Bankinter | El precio de salida será de 53 SEK por acción (en la parte baja del rango indicativo de 53/68SEK) con lo que el 100% de la Compañía tendrá una capitalización de 154.800SEK (15.385M€). La compañía ampliará capital en 377M de acciones nuevas, existiendo una cláusula de sobre suscripción por 56,6M de acciones adicionales. Varios inversores institucionales han anunciado que suscribirán la ampliación de capital por el equivalente al 70,5% de la misma.

Según nuestros analistas, una valoración de 15.385M€ (18.000M$) parece razonable, implicaría un PER 2022e de 7x/8x, en línea con la de otros competidores como Daimler o BMW. Uno de los principales riesgos de la operación es que el free float será muy reducido. Geely mantendrá una participación mayoritaria (82% de acciones y votos vs. 97,8% de acciones y 99,8% de votos antes de la operación). Con ello, Volvo Cars presentará escasa liquidez, lo que reducirá su atractivo para ciertos inversores institucionales (gestores de fondos, por ejemplo). Los inversores minoristas no pueden acudir de momento a esta operación. Sin embargo, una vez que el valor salga a cotizar y se estabilice, analizaremos sus multiplicadores y si, en consecuencia, es una buena idea de inversión.