Etiqueta: Italia

Italia podría pronto convertirse en el país más endeudado de Europa (144% del PIB en 2028 desde el 137% en 2023)

Consenso
Economía de Italia

Santander Research | El crédito italiano vuelve al foco. Y, desde luego, no por su comportamiento YTD, que sigue siendo sólido, con el spread del BTP -40pb YTD (y -6pb MTD) en el 10 años. A las advertencias de la Comisión la pasada semana sobre un déficit rebotando en 2025 se sumaba Scope a última hora del viernes advirtiendo que, con las tendencias actuales, Italia podría pronto convertirse en el país más endeudado de Europa (144% del PIB en 2028 […]

El Estado italiano anuncia la venta de un 2,8% de Eni por un importe aproximado de 1.400 M€ vía colocación acelerada a 14,85€/acción

Consenso
Sede central de Eni en Roma

Bankinter | La operación se hará mediante una colocación acelerada a un precio de 14,85€/acc, que supone un descuento de -1,7% frente al precio de cierre de ayer. La transacción minorará la participación del Estado italiano hasta el 2% (vs 4,8% anterior). Sin embargo, el Gobierno aún mantendrá una posición elevada en laCompañía ya que a través de Cassa Depositi e Prestiti (CDP) posee otra participación de 28,5%. Opinión del equipo de análisis: Noticia negativa para la Compañía. La venta […]

Los resultados de Enel baten las estimaciones y destaca la positiva generación de caja: Comprar

Consenso
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Bankinter | Buen comienzo de año de Enel en resultados. Valoración y rentabilidad por dividendo atractivas. Los resultados del 1T baten ampliamente las estimaciones del consenso y destaca la positiva generación de caja. El EBITDA ordinario sube un +12% vs +6% est. Los factores positivos que impulsan los resultados han sido: la mejora del margen de comercialización, una mayor capacidad en renovables, el aumento de la generación hidroeléctrica y la buena evolución de la división de redes. Estos factores compensan el impacto […]

La sólida trayectoria de Intesa Sanpaolo en la mejora de la eficiencia respalda la credibilidad de su previsión de un beneficio de 8.000 M€ para 2024

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Ofician Intesa San Paolo

Santander Corporate & Investment | Intesa Sanpaolo (Baa1 e, BBB e, BBB e) publicó el viernes sus resultados del 1T24, que arrojan un beneficio atribuido trimestral de EUR 2,3mm, lo que significa un incremento del 43,6% t/t y del 17,6% a/a. El margen financiero neto se contrajo un 1,6% t/t, pero aumentó un 20,8% a/a. Los costes operativos disminuyeron un 1,3% a/a. Al mismo tiempo, el banco reportó provisiones para créditos por valor de EUR 236mn en el 1T24 (-61,7% t/t, pero […]

Unicredit consigue un beneficio neto de 2.558 M€ gracias al aumento del margen de intereses y los ingresos por trading

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Norbolsa | El grupo alcanzaba un beneficio neto de 2.558 millones de euros en el trimestre (+23,9%vs 1T23), gracias a la contribución de los ingresos 6.268 millones de euros (+7,5%vs 1T23), donde destacaban el crecimiento del margen de intereses (+8,5%vs 1T23), y los ingresos de trading, (+20,4%vs 1T23). Los costes evolucionaban en línea con el ejercicio pasado (-0,7%vs 1T23) y el CoR se mantenía controlado en los 19pbs, en línea con las estimaciones para el año (20pbs). En cuanto al […]

Unicredit: Equalweight a la espera de mayor visibilidad, incluyendo posibles oportunidades de crecimiento inorgánico

Consenso
Edificio_UniCredit_Bank

Morgan Stanley | En la conferencia de financieras de marzo el CEO dijo que cuentan con 10bn EUR de exceso de capital que podría utilizarse en adquisiciones, reinversión en el negocio y/o distribución gradual. Pamela Zuluaga analiza los diferentes escenarios y concluye que la opcionalidad de capital podría llevar a un ROTE del 13-14.5% (vs 12.7% escenario base actual), equivalente a un upside del 25% en el escenario más optimista. Considerando los riesgos sobre ejecución, nos mantenemos equalweight a la […]

Monte dei Paschi emite su primer bono covered bajo la nueva directiva europea de armonización de dichos instrumentos, por valor de 750 M € a cinco años

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Banco Monte dei Paschi

Santander Research | Banca Monte dei Paschi di Siena (Ba3 p, BB e) emitió un bono covered por importe de 750 M € a 5 años. La emisión se colocó a ms+68pb tras un ajuste desde el precio indicado inicialmente (IPT) de ms+77pb. Atrajo solicitudes de suscripción por encima de 2.300 M€, lo que implica que la demanda de suscripción fue casi 3,1 veces superior a la oferta. Opinión de Research: Se trata del primer bono covered que MPS ha […]

Unicredit llevará a cabo lo que queda de su recompra de acciones de 2023 por un máximo de 3 M€

Consenso
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 Santander Corporate & Investmet | UniCredit (Baa1 e, BBB e, BBB e) anunció el jueves que ha recibido la autorización del BCE para llevar a cabo lo que queda de su programa de recompra de acciones de 2023 por un importe máximo de EUR 3,09mm. El banco ya concluyó el primer tramo de EUR 2,5mm el 7 de marzo. Incluyendo el dividendo propuesto, el reparto total con cargo a 2023 asciende a EUR 8,6, suma que todavía está supeditada a la aprobación […]

Intesa lanza su primera emisión de bonos de 2024 que se benefició de un notable apetito de los inversores

Consenso
Ofician Intesa San Paolo

Santander Corporate & Investment | Intesa (Baa1 e, BBB e, BBB e) emitió el martes un instrumento senior preferred (SP) con nominal de EUR 2mm en dos tramos. El primer tramo se trató de un FRN a 3 años por importe de EUR 1mm colocado a 3mE+60pb, tras un ajuste desde el precio indicado inicialmente (IPT) de 3mE+100pb, y atrajo solicitudes de suscripción por encima de los EUR 2mm. El segundo tramo fue un instrumento verde a 6,5 años por importe […]

Las nuevas estimaciones económicas en Italia dibujan un constante repunte de la deuda hasta el 139,8% del PIB en 2026 desde 137,8%

Consenso
Economía de Italia

Bankinter | Las nuevas proyecciones económicas del Gobierno muestran un constate incremento de la deuda. Opinión del equipo de análisis: Cambio de perspectivas en torno a la deuda. En sus anteriores proyecciones dibujaban una tendencia a la baja mientras que ahora publican un constante incremento hasta el 139,8% del PIB en 2026 desde 137,8%. Este deterioro de perspectivas se debe al incremento del coste proyectado relativo a unos incentivos fiscales para la compra de viviendas. El coste se elevará a […]