Christiaan Tuntono ( Allianz Global Investors): “Los bancos centrales de la región asiática no tardarán en desligarse del ciclo de subidas de tipos de la Reserva Federal estadounidense (Fed), dadas las diferencias en las condiciones macroeconómicas entre ambas regiones. Con respecto a Estados Unidos, esperamos que la Fed mantenga los tipos de interés «más altos durante más tiempo» para hacer frente a la inflación subyacente, impulsada por el aumento de la masa monetaria, el excesivo estímulo fiscal aplicado para mitigar […]

Jaime Raga (UBS AM Iberia) | Las fuertes subidas de las TIR a lo largo del año pasado reforzaron los amortiguadores contra la volatilidad de los tipos y llevaron a muchos inversores a concluir que la renta fija ha vuelto. Para saber si los inversores han perdido el momento o no, nos fijamos en dos factores principales: los flujos de fondos y el atractivo del punto de entrada. Flujos de fondos Los flujos de fondos en el primer trimestre de […]

Felipe Villarroel (TwentyFour AM-Vontobel) | Los llamados “gráficos de puntos” (“dot plots”) que publica la Reserva Federal cada trimestre atraen mucha atención por razones obvias. Ofrecen a los participantes del mercado una estimación de las opiniones de los miembros del Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC) sobre una serie de temas, incluidas las perspectivas de los tipos a corto plazo. Un parámetro menos popular sobre el que también dan indicaciones es el tipo de interés a largo plazo de los […]

Duncan Lamont (Schroders) | Los tipos de ahorro se han triplicado en 12 meses, y los ahorradores pueden ganar hasta un 5% en cuentas remuneradas. Ante este escenario, ¿no tiene sentido reducir el riesgo y apostar por la seguridad del efectivo? Los ahorradores de efectivo se están beneficiando de las rentabilidades más altas en casi dos décadas, con cuentas bancarias ofreciendo hasta un 5% TAE, y depósitos bancarios hasta un 4%. Tras un largo periodo en el que la rentabilidad […]

Eoin O’Callaghan (Wellington Management) | El reciente repunte de la tensión financiera en Estados Unidos y los indicios de que el ciclo de endurecimiento de la Reserva Federal se acerca a su fin aumentan la posibilidad de que se acentúe la divergencia económica entre EE.UU. y el resto del mundo. Para Europa, las cuestiones clave son si el ciclo y la política monetaria de la eurozona divergirán de los EE.UU. y durante cuánto tiempo. Aunque las recientes tensiones financieras podrían […]

Vince Gonzales y John Queen (Capital Group) | Ante la posibilidad de que la Reserva Federal decida poner fin a las subidas de tipos de interés, 2023 comienza a perfilarse como un año favorable para la renta fija, tras un nefasto 2022. Los inversores que se apresuraron a salir del mercado el año pasado, favoreciendo que los fondos del mercado monetario llegaran a alcanzar los 5,2 billones de dólares, podrían estar preguntándose si es el momento de volver sobre sus […]

Simon Webber (Schroder) | Tras dominar las rentabilidades bursátiles en medio de la pandemia del Covid-19, los nombres más conocidos del sector tecnológico estadounidense sufrieron un nefasto 2022. Sin embargo, en los últimos meses, las tornas han vuelto a cambiar: veamos por qué. Las grandes tecnológicas han resurgido este año. Siete grandes empresas estadounidenses (Apple, Microsoft, Alphabet, Amazon, Tesla, Netflix y Nvidia) han obtenido una rentabilidad conjunta del 34% en los cuatro meses transcurridos hasta el 30 de abril de […]

François Rimeu (La Française AM) | En las últimas semanas, los mercados de renta variable se han mantenido bastante planos, al igual que los principales índices de renta fija, a pesar de que la volatilidad sigue siendo elevada. Más allá de los activos financieros, todas las incertidumbres y riesgos a los que nos enfrentamos parecen permanecer inalterados. ¿Cuál será el impacto de la actual crisis bancaria sobre el crédito? ¿Cuál será el alcance de la ralentización macroeconómica provocada por el […]