El precio y el aumento de la inflación respaldan el nuevo superciclo de las materias primas

Schroders | Actualmente, se cuestiona si nos encontramos al comienzo de otro superciclo de precios y rentabilidades de las materias primas. Nosotros, y un número cada vez mayor de inversores, vemos varias similitudes estructurales entre los principios de la década de 2020 y los principios de la de 2000, la última vez que las materias primas comenzaron un largo y poderoso ascenso a precios récord. Ahora, como entonces, hemos visto una importante reducción de la inversión en el suministro de […]

Cómo afectará la taxonomía de la Unión Europea a la inversión sostenible

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Robeco | Uno de los problemas de la inversión sostenible es cómo definirla, ya que se interpreta de distintas maneras. ¿Qué es ecológico de verdad? La taxonomía de la UE es una nueva normativa que constituye el nuevo pilar del Plan de Acción sobre finanzas sostenibles de la UE. Su objetivo es crear un concepto armonizado de lo que realmente es una «actividad ecológica». La taxonomía proporciona un lenguaje común y criterios uniformes para identificar en qué medida las actividades económicas se […]

La potencia instalada de energía eólica en España ha crecido un 139% desde 2006… y la fotovoltaica, un 9.110%

Intermoney | España tiene un atractivo especial a la hora de invertir en energías renovables, pues nuestro país por su localización y su climatología nos permite tener un gran abanico de posibilidades de extraer energía de la naturaleza sin dañar el medio ambiente. Principales fuentes de energía en España Actualmente España es un país con un mix energético muy diversificado, donde conviven fuentes de energía convencionales con fuentes de energía renovables. Nuestro país se encuentra en un momento de “transición […]

Technip Energies cotiza a 4.2x 2022e EV/Ebitda frente al 5.5x del sector: OV

Morgan Stanley | Iniciamos cobertura en Technip Energies en Overweight y bajamos Technip FMC a Equalqeight. Technip Energies está muy bien posicionada para apalancarse en los cambios hacia la transición energética. Líder en LNG, etileno y bio refino claves para el movimiento del sector hacia gas y petroquímicas. Su experiencia en hidrógeno, sus alianzas en hidrógeno verde y captura de carbono le permiten estar en el creciente mercado de tecnología de bajas emisiones. Con una cartera de €90bn para 2021/22, […]

Tomar la temperatura al cambio climático: una perspectiva de inversión

Aberdeen Standard Investments | En diciembre de 2020 se cumplió el quinto aniversario del Acuerdo Climático de París. A pesar de todas las promesas hechas durante las negociaciones, lamentablemente los países ya se han retrasado en sus compromisos para limitar el calentamiento global. Pero, ¿podría estar cambiando la situación? Lo analizamos en detalle. El Acuerdo de París: cinco años después Como decíamos, en diciembre del año pasado se cumplió el quinto aniversario del Acuerdo de París sobre el Clima. Su […]

Los datos de sostenibilidad comparables y relevantes están a la vuelta de la esquina

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UBS AM | La pandemia de la COVID-19 ha provocado una de las peores crisis experimentadas por la sociedad. En este contexto, estamos viendo una mayor concienciación por parte de los inversores en cuanto a la inversión sostenible. Así, hay un mayor interés por financiar el cambio hacia una economía con bajas emisiones de carbono, apoyar el crecimiento sostenible e inclusivo y mejorar la gestión del riesgo de las carteras ante los retos del siglo XXI. Los procesos y desarrollos […]

Materias primas: el resurgir de un mercado en medio de la recesión global

CaixaBank Research | La Covid-19 ha supuesto un duro shock para la economía mundial y la ha sumido en la recesión más profunda desde la Segunda Guerra Mundial. Esta contracción también alcanzó al mercado de materias primas, donde inicialmente el descenso de los precios de muchos de los materiales llegó a situarlos en los niveles más bajos desde 2009, con el petróleo como principal protagonista de estas caídas. Las estimaciones de CaixaBank Research sugieren que a finales de 2020 el PIB mundial […]

Naturgy podría disponer de €3.2bn para crecer en transición energética: Equalweight (P. O.: de 21 a 22,5 eur/acc)

Morgan Stanley | Actualizamos las estimaciones tras los resultados publicados. A pesar de no haber presentado un plan estratégico, han hecho hincapié en que pondrán el foco en crecer en áreas relacionadas con la transición energética. Tras cerrar las transacciones de Chile y Egipto (esperadas en 1H21), Naturgy podría tener €3.2bn para invertir durante los dos próximos años, antes de llegar a una deuda del 18% sobre FFO (límite para mantener una calificación BBB). Nos seguimos manteniendo equalweight, pero reconocemos […]

El Gobierno subasta 3.000 MW renovables: las ofertas podrían situarse en ~20 eur/MWh para fotovoltaicas y de 30 eur/MWh para eólica

Renovables

Bankinter | El Gobierno llevará a cabo este martes una subasta para conceder 3.000MW en nuevas licencias de renovables. La última subasta convocada tuvo lugar en 2017.  Principales condiciones de la nueva subasta:  (I) Tecnologías: De los 3.000MW que salen a concurso 1.000 MW corresponderán a fotovoltaica y otros 1.000 a eólica terrestre, mientras que el resto de potencia queda sin restricción tecnológica.  (II) Criterio de subasta: Las pujas se realizarán sobre el precio que se exige por la energía […]

El modelo de Iberdrola le permitirá crear valor en el nuevo escenario energético: Comprar (P. O. 13,40 eur/acc)

Iberdrola edificio

Bankinter | lberdrola (IBE) es un claro ganador en el proceso de mayor electrificación y rápida descarbonización al que se enfrenta el nuevo modelo energético. Su posicionamiento en renovables y en redes, la diversificación geográfica y una sólida estructura financiera le permitirá capturar las oportunidades que emerjan en el nuevo escenario energético. El Plan Estratégico 2020-25 del grupo contempla un crecimiento medio anual en BNA de entre el 6% y el 7%. Los pilares de este crecimiento son: (i) Inversiones […]