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Miércoles, 17 de enero de 2018

El Consejo de Administración de Iberdrola ha acordado llevar a cabo la ejecución del primer aumento de capital liberado aprobado por la Junta General de Accionistas. El importe del aumento de capital estará comprendido entre  725 M€ y  782 M€. La cuantía concreta del valor de mercado de referencia del aumento de capital que, en todo caso, garantizará que el precio del compromiso de compra que asumiría Iberdrola sea, como mínimo, de  0,114 € brutos por derecho, se comunicará previsiblemente el próximo 1 de julio de 2014.

Iberdrola ha publicado resultados 1T'14 mejores de lo esperado por los analistas de Sabadell y por el consenso. La eléctrica ganó un 8,4% interanual más y alcanzó un beneficio neto de 953 M€. Destaca el mejor comportamiento de Generación y clientes (43% EBITDA) donde ya esperaban un fuerte crecimiento (+15%) pero finalmente sorprendió al alza (+24%) creciendo +23,4% en España (27% EBITDA, esperábamos +20,8%) y +7,8% en Reino Unido (9% EBITDA, esperábamos +0,8%). El motivo en ambos países se justifica en la mayor producción hidroeléctrica por lo que estos crecimientos deberían rebajarse a partir del 2T'14. En regulado (41% EBITDA, -2,4% vs -3,1% esperado) la mayor diferencia estuvo en Reino Unido (11% EBITDA) que creció +14,9% vs +9,2% esperado.

BBVA redujo su beneficio neto atribuido en un 64,0% en el 1T2014 con respecto a marzo de 2013, hasta situarlo en 624 M€. Excluyendo operaciones corporativas de carácter no recurrente, el beneficio después de impuestos creció un 18,7%, hasta los  744 M€. Si se excluye además el efecto de tipos de cambio, el aumento interanual habría sido superior, del 76,1%.El margen de intereses disminuyó entre enero y marzo un 6,4%, hasta  3.391 M€. Sin tener en cuenta el efecto de fluctuación de las divisas, el margen de intereses más las comisiones netas repuntaron un 6,7%, hasta los  4.376 M€.

La eléctrica habría contratado para esta operación los servicios de un banco de inversión. Se baraja de forma aproximada una valoración de 11.500 M€ que supondrían unos 2.900 M€ para la compañía, dependiendo de la incorporación de deuda a la transacción. La operación habría atraído el interés de diversos grupos.

De confirmarse la posible desinversión sería una operación no esperada y no contemplada en el plan estratégico 2014-2016. La actividad de distribución en España cuenta con 10.9Mn de puntos de distribución gestionados y una energía distribuida de 91.656 Gwh.

Las cifras de BBVA aún no mostrarán la capacidad de generación de resultados recurrentes, pero restarán importancia a las dudas en emergentes (el peor será Venezuela), lo que motivaría una recuperación del precio de la acción desde los niveles actuales (-3,1% frente a IBEX desde que se recrudeció el riesgo en emergentes; -8,6% frente a Santander).

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