Etiqueta: Francia

No se prevén consecuencias negativas para EDF derivadas de un posible retraso en la sustitución del mecanismo ARENH

Consenso
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Santander Corporate & Investment | El presidente Macron ha convocado elecciones anticipadas en Francia, cuya primera vuelta se celebrará el 30 de junio y la segunda el 7 de julio. Esta decisión podría dejar en el limbo algunas regulaciones, como la sustitución del mecanismo ARENH. El ARENH expira a finales de 2025 y, hasta entonces, obliga a EDF (Baa1 e, BBB p, BBB+ e) a suministrar a sus competidores hasta 100 TWh de energía nuclear –equivalente aproximadamente al 30% de su producción […]

Francia eleva el riesgo político

Consenso
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Renta 4 | Las bolsas europeas abren sin apenas cambios (futuros Eurostoxx +0,2%) a la espera de las referencias más relevantes de la semana que llegarán mañana, con la publicación del IPC americano de mayo y la reunión de la Fed, con previsible endurecimiento de su “dot plot”. De fondo, fuerte subida del Brent (+2,5% ayer hasta 81,5 usd/b) a la espera del informe de la OPEP sobre la evolución de la demanda y tras las recientes caídas. A destacar de ayer el peor comportamiento del CAC francés […]

El adelanto electoral en Francia expone a Macron a gobernar con los partidos de la oposición

Consenso
Lizzy Galbraith

Lizzy Galbraith (abrdn) | El presidente francés Macron ha adelantado la celebración de elecciones parlamentarias los días 30 de junio y 7 de julio, tras las pobres elecciones al Parlamento Europeo, en las que su partido Renaissance obtuvo el 15,2% de los votos, muy por detrás de la Rassemblement National (RN) de Marine le Pen, que obtuvo el 31,5%. Estas elecciones no afectarán a la posición de Macron como presidente, pero le exponen a tener que gobernar con los partidos de […]

Saint Gobain ha aumentado su cuota de mercado, márgenes, perfil de crecimiento y ha mejorado su ratio de apalancamiento: merece un múltiplo mejor

Consenso
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Morgan Stanley | Según el modelo de Cedar Ekblom, el cambio de estrategia de la compañía “Transform and Grow”, focalizándose en reducción de costes fijos y desinversión en activos con menor retorno/margen, han supuesto un aumento de 410bps en márgenes EBITDA vs 2018. La compañía ha conseguido aumentar márgenes en un periodo en el que los volúmenes en construcción han sido negativos durante ocho trimestres consecutivos… lo cual ilustra la resiliencia de la estrategia de la compañía. Sin embargo el […]

EDF ha anunciado una amortización anticipada de sus bonos híbridos con cupón del 4%

Consenso
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Santander Corporate & Investment | EDF (Baa1 e, BBB e, BBB+ e) ha anunciado la amortización anticipada de sus bonos híbridos con cupón del 4%, nominal de EUR 1,25mm y call en julio de 2024. En el comunicado, EDF destaca que su capital social aumentó en mayo y junio de 2023 por un importe total de EUR 1,43mm a raíz de la conversión de las obligaciones convertibles OCEANE. En consecuencia, «EDF utilizará el contenido de fondos propios resultante de este incremento […]

Brookfield busca comprar un 53,32% de Neoen, la compañía francesa de renovables, y prevé lanzar una oferta por el 100% a 39,85 €/acción

Consenso
Neoen, compañía francesa de renovables

Norbolsa | El fondo australiano Brookfield anunciaba ayer que está en negociaciones para adquirir una participación del 53,32% en Neoen, la compañía francesas de energías alternativas, y que tiene previsto lanzar una oferta por el 100% a 39,85 €/acc, lo que implica un equity value de unos 6.100 M€ (EV 9.100 M.€). En este sentido el precio representa una prima del 27% sobre el precio de cierre del miércoles (17,6x EV/EBITDA 24e). Brookfield primero compraría este bloque de los accionistas […]

L’Oréal tiene potencial para una expansión más rápida a medio plazo: Overweight, P. O. de 459 a 477 eur/acc

Consenso
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Morgan Stanley | Sarah Simon (analista) reitera su recomendación Overweight en L’Oréal y sube el Precio Objetivo a 477 euros/acción. Con un sólido resultado que sigue sorprendiendo (+9.4% OSG, claramente por encima de consenso), ve potencial para una expansión de los márgenes estructuralmente más rápida a medio plazo, a medida que la compañía despliegue su plataforma BetIQ en más mercados. La analista destaca el equilibrio observado en la cartera de productos (tanto geográficamente como a nivel de producto) que le […]

Michelin celebra su día del inversor el 28 de mayo: si da tranquilidad sobre las recompras y sobre el dividendo podría haber un fuerte rebote

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Morgan Stanley | Michelin actualizará su plan industrial y sus objetivos 2030 en un día del inversor que celebrará el 28 de mayo. Muchos inversores quieren comprar Michelin en estos niveles como alternativa a las fabricantes de autos. Si la compañía da tranquilidad sobre los programas de recompras de acciones y sobre el dividendo (actualmente en el 4.5%) podría ser que veamos un fuerte rebote. Sin embargo, si la incertidumbre alrededor de la posibilidad de que haya más M&A persiste, […]

Francia reúne a 180 CEOs globales en 7ª cumbre conocida como «Choose France» para atraer inversión hacia el país

Consenso
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Norbolsa | Francia celebra hoy la 7ª cumbre conocida como «Choose France», en la que Macron reunirá a 180 CEOs, en un evento con el que trata de atraer inversión hacia el país, intentando reindustrializar el país y reforzar el hub de Paris post-Brexit. Se esperaba que la cifra de inversión comprometida superara los 13.000 M.€ del año pasado, consiguiendo compromisos de inversión de compañías como Amaon, Pfizer y Morgan Stanley, y así ha ocurrido. Francia ha recibido anuncios de […]

Moody’s confirma el rating Ba1 de Renault al ver potencial de mejora en 12-18 mes si al menos reduce la deuda por debajo de 2,75x

Consenso

Santander Research | Moody’s confirmó el rating Ba1 de Renault SA (Ba1 p, BB+ e), con outlook positivo, tras el cierre de mercado de ayer. Moody’s ve potencial de mejora de Renault SA en 12-18 meses (es decir, como pronto a la publicación de resultados del 2024 a principios de 2025) si la compañía consigue: 1) al menos mantener la rentabilidad en este ejercicio (margen EBITA del 4,4% en 2023 ajustado según Moody’s); 2) reducir más el apalancamiento por debajo […]