Satander | Semana de reapertura del primario, techo de deuda e IPC de EEUU. Semana de menos a más, festiva hoy en RU y Francia, entre otros países, pero con la temporada de resultados acercándose a su final. Algo que augura una recuperación de la actividad del primario. Sobre todo porque llega junto a una recuperación del sentimiento tras los payrolls en EEUU, tras las reuniones del BCE y la Fed, y tras unos datos mixtos en el sector financiero […]
Norbolsa | El tesoro italiano se muestra dispuesto a apoyar una propuesta conjunta de KKR con la compañía pública CDP para hacerse con la red fija de Telecom Italia. Otro consorcio interesado por estos activos sería la australiana Macquaire y CDP. Recordemos que TI ha alargado el proceso hasta el 9 de junio y que la oferta asciende a un valor total de 21.000 millones de euros (KKR) y 19.300 millones de euros (el consorcio formado por CDP y Macquarie), […]
Santander Corporate & Investment | UniCredit (Baa1 n, BBB e, BBB e) publicó esta semana los resultados del 1T23, con un beneficio trimestral de €2,06mm, muy por encima de las estimaciones del consenso recopiladas por el banco (€1,3mm), tras €1,61mm en el 4T22 (después del ajuste de reversión de €900mn en activos fiscales diferidos procedentes de la aplicación de pérdidas por una prueba de sostenibilidad) y los €274mn del 1T22. Los activos problemáticos se han mantenido relativamente estables trimestre a trimestre, […]
Bankinter | Principales cifras comparadas con el consenso de mercado: EBITDA ordinario 5.463M€ (+22%) vs 5.330M€ est.; BNA ordinario 1.530 M€ (+2%) vs 1.348M€ est; Cash Flow 3.700M€ (vs -600M€ en 1T 22); Deuda Neta 58.901M€ (vs 60.068M€ en diciembre 2022). Reitera guías para 2023: EBITDA ordinario entre 20.400M€ y 21.000M€; BNA ordinario entre 6.100M€ y 6.300M€, Deuda neta entre 51.000M€ y 52.000M€. Opinión del equipo de análisis: Buenos resultados a nivel operativo y en términos de generación de cash […]
Norbolsa | El fondo británico Covalis Capital se opone al movimiento del Gobierno de Giorgia Meloni de nombrar a Flavio Cattaneo como CEO de Enel, proponiendo una lista de seis candidatos para entrar al consejo de la compañía. Actualmente Covalis controla el 1% de Enel, mientras que el Estado italiano es el principal accionista con el 24% del capital. En la lista figuran los españoles Daniel Lacalle y Paulina Beato.
Bankinter | El Gobierno de Italia, encabezado por Giorgia Meloni, ha destituido a Francesco Starace como primer ejecutivo de Enel, controlado por el Estado italiano. La salida se hará efectiva en la próxima junta, el 10 de mayo, en la que se propondrá a Flavio Cattaneo como sustituto. Cattaneo es el actual vicepresidente ejecutivo del operador de trenes de alta velocidad Italo. Opinión del equipo de análisis: El Gobierno italiano controla el grupo eléctrico, con una participación del 24%. Desde […]
Morgan Stanley | Nuestros analistas piensan que los bancos italianos volverán a presentar un fuerte NII en 1T23, dado el limitado efecto pass through en los depósitos por el momento con la beta de los mismos todavía en el 6% y se mantiene un 3% por encima de las estimaciones de consenso. La calidad de los activos que además tiene la banca italiana hace que sea muy probable que suban guidance por encima de 6Bn€ o incluso más a lo […]
Santander Corporate & Investment | En el marco de la renovación de la cúpula directiva de las compañías en las que el Estado italiano tiene una participación significativa, el gobierno de G. Meloni ha designado a Flavio Cattaneo consejero delegado de Enel (Baa1 n, BBB+ n, BBB+ e) en sustitución de Francesco Starace, quien transformó Enel durante sus tres mandatos al frente del grupo. F. Cattaneo es vicepresidente ejecutivo de Italo – NTV (Nuovo Trasporto Viaggiatori) y tiene experiencia en […]
Santander Corporate & Investment | Enel (Baa1 n, BBB+ n, BBB+ e) ha anunciado la venta de sus participaciones en Enel Distribución Perú (distribución y comercialización de electricidad) y en Enel X Perú (servicios energéticos avanzados) a China Southern Power Grid International (CSGI). CSGI adquirirá las dos compañías por un total de c.USD 2,9mm, que corresponde a un valor de empresa de unos USD 4mm). Se prevé que, en conjunto, la transacción permita una reducción de la deuda neta consolidada de Enel […]
Renta 4 | Apertura europea al alza (futuros Eurostoxx +0,5%), con los mercados en un compás de espera de cara a los datos de inflación que conoceremos jueves y viernes en Europa y Estados Unidos y que determinarán hasta qué punto los bancos centrales tendrán que seguir subiendo tipos de interés. Mientras tanto, los indicadores más adelantados de ciclo (IFO alemana, confianza consumidora del Conference Board americana) muestran un mejor comportamiento de lo esperado en marzo, si bien las recientes turbulencias financieras podrían llevar a cierto deterioro en el futuro, recogiendo […]