De creérselas, no estaríamos ante los niveles que actualmente se observan en la deuda soberana estadounidense (pero también europea) ya que éstos reflejan algo más que la acción de los grandes bancos centrales. En este punto, debe tenerse en cuenta que el escenario resulta netamente positivo para la renta variable ya que asistimos […]

Sin una reestructuración decisiva, muchos bancos serán incapaces de compensar su coste de capital, incluso con tipos más favorables

Scope | Los bancos europeos han resistido a la recesión económica causada por el Covid-19. A medida que las economías se recuperan, el riesgo se desplaza a la retirada del apoyo fiscal, monetario y regulatorio y a las debilidades anteriores a la crisis, como la rentabilidad básica. A medida que aumenten las tasas de vacunación y los países avancen hacia la consecución de la inmunidad colectiva, el debate del mercado se desplazará hacia la sostenibilidad de la recuperación económica. Un […]

El BCE retira las restricciones al pago de dividendos y recomienda prudencia en la gestión de riesgos

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Bankinter | El BCE retira las restricciones al pago de dividendos a partir del 30 de septiembre. El Banco Central Europeo recomienda a las entidades prudencia en la gestión de riesgos y en la política de remuneración a los accionistas, pero retira las restricciones impuestas por el CV19. Opinión del equipo de análisis de Bankinter: El BCE da un paso más hacia la normalización en el control de riesgos y las exigencias de capital que básicamente vienen marcadas por el […]

La supresión de los dividendos de la banca, una preocupante señal de angustia con consecuencias negativas

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Scander Bentchikou (Lazard Frères Gestion) | Las restricciones a los dividendos bancarios, en vigor desde marzo de 2020, terminarán este verano. Para los bancos y sus accionistas, es un claro alivio. La medida, que debía proteger a los bancos de la crisis, les ha hecho más daño que bien. Técnicamente, los dividendos del sector bancario han regresado en la primavera de 2021. Sin embargo, los importes pagados se mantuvieron muy por debajo de sus niveles de 2019 debido a las […]

El BCE levanta el veto a los dividendos y a las recompras de acciones, aunque los bancos no podrán normalizar la política de remuneración hasta el 30 de septiembre

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Bankinter | Es una buena noticia, aunque esperada por el mercado. A principios de mes, el Comité de Riesgos Europeo (The European Systemic Risk Board) adelantó que decidirá levantar las restricciones si las condiciones económicas y financieras no se deterioran. La decisión formal se tomará en el comité del 23 de septiembre y la banca podrá normalizar la política de remuneración a los accionistas a partir del 30 de septiembre. Aunque esperada, es una buena noticia que confirma nuestra recomendación […]

Dividendos más altos pagados a partir de beneficios planos difícilmente conducen a beneficios futuros

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Alphavalue | Los dos gráficos que mostramos en esta nota sirven para analizar el devenir histórico de los dividendos de las compañías europeas. El primer gráfico nos muestra la cuantía de los dividendos y el peso de los bancos como el contribuyente individual histórico más importante. El máximo de 2019 fue de 337 bn€ (en nuestra cobertura de AlphaValue, con una capitalización de 11.300 bn€), de los cuales los bancos aportaron 47 bn€. Las previsiones posteriores al coronavirus parecen fijarse […]

Los bancos europeos recuperarán el dividendo el próximo 30 de septiembre

Presidenta del BCE, Christine Lagarde

Banca March | La Junta Europea de Riesgo Sistémico, presidida por la presidenta del BCE Christine Lagarde, confirmó ayer que pondrá fin, a partir del próximo 30 de septiembre, a su recomendación de vetar el dividendo de los bancos siempre “que las condiciones económicas y financieras no se deterioren de forma material”. Por lo tanto, y si la situación se mantiene como hasta ahora, los bancos podrán remunerar a sus accionistas sin restricciones este octubre por primera vez desde marzo […]

Los bancos estadounidenses podrán optimizar sus estructuras de capital por primera vez en 14 años

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Morgan Stanley | Todos los bancos americanos pasaron el DFAST (test de estrés) y dado que todas las restricciones temporales de distribución de capital expiran el 30 de junio (en base al anuncio previo de la Fed), los bancos podrán optimizar sus estructuras de capital por primera vez en 14 años.  El Stress Capital Buffer o SCB es el colchón de capital requerido en escenarios adversos más el colchón equivalente a 4 trimestres de dividendos, con un suelo del 2,5%. […]

El BCE cifra en un 7% el coste en Bolsa para la banca por el veto a la distribución de dividendos

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BancaMarch | En Europa, el Banco Central Europeo cifra en un 7% el coste en bolsa para la banca de la eurozona causado por el veto a la distribución de dividendos, todavía en vigor, durante esta pandemia.  En este estudio las entidades con un coste de capital superior a la remuneración, en teoría los menos rentables, son los más afectados a nivel de cotización por dicha prohibición. El mercado sigue a la espera de que el BCE pueda levantar, o […]

Azkoyen aprueba el pago de un dividendo a cuenta con cargo al ejercicio 2021 por importe de 0,20 eur/acción

Eduardo Unzu, consejro ejecutivo de Azkoyen

Link Securities | El Consejo de Administración de Azkoyen acordó ayer, como medida destinada a la retribución y satisfacción de sus accionistas, distribuir un dividendo a cuenta de los beneficios del ejercicio 2021 de un importe bruto de EUR 0,20 por cada una de las acciones existentes y en circulación de Azkoyen con derecho a percibir dicho dividendo. De esa cantidad se deducirá la retención a cuenta de impuestos a pagar que corresponda conforme a la legislación fiscal aplicable. En […]