Bankinter | Presenta resultados 4T 2023 en línea con expectativas. Hoy celebra su Día del Inversor. Cifras principales comparadas con el consenso de mercado (Bloomberg): Ingresos 24.622€ (-22%) vs 27.022M€ estimado; BNA ajustado 1.638M€ (-34%) vs 1.634M€ estimado. La Producción de Hidrocarburos se sitúa en 1,71mbd (+6,0%) vs 1,64mbd del trimestre anterior. La Deuda Financiera Neta aumenta en el trimestre hasta 10.900M€ vs 8.679M€ del trimestre previo (el ratio de apalancamiento aumenta en 0,20x desde 0,13x). Eni anuncia que detallará el guidance en su “Día del Inversor” que se celebrará hoy a las 14h.

Opinión del equipo de análisis: Los resultados están en línea con expectativas. La buena evolución del negocio de gas es capaz de compensar la debilidad en las áreas de química y refino. La caída con respecto a 2023 radica en un menor precio del Brent: promedio en el trimestre 84,05$ vs 88,71$. Esperamos un impacto moderado durante la sesión.

En nuestra opinión, Eni es una empresa sólida, con producción diversificada, elevada rentabilidad por dividendo (6,4%) y cada vez mayor peso en el área de Renovables. No obstante, se ve afectada por la falta de atractivo del sector en el que se ubica. Pensamos que si bien los precios del petróleo se encuentran en un nivel elevado desde una perspectiva histórica (Brent 82,7$), la tendencia es de moderación. En nuestra opinión, se verán afectados por un escenario de desaceleración de la economía, particularmente China, por economías más eficientes y menor necesidad de petróleo, y por el auge de las energías limpias. Todo ello además en un contexto de volatilidad elevada por las guerras abiertas en Israel y Ucrania. También el valor se puede ver afectado por la posibilidad de que el Gobierno italiano ponga en venta una participación del 4,0% (cuenta actualmente con una participación directa del 4,7% y 27,7% a través de Cassa Depositi e Prestiti)