Morgan Stanley | Lee Simpson reitera Overweight en ASML de cara a resultados y espera que el momentum en torno a la recuperación del libro de pedidos continúe durante 2024 y que esto siga dando soporte al valor. Mantiene precio objetivo en 1.000 euros y reitera Overweight (OW) en el top pick del sector. El foco del trimestre estará de nuevo en el libro de pedidos y él espera que alcancen la parte alta del rango de 5-6bn de euros. […]

Morgan Stanley | Nawar Cristini (analista) hace a Swisscom su nuevo Top Pick del sector, ya que ve importantes fuentes de mejoras procedentes del acuerdo de compra de Vodafone Italia. En concreto, Nawar consolida la compañía italiana en su modelo a partir de 2025, lo que supone un upside anual del 40% a sus ingresos y un incremento del EBITDA al del 20-30% al año durante el periodo de integración (2025-29). Y si bien ve anticipa una contracción del FCF […]

Morgan Stanley | El sector de construcción (SXOP) cotiza con una prima en línea con la media a 10Y, sin reflejar el aumento en retornos que sí ha visto el sector desde 2018. Según Cedar Ekblom, 12M forward ROE SXOP/SXXP es 12% vs la media de -1% 10Y. Dentro del sector se nota que el descuento en valoración pesa más entre compañías del heavyside, que cotiza a 11x PER (-19% descuento vs histórico) frente a una valoración en línea del lightsde 21.5x PER. […]

Bankinter | Bajamos nuestra recomendación a Vender ante la poca visibilidad sobre la evolución del transporte marítimo y una retribución al accionista menos atractiva. Nuestro precio objetivo de 9.048DKK implica un potencial de -7%. Los resultados de 2023 sorprenden ligeramente al alza, pero siguen siendo débiles: Ingresos 51.065M$ (-37% a/a), EBIT 3.934M$ (-87%) y BNA 3.822M$ (- 87%). La compañía se encuentra en un proceso de normalización del negocio marítimo tras el boom de 2021/2022 por las disrupciones logísticas e […]