Santander | El peligroso escenario para los mercados de crédito del final del proceso de pivoting de la Fed parece acercarse tras el “hawkish cut” del FOMC ayer. Y, por tanto, el peligro del final anticipado de la luna de miel de los últimos dos años para los mercados. Nuestros economistas anticipan una pausa en enero, recortan la previsión de recortes para 2025 de 4 a 3 (con el riesgo de que sólo sean 2) y mantienen la previsión de […]
Bankinter | El equipo de análisis ha presentado esta mañana la estrategia de mercados para 2025. Estas son las principales conclusiones: 1) Desacoplamiento y pérdida de ritmo Tiene y tendrá lugar de forma más acusada con el transcurso del tiempo un doble desacoplamiento. El primero, entre Estados Unidos y Europa. A favor del primero, en términos de PIB, inflación y tipos. Pero se manifestará también, por extensión, en la evolución de sus respectivas bolsas, en el mismo sentido. Y con […]
Es una de las conclusiones de la XV Encuesta de Planes de Pensiones del Observatorio Inverco, en la que han participado entidades Gestoras que representan el 97% del patrimonio total invertido en Planes de Pensiones Individuales en España La Gestoras de Planes creen que la mejor forma de promover los Planes de Pensiones de Empleo es implementando un sistema de adscripción por defecto a Planes de Pensiones, siguiendo ejemplos como el del Reino Unido, seguido del fomento mayores incentivos fiscales […]
Morgan Stanley | FUERTE REBOTE DE LOS PMIs EN EUROPA … 49.5 en diciembre (vs 48.3 previo) … muy por encima de las expectativas de consenso de 48.2. El repunte ha venido principalmente del componente servicios, mientras que el componente manufacturero se ha mantenido estable aunque débil. Si bien Jens Eisenschmidt (economista europeo) recuerda que, en términos absolutos, la lectura sigue siendo débil (i.e., por debajo del nivel clave de 50) … tb cree que los datos dan soporte a […]
Virginie Maisonneuve CIO global de renta variable (Allianz GI) | Los mercados mundiales de renta variable están descontando el nuevo panorama político tras las elecciones en EE. UU. Pese a que el nuevo rumbo económico de Washington suscita cierta preocupación por sus posibles efectos inflacionistas, basándonos en las trayectorias del crecimiento y la inflación en 2024, creemos que las principales economías desarrolladas pueden lograr un aterrizaje suave y evitar una recesión significativa. Al fin y al cabo, numerosas regiones del […]
Banca March | El desarrollo de la inteligencia artificial sigue dando de qué hablar, aunque esta vez por la irrupción de Broadcom (+11,5%) en el conjunto de compañías que superan el billón de dólares de capitalización. Las soluciones alternativas que está ofreciendo la empresa, más específicas que las de Nvidia, están funcionando. Así lo demuestra el último acelerón en las ventas del +51% en el último trimestre. Además, la dirección ha indicado que sus principales clientes están interesados en aumentar […]
Edmond de Rothschild AM | La volatilidad de los mercados se vio impulsada esta semana por los decepcionantes comentarios de Christine Lagarde y Pekín. Puede que el BCE haya recortado los tipos en 25 pb, como se esperaba, pero su directora lanzó un mensaje menos acomodaticio de lo esperado. Mencionó las presiones alcistas sobre la inflación derivadas de los salarios y los riesgos para un crecimiento económico ya de por sí débil. Y subrayó la amenaza inflacionista de cualquier guerra […]
Paul Diggle, economista jefe de abrdn | El ciclo de recortes de tipos se está reduciendo, al menos en EE.UU. y en algunos mercados emergentes. La deuda vuelve a ser motivo de preocupación, y es probable que la prima por plazo siga aumentando. Puede haber ganadores y perdedores en los mercados emergentes como consecuencia de los cambios en los patrones de la globalización. La política exterior estadounidense intentará crear las condiciones para un alto el fuego tanto en Ucrania como […]
Julian Abdey, Justin Toner y Damien J. McCann (Capital Group) | La caída de los tipos de interés plantea tanto retos como oportunidades. ¿Podría mantenerse, o incluso acelerarse, el crecimiento económico? ¿O podría desencadenarse una crisis que desviara a la economía de su trayectoria? Los inversores también se hicieron este tipo de preguntas cuando la Reserva Federal subió los tipos de interés. Aunque se registraron episodios de volatilidad, la solidez del consumo y ciertas megatendencias como la inteligencia artificial (IA) […]
Intermoney | El IPC americano del mes de noviembre era el dato estrella de la semana, pero acababa dejando pocas sorpresas y los resultados se ajustaban a nuestros pronósticos. Mes a mes, los precios crecían en tres décimas (una más que el mes anterior) y esto llevaba al IPC a arrojar un +2,7% a. (frente al 2,6% en octubre). Excluyendo las partidas volátiles, el +0,3% m. y +3,3% a. del IPC subyacente también eran cifras que estaban en línea con las previsiones. Además, […]