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Sábado, 15 de diciembre de 2018
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Bankinter | Se ha confirmado que el consorcio formado por Acciona (60%) y la italiana Ghella (40%) ha resultado adjudicatario de un contrato de 1.000 millones de euros para la construcción de un túnel ferroviario en Noruega.

ACF | Caixabank ha decidido poner en marcha su nueva línea de negocio HolaBank. La nueva marca tiene el objetivo de alcanzar 500.000 clientes, principalmente internacionales, desde los 375.000 actuales, en 4 años a través de 100 oficinas.

BARCELONA | Por Ana Fuentes | Cellnex Telecom será la marca bajo la que operará la filial de telecomunicaciones terrestres de Abertis a partir del 1 de abril. En la Junta de Accionistas de Abertis, celebrada hoy en Barcelona, los responsables de la compañía reconocieron que la colocación –que se anuncia una de las más relevantes del año tras la de Aena- se producirá durante el primer semestre de 2015, aunque no quisieron especificar cuándo. Varias fuentes apuntan a después de Semana Santa.

 

El movimiento se produce tras el acuerdo con el operador italiano Wind para adquirir y gestionar el grueso de sus redes de telefonía de la firma Galata. Cellnex da servicio a más de 100 millones de personas a través desde sus torres de telefonía y la distribución de las señales de televisión. Informaciones publicadas este martes apuntan a que Abertis estaría analizando varias propuestas de fondos privados e institucionales para elegir un socio de referencia, aunque la dirección de la empresa se ha abstenido de corroborarlo.

Renta 4 | Enagás ha acordado junto a la belga Fluxys la compra del operador sueco Swedegas a EQT Infraestructure Limited. Aunque no se ha desvelado el importe total, invertirán en torno a 100 millones de euros cada una –a cierre de 2014, Enagás disponía de una liquidez de 2.443 M€– y, adicionalmente, la operación se estructura con financiación externa “en términos muy competitivos”.

Renta 4 | Enel (propietaria del 92% de Endesa) presentó ayer su Estrategia 2015-19, de la cual se pueden extraer sus previsiones para la filial española, en las que destaca una ligera revisión al alza del EBTDA 2015 (+3%). Se mantiene nuestra tesis de inversión: Endesa es una gran generadora de caja libre (EBITDA – capex 2015-16 de 4.400 mln eur) y con un pay-out que podría llegar sin problemas al 100% en 2015-16 (2.100 mln eur en dividendos en 2015-16), lo que equivale a una RPD del 5,5-6%. A pesar de esta mejora del pay-out, su ratio DN/EBITDA se mantendrá por debajo de los niveles óptimos (2-2,5x), por lo que no es descartable un dividendo extraordinario en 2016 en caso de no identificar oportunidades de inversión en 2015-16 (¿alguna adquisición intragrupo?) que le permitan rentabilizar su caja. En términos de múltiplos bursátiles, Endesa cotiza con ligero descuento (en torno al 5%) en EV/EBITDA 2015e vs sus comparables españolas. Reiteramos nuestra recomendación de mantener y consideramos Endesa como un valor apropiado para inversores con el foco puesto en una rentabilidad por dividendo atractiva y con capacidad adicional de mejora. Mantener.  

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