Categoría: Recomendaciones Mercado Continuo

El buen comportamiento de Rovi (+52% en 2021) agota el potencial: P. O. de 50 a 59 eur/acc y recomendación a Neutral

Consenso
Logo Laboratorios Rovi

Bankinter | Elevamos nuestro Precio Objetivo para Laboratorios Rovi (ROVI) 59 euros/acción y recortamos nuestra recomendación a Neutral desde Comprar  Revisamos al alza nuestro Precio Objetivo de Rovi a 59 euros/acción (potencial +2%) desde 50 euros/acción y rebajamos nuestra recomendación a Neutral desde Comprar. El comportamiento de la acción ha sido muy positivo en 2021 (+52% YTD) pero no vemos potencial adicional hasta que no se conozcan en 1S22 los datos de las ventas iniciales del esperado lanzamiento de Doria […]

Audax planea añadir 600MW al año entre 2024 y 2026: Comprar (P. O. de 2,45 eur/acc)

Consenso
Audax_Renovables

Bankinter | Las principales novedades que introduce el Plan Estratégico 2026 son: (i) Audax (ADX) ambiciona desarrollar un pipeline adicional de nuevos proyectos por 1.801 MW entre 2024 y 2026 que se suma a los 2.342MW que espera conectar entre 2021 y 2024 para llegar a poco más de 4.100MW conectados en 2026. Este pipeline se generará a través de oportunidades de mercado.  (ii) No hay necesidades de capital en el corto plazo y prevé que el ratio de endeudamiento […]

Las perspectivas de Applus son buenas y la recuperación del 2T21 puede servir de catalizador: Comprar (P.O. 9,80 eur/acc)

Consenso
Applus+ logo

Banco Sabadell | La empresa de inspección, ensayos y certificación, Applus (APPS), ha realizado un Roadshow virtual con el CFO. Sus principales mensajes fueron los siguientes: En lo referido al sector auto (29% ventas 1T21): Las medidas establecidas para adaptarse al Covid-19 les ha servido para establecer mecanismos de mejora de eficiencia (paperless, pagos anticipados, mejora de las operaciones) que ha compensado otros inconvenientes e ineficiencias propias de los protocolos de seguridad. Con respecto al calendario de renovaciones próximo destacan […]

Abierto el periodo de aceptación de la OPA de Kerry por Biosearch: los múltiplos ofrecidos parecen atractivos (26,5x EV/Ebitda 2021e)

Consenso
Biosearch-Logo

Lighthouse | El plazo de aceptación de la oferta lanzada por Kerry sobre Biosearch vence en junio: habiéndose iniciado el 31 de mayo, abarca hasta el próximo 29 de junio del año en curso, ambos inclusive. El resultado de la oferta se conocerá en un plazo máximo de 7 días hábiles siguientes a la finalización del periodo de aceptación.  Condiciones de la OPA actual. La oferta lanzada por el gigante de la alimentación irlandés Kerry Group el pasado mes de […]

Airbus aumenta la visibilidad sobre el plan de producción: Comprar, desde Neutral (P. O. 117,3 eur/acc)

Consenso
Airbus

Bankinter | Recomendación de Airbus (AIR) a Comprar (desde Neutral). Precio Objetivo: 117,3 euros/acción.  Airbus actualizó la semana pasada su plan de producción que mejora la visibilidad sobre el ritmo de recuperación de la producción a medio plazo, además de mostrar incrementos en la producción de la Familia A320 desde finales de 2021 y especialmente a partir de 2023. Aunque siguen existiendo riesgos a corto plazo (especialmente vinculados a la pandemia y a la posibilidad de cancelaciones en pedidos de […]

Zardoya Otis: poseer un bono con un cupón plano, pero con un vencimiento a tan largo plazo como para poder extraer un cash flow positivo

Consenso
Zardoya Otis

Alphavalue | En la última nota de nuestros analistas sobre la industria de los ascensores (finales del mes pasado) ponderamos el modelo de negocio de gran valor de KONE (vender, objetivo 55,3 € +), a pesar de la sobrevaloración del grupo finlandés. Zardoya Otis, aunque 10x más pequeña que SCHINDLER (reducir, objetivo 259 CHF +), no es una excepción en cuanto a rentabilidad, con un ROCE (retorno sobre el capital empleado) del 30% como suelo. Sin embargo, esto no sirvió […]

La pandemia fomenta los negocios comerciales (ecológicos) de Elecnor; la compañía ofrece un potencial alcista del +8,53% a 6 meses

Consenso
Edificio Elecnor

Alphavalue | Sectores que han sufrido especialmente durante la pandemia del coronavirus, como puede ser el de la Ingeniería y la Construcción pesada, han dado un paso al frente desde el inicio de la vacunación. Una de las compañías más beneficiadas por la poca aversión al riesgo de los inversores ha sido Elecnor, un pequeño grupo de ingeniería con 909 M€ de capitalización y que está fuera del radar. Tiene un historial de ser “diferente», pero no de un outperformance. […]

Se revisan estimaciones al alza con una mayor recuperación del mercado publicitario y del entorno macro. Nuevo P.O. de Vocento: 1,6 eur/acc

Consenso
Sede Vocento

Banco Sabadell | El Investors Day ha estado centrado en explicar las tendencias de mercado y estrategia de crecimiento de la compañía,que pasa por: (i) potenciar la digitalización del grupo (suscriptores ON+, publicidad on-line y clasificados/gastro/agencias), (ii) recuperar y mantener rentabilidad y generación de caja, y (iii) fortalecer la diversificación y nuevas oportunidades (presencia en Leads, formación y otras alternativas que complementen la digitalización del grupo). Con respecto a los objetivos financieros destacamos: (i) esperan crecer ingresos totales y EBITDA […]

Las rentas de Lar España pueden caer a pesar de la recuperación económica: Vender, desde Neutral (P.O. 5,25, desde 5,14 eur/acc)

Consenso
Lar España

Bankinter | La cotización de la SOCIMI, Lar España (LRE), no ofrece potencial de revalorización con respecto a nuestro precio objetivo (5,25€/acción; +1% vs anterior) tras apreciarse un +14% en lo que va de año. Por otra parte, se mantienen las principales incertidumbres sobre los centros comerciales, a pesar de la recuperación del ciclo económico. El comercio queda en una situación más vulnerable, debido en gran medida a la mayor cuota de mercado del comercio electrónico. Prevemos un impacto del […]

El negocio de concesiones de Sacyr aporta estabilidad y visibilidad a futuro: Comprar (P. O. 2,72 eur/acc)

Consenso

Bankinter | Los resultados 1T21 de Sacyr (SCYR) fueron buenos y refrendan nuestra visión positiva en el valor. Reiteramos nuestro Precio Objetivo de 2,72 euros/acción lo que supone un potencial del +23% y por tanto mantenemos recomendación de Comprar.  El negocio de Concesiones (82% de nuestro EV estimado) aporta estabilidad en el actual entorno de incertidumbre económica, al tener el 90% de sus activos no sujetos a riesgo de demanda. Esta resiliencia quedó demostrada en las cuentas del pasado año […]