Norbolsa | Vodafone cerraba un acuerdo para vender una participación de Vantage Towers, su filial de torres, al consorcio formado por KKR y GIP. La operadora explicaba en un comunicado que ha lanzado una alianza a largo plazo por la que creará una JV repartida al 50% con KKR y GIP, que mantendrá el 81,7% del capital de Vantage.

La compañía de torres se ha valorado en 32 euros/acción, precio que incluye una prima del 19% respecto al precio medio de sus acciones en el último mes (valorado a 26x EV/EBITDAaL). Bajo el acuerdo, la JV presentará una OPA voluntaria para la adquisición de los títulos que estén en manos de los minoritarios de Vantage, con la intención de sacar de cotización a la empresa de infraestructuras.

Mediante esta transacción, Vodafone reducirá el apalancamiento entre 0,4 y 0,5x EBITDA, en función del ajuste final con los accionistas minoritarios de la compañía. El cierre de la operación estaría previsto para el 1S23, ahora condicionada a las autorizaciones regulatorias pertinentes.

Por su parte, Cellnex (CLNX), empresa líder del sector de infraestructura de torres, se había situado entre los interesados para hacerse con una participación de las torres de Vantage. Sin embargo, el grupo únicamente optaba por poner en marcha un proceso industrial (tomando una participación mayoritaria) y no uno financiero, mostrando una vez más prudencia en la toma de decisiones que impliquen inversiones de capital elevadas.