Algunas reflexiones sobre la cotización reciente del oro

Kerstin Hottner (Vontobel) | Después de que el precio del oro alcanzara un máximo histórico a finales del año pasado, en los dos últimos meses se ha visto algo perjudicado por la corrección de las expectativas de tipos de interés en los mercados. No obstante, logró mantenerse por encima del significativo umbral de los 2.000 dólares por onza troy. Mientras que a mediados de enero aún se esperaban recortes de los tipos de interés en EE.UU. de casi 170 puntos […]

Perspectivas del oro: De un máximo a otro

Nitesh Shah (WisdomTree) | A pesar de la falta de interés de los inversores institucionales por el metal, el oro ha tenido un año fantástico en 2023, alcanzando un nuevo máximo de 2078 dólares/onza en el fixing de la tarde de la Asociación del Mercado de Lingotes de Londres (LBMA) el 28 de diciembre de 2023 y, en cuanto a precios intradía, alcanzó un nivel aún más alto de 2135 dólares/onza el 4 de diciembre de 2023. Los precios del […]

En 2022 los bancos centrales compraron 1.000 Tn de oro y en 2023 mantuvieron el ritmo… ¿Brillará el oro en 2024?

Steven Bell (Columbia Threadneedle) | Los dos últimos años han sido malos para el oro desde el punto de vista de la inversión debido al aumento de los tipos de interés. El oro es como un bono sin cupón, un activo que no devenga intereses. Los rendimientos y los tipos de interés en general son el coste de oportunidad de mantener oro. Unos tipos de interés más altos deberían significar precios del oro más bajos. Este gráfico muestra que había […]

Mayor demanda estructural de oro

Claudio Wewel (J. Safra Sarasin Sustainable AM) | Las tensiones geopolíticas potenciaron un importante repunte del oro en octubre, ampliando aún más la brecha entre los rendimientos reales y el oro. En nuestra opinión, el debilitamiento de la correlación que existe desde hace una década entre los niveles de rendimiento real y el oro no sólo es un reflejo del actual régimen de mayor inflación, sino que también revela una demanda estructural más fuerte. Los bancos centrales de los mercados […]

Con el yuan en niveles bajos, la vivienda estancada y volatilidad de la Bolsa, muchos inversores chinos ponen el foco en el oro, que aumenta su precio en yuanes +15% en 2023

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Intermoney | Si el lunes Evergrande cancelaba de manera inesperada una serie de reuniones importantes con sus acreedores haciendo arrastrar con ello al mercado inmobiliario chino durante la sesión, el martes no era muy diferente y Evergrande volvía a salir muy lastrada, llegando a caer un -8% durante la jornada de ayer. Esto se producía después de que la principal unidad nacional de Evergrande, Hengda Real Estate Group, informara que no pudo pagar el principal e interés de un bono de 4 […]

¿Qué perspectivas tiene el oro si persiste la inflación?

James Luke, gestor de fondos de metales de Schroders | A medida que los tipos de interés alcanzan su nivel máximo y se avecina una recesión, se espera que el oro siga brillando este año. Analizamos el futuro de los precios del oro y de las acciones de compañías vinculadas con él, y por qué es probable que la demanda siga siendo elevada. Creemos que los precios podrían mantenerse altos durante el resto de 2023 y que es muy posible […]

La incertidumbre determina el valor del oro

Marco Mencini (Plenisfer Investments) | En nuestra opinión, cinco factores han influido y seguirán influyendo en los precios del oro. En primer lugar, es sobre todo la incertidumbre la que determina su apreciación: cuanto más sube, más aumenta su valor. Y hoy existe una gran incertidumbre a escala mundial y, en particular, en Estados Unidos. Aquí, junto a las crisis bancarias, han aparecido los primeros signos de desaceleración económica, pero sobre todo la deuda pública se ha descontrolado y ya […]

La demanda de activos defensivos y los giros monetarios impulsarán el oro a nuevos máximos

Nitesh Shah (WisdomTree) | El oro entró en el segundo trimestre de2023 con gran fuerza. Impulsado por los problemas del sector bancario y la preocupación por las consecuencias del incumplimiento del techo de la deuda estadounidense, el oro ha rozado máximos históricos. De hecho, esperamos que el oro alcance un nuevo máximo histórico (nominal) a finales de año. Cobertura con oro para los inversores El posicionamiento especulativo neto en futuros del oro ha aumentado considerablemente en 2023, especialmente tras el […]

Oro y soberanos de largo plazo pierden lustre

Banca March | La carencia de referencias macroeconómicas de relevancia hace que las bolsas se mantengan cautas, sin grandes movimientos y poca volatilidad, a la espera de tener más visibilidad sobre el efecto que la crisis bancaria y la restricción del crédito puedan tener sobre la economía. Por otro lado, los activos más defensivos siguen perdiendo lustre tras una normalización en la percepción del riesgo de los inversores, así el oro y los bonos soberanos de mayor duración continúan cayendo […]

Oro: de nuevo cerca de máximos históricos

Claudio Wewel, estratega de divisas en J. Safra Sarasin Sustainable AM | Seguimos siendo optimistas respecto al oro a medio y largo plazo. Sin embargo, tras su estelar comportamiento en lo que va de año, parece probable una cierta consolidación. Los últimos datos también muestran una reactivación de las entradas netas en ETFs. Las compras de los bancos centrales de los mercados emergentes siguen siendo elevadas, lo que debería actuar como un suelo para el precio del oro. Desde principios […]