Categoría: Consenso del Mercado

El plan quinquenal 2026-2030 de China prevé alcanzar el PIB per cápita de “una economía moderadamente desarrollada”

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Intermoney | En el foco de estas tensiones también se encuentra China, en la medida en que EEUU también sopesa nuevas restricciones a las exportaciones que prohibirían la compra de una amplia gama de software crítico. Aunque en esta ocasión no es el asunto más relevante, ya que para ver los pilares clave de la planificación del Politburó, como analizábamos a principios de la semana, los principales objetivos pasan por seguir la Gran Transición. Específicamente, se planea seguir desarrollando la […]

BBVA Research revisa al alza el PIB de las CCAA en 2025 y en 2026

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CdM | BBVA Research ha revisado al alza la previsión de crecimiento del PIB de España en 2025 en cinco décimas, hasta el 3,0%. La exposición a las exportaciones de servicios, junto con la resiliencia de las de bienes y el mayor impulso de la inversión pública explican el comportamiento diferencialmente positivo en algunas regiones. En las comunidades autónomas con mayor peso del sector industrial y del consumo público, el crecimiento será más contenido. Para 2026, el servicio de estudios […]

Sorpasso histórico de China a EEUU en paridad de poder adquisitivo: el indicador es ya 10 Bn $ más grande

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Natixis | China acaba de realizar un sorpasso histórico a EE. UU. en un indicador económico clave: la paridad en poder adquisitivo. El FMI apunta que la economía china en este indicador es 10 billones de dólares más grande que la de Estados Unidos y que representa el 20% de la economía global, frente al 14% que supone el peso del país norteamericano. Además, muchos analistas ya anticipan que es solo el principio de algo mucho mayor y que el […]

El superávit global de petróleo alcanzará un pico de 3 Mbd en el 1S26

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Morgan Stanley | Martijn Rats (analista) considera que las estimaciones más altas de producción de la OPEP son el camino más probable. El mercado del petróleo enfrenta un superávit significativo en los próximos trimestres, y mantiene sin cambios su perspectiva a corto plazo, viendo riesgos a la baja. Ante una fuerte divergencia en las estimaciones de producción de la OPEP, si las más altas son correctas, cambiaría la interpretación de los recientes aumentos de cuotas – la mayoría del suministro […]

Los rendimientos de los bancos españoles se mantendrán por encima de la media europea, superior al 15 %

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Jefferies | Desde 2024, los bancos españoles han obtenido una rentabilidad total para el accionista (TSR) media del 175 %, muy por encima del SX7P. Esto ha dejado al sector cotizando a unas 10 veces el beneficio por acción (BPA) previsto para 2027 (un 25 % más que los bancos de la UE). Pero, al ofrecer un rendimiento del 7,5 % anual durante 2026-2027, no parecen caros, especialmente ante la oportunidad de invertir capital en áreas de altocrecimiento del RoTE. […]

S&P rebaja el rating de 269 tramos de 52 operaciones CMBS (basados en hipotecas comerciales) de activos y prestatarios únicos en EEUU

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Marco Giordano (Wellington Management) | S&P rebajó la calificación de 269 tramos de 52 operaciones CMBS (valores respaldados por hipotecas comerciales) de activos únicos y prestatarios únicos (SASB) en EEUU, lo que refleja una mayor preocupación por la exposición del sector de oficinas y las vulnerabilidades estructurales. Las rebajas han intensificado el escrutinio en todo el espacio del crédito estructurado, y los inversores se muestran cada vez más cautelosos con las operaciones vinculadas a propiedades de oficinas en dificultades o […]

Un consorcio de diez bancos internacionales, explorarán el lanzamiento de “stablecoins” respaldadas por divisas del G7

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Alphavalue/ Divacons | Un consorcio de diez bancos internacionales, incluyendo a Goldman Sachs, Deutsche Bank, Bank of America y el español Banco Santander se unirá para explorar el lanzamiento de “stablecoins”. El grupo, que también cuenta con BNP Paribas, Citigroup, Barclays ,UBS ,MUFG Bank y TD Bank Group, se centrará en las principales divisas del G7: dólar estadounidense,euro, yen, libra esterlina y dólar canadiense. Ya hace unos meses, se produjo en Europa un movimiento similar con nueve bancos – incluyendo […]

El oro tiene un potencial de subida del 15% para 3T26 en un contexto macroeconómico favorable

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Morgan Stanley | Amy Gower (analista) ve mayor potencial de subida en el oro y el uranio en un contexto macroeconómico favorable. En su Price Deck de 4T25, señala un USD más débil, recortes de tipos, una Fed más tolerante con la inflación y niveles de inventario generalmente bajos, factores que sustentan su perspectiva de precios sesgada al alza. Además, los indicadores de demanda de China han sorprendido positivamente recientemente, y el apoyo reciente a la infraestructura local es beneficioso. […]

Los dividendos globales aumentaron un 7,7% en la primera mitad del año en términos brutos, hasta alcanzar la cifra récord de 1,14 billones de dólares

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Capital Group | Los dividendos globales aumentaron considerablemente en la primera mitad del año, con un incremento interanual del 7,7 % en términos brutos hasta alcanzar la cifra récord de 1,14 billones de dólares, casi tanto en seis meses como en todo 2017. El total de los ingresos del primer semestre se vio impulsado por la debilidad del dólar, ya que los dividendos en Japón y Europa, en particular, se convirtieron a tipos de cambio mucho más favorables, y por […]

Más de 250 años de historia sin impagos avalan la alta calidad de los bonos garantizados

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DWS | A diferencia de la mayoría de los instrumentos financieros, los bonos garantizados ofrecen estabilidad y confianza. Estas cualidades son especialmente valoradas en momentos de incertidumbre económica y transformaciones estructurales. Al tratarse de bonos con doble garantía, combinan la solvencia del emisor con una cartera segregada de activos de alta calidad. Esta estructura única puede hacerlos muy resistentes, incluso en tiempos de crisis, reduciendo su dependencia de las fluctuaciones del mercado en general. Para las entidades financieras, representan además […]