Vincent Chaigneau (Generali Investments) | El nuevo orden mundial está gestando una guerra fría que marca un cambio de régimen en el que probablemente se produzca una combinación de crecimiento e inflación menos favorable y un entorno económico y financiero más volátil. El cambio climático (caliente) también exacerbará los problemas migratorios y la lucha por los recursos naturales. El crecimiento económico se enfriará aún más, mientras que la inflación sigue siendo demasiado elevada. Advertimos del peligro de deducir la dirección […]

Alvise Lennkh-Yunus (Scope Ratings) | La guerra de Rusia en Ucrania tendrá consecuencias duraderas para las instituciones supranacionales europeas, ya que la reconstrucción de la economía ucraniana absorberá un importante capital político y económico, que posiblemente desvíe recursos de otras cuestiones acuciantes. Una consecuencia a largo plazo de la reconstrucción de Ucrania promete ser la admisión del país en la Unión Europea. La guerra también está acelerando la transición de Europa hacia el abandono de los combustibles fósiles, un cambio […]

Manuel Moreno Capa (Director de GESTORES) | La subida de los tipos de interés impulsada por los bancos centrales continuará durante 2023. Una tendencia que en apariencia devuelve cierto atractivo a los depósitos bancarios a plazos superiores a un año. ¿Son una alternativa a los fondos de inversión en estos momentos inciertos y de agitación en los mercados de renta fija y variable? Creo que los depósitos a plazo nunca han sido alternativa a los fondos, por más que comiencen […]

Rajeev Shah (Schroders) | No es exagerado decir que 2022 ha sido el peor año para el crédito que se recuerda. Sin embargo, ahora que las valoraciones de los mercados de deuda pública y corporativa vuelven a ser atractivas, hay muchos motivos para animarse de cara a 2023. Los mercados financieros están empezando a adaptarse a un nuevo entorno de mercado. Un entorno en el que los bancos centrales siguen mostrándose más agresivos y se alejan de la era de […]

Cosmo Zhang (Vontobel) | El Politburó, máximo órgano de decisión del Partido Comunista Chino, publicó recientemente un documento que se centra en el crecimiento económico del país en 2023. Entretanto, el Gobierno también ha comenzado a abandonar, mucho antes de lo previsto, su política de covid cero. Estas intenciones apuntan a una recuperación de la economía china más temprana de lo que se anticipaba. Después de que en noviembre se anunciaran una serie de políticas de apoyo, los mercados recuperaron […]

Álvaro Cabeza (UBS AM Iberia) | Sin duda 2022 ha sido un año lleno de incertidumbre. Desde 2020 parece que nos encontramos en una montaña rusa de inestabilidad que ha alcanzado un pico este año. Después de haber disfrutado la tranquilidad durante muchos años, ahora estamos obligados a imaginar un mundo en el que la imprevisibilidad es constante. Irónicamente, nuestra lista de posibles factores para los que los inversores podrían no estar preparados en el próximo año parece más ‘normal’ […]

Manuel Moreno Capa (Director de GESTORES) | Después de hablar de tanto experimento virtual, de criptos, de inmuebles en el metaverso y de otras zarandajas nada aptas para inversores con los pies en la tierra, conviene aprovechar el cambio de año para dar un vistazo a las inversiones de verdad: por supuesto, los fondos de inversión colocan su dinero en empresas cotizadas o en bonos de entidades públicas o privadas absolutamente reales. Pero se puede ir un poco más allá e […]