Categoría: Consenso del Mercado

Irán dispone de 440 kg de uranio enriquecido en sus reservas, un nivel cercano para la fabricación de armas nucleares

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Intermoney | Para EEUU es importante para lograr un acuerdo integral con Irán que el gobierno del país acepte una moratoria de 20 años sobre su actividad nuclear y el enriquecimiento de uranio. El plazo presentado, sin embargo, no es del agrado de las autoridades iraníes cuya propuesta de suspensión era de cinco años. Lograr un acuerdo sobre el programa nuclear iraní es uno de los puntos clave de la disputa, así como convencer a Teherán de que permita el […]

Pese al shock energético, el riesgo al alza de los déficits europeos se limitaría a unos 30 p.b. /año; Alemania aportaría casi 40 p.b. al total

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Morgan Stanley | Jens Eisenschmidt (Macro Europa) ha revisado al alza su estimación de déficit para la Eurozona hasta el 3,3% en 2026 y el 3,5% en 2027, +10pb en ambos casos. Como resultado, las ratios de deuda seguirán aumentando en más de 1 p.p. del PIB por año pasando del 88% en 2024 al 92% en 2027. No obstante, ve el riesgo al alza limitado a unos 30 p.b./año. Alemania sigue siendo el principal motor del mayor déficit agregado […]

La valoración en Bolsa de las empresas españolas cae un -2,2% en marzo vs 2025

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José A. Santos (Patrivalor) | La valoración en Bolsa de las empresas españolas analizadas asciende a 1.087.034,96 millones de euros al cierre de marzo de 2026, lo cual supone una bajada del -2,2% respecto al cierre de 2025. El precio objetivo medio ponderado es de 11,89€, ha bajado un -2,4% respecto al año anterior, mientras que la cotización media ponderada del mercado es de 10,70€ (ha disminuido un -11,3% respecto al año precedente). Por tanto, el descuento medio ponderado entre […]

Los afiliados desestacionalizados a la Seguridad Social en España se elevan a 22 M de personas en marzo (+2,5% anual)

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Bankinter | El número de parados descendió en -22.900 personas en marzo, desde el incremento de +3.500 en febrero. El paro se sitúa en 2,42 M de personas (-0,9% mensual y -6,2% anual). Los afiliados a la Seguridad Social 21.900 M (+211.500 personas +0,98% mensual y +2,5% anual). Los afiliados desestacionalizados a la Seguridad Social ascienden a 22 M de personas (+80.300 trabajadores, +0,4% mensual y +2,5% anual). Enlace al Ministerio de Trabajo y Economía Social y Enlace al Ministerio […]

La brecha sin precedentes entre el «papel» y el «físico» del petróleo refleja que el sistema Brent identifica dónde el shock es más agudo e inmediato

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Morgan Stanley | Martijn Rats (analista) publica un breve informe introductorio sobre el mercado del petróleo para explicar la brecha sin precedentes observada la semana pasada, con el Dated Brent negociándose a $141/bbl mientras que el Brent ICE del primer mes cotizaba a $109/bbl. Explica en qué se diferencia esta situación de una desconexión entre papel y físico, señalando que la dislocación actual refleja que el sistema Brent está identificando dónde el shock es más agudo e inmediato. Por otra […]

Los bancos centrales se mueven siempre entre dos errores: reaccionar demasiado tarde o frenar demasiado

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Flossbach von Storch | La Reserva Federal y el Banco Central Europeo ya se equivocaron una vez al considerar transitoria la ola inflacionaria que comenzó en 2021. Ahora, por miedo a repetir el mismo error, podrían provocar una recesión a la que probablemente responderían con recortes de tipos. 1. El error de 2021/22: llegar tarde Cuando la inflación en Estados Unidos y Europa empezó a mostrar en 2021 primeras señales incómodas al alza, los bancos centrales decidieron no actuar. La […]

La fusión Puig‑Estée Lauder: dos familias para un nuevo imperio de lujo y belleza

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Pedro Mir (The Conversation) | La belleza de lujo –el segmento premium de la cosmética y la perfumería– mueve al año más de 130 000 millones de euros a nivel mundial y está dominada por un puñado de conglomerados, casi todos europeos. En ese tablero, Estée Lauder compite desde Nueva York, con unos 14 000 millones de dólares en ventas en 2025, y Puig, desde Barcelona, superó por primera vez los 5 000 millones en ese mismo año. Es en este escenario donde […]

La española es la Bolsa con mayor potencial (+18%) por el elevado peso de bancos y utilities

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Bankinter | La guerra de Irán supone una nueva fuente de incertidumbre para los mercados. Las preocupaciones se centran sobre todo en el cierre del estrecho de Ormuz, por donde pasa cerca del 20% del petróleo mundial. Esto ha llevado a un fuerte repunte de precios del petróleo (Brent +44%) y será clave la duración de dicho repunte de precios para poder determinar su impacto sobre el crecimiento económico, inflación y tipos de interés. El principal impacto en valoración es […]

El oro y la plata borran por completo todas las ganancias acumuladas este año

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Intermoney | Hay un activo que está sufriendo la prolongación del conflicto en Oriente Medio y que tampoco ha reaccionado positivamente ante el anuncio de Trump. Hablamos del oro, que el lunes se dejaba un -2,79% (4.379 $/onza) y que borraba por completo todas las ganancias acumuladas este año. De igual forma, la plata (68 $/onza) también ha borrado todo el terreno ganado a lo largo del año. Olvidándonos de este último, que ha mostrado mucha volatilidad recientemente, y centrándonos […]

Las recompras de acciones a escala mundial aumentan un 8,4%, hasta alcanzar la cifra récord de 1,46 billones de dólares en 2025

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Capital Group | Las recompras globales de acciones alcanzaron un nuevo récord en 2025, según el informe anual Buyback1 Watch, que forma parte del Estudio de Renta Variable Global de Capital Group (Global Equity Study). Las empresas recompraron acciones propias por valor de 1,46 billones de dólares estadounidenses, lo que supone un aumento del 8,4% y un incremento de 113.000 millones de dólares respecto al año anterior. Durante la última década, las recompras de acciones se han vuelto cada vez […]