Categoría: Recomendaciones Mercado Continuo

Pese a la subida de 79%, Lar aún tiene recorrido: Comprar (P.O. 6,94 eur/acc)

Consenso
Lar España

Banco Sabadell | Los resultados 1T21 son flojos y muestran una caída de ingresos y EBITDA recurrente debido a las restricciones por Covid-19, que han provocado cierres de centros con los consiguientes incentivos y efectos negativos en la eficiencia operativa. Además, hay un efecto perímetro por la venta de una cartera de supermercados y una base comparativa desfavorable (en 1T20 apenas hubo impacto en PyG mientras que en 1T’21 se han contabilizado -3,3 millones de euros de gastos no recurrentes). Con todo, el 1T […]

Los ingresos por publicidad de Mediaset España caen más que la media del mercado: Neutral (P. O. 5,9 eur/acc)

Consenso
Sede Mediaset

Bankinter | El arranque de año muestra un comportamiento débil, pero mejor de lo estimado, para el grupo de comunicación español Mediaset España (TL5). Los ingresos por publicidad caen más que la media del mercado, en un escenario de menor audiencia. Los datos de Infoadex siguen mostrando un mejor comportamiento del segmento digital frente a la TV. Los márgenes Ebitda y EBIT se contraen y el BNA retrocede -25%. La reactivación económica ayudará a impulsar la inversión publicitaria a lo […]

Laboratorios Rovi: se reitera recomendación de Comprar y Precio Objetivo de 50,00 €/acción

Consenso
Edificio de Laboratorios Farmacéuticos Rovi

Bankinter | Nuestra valoración de los resultados 1T21 es positiva y baten al consenso, pero quedan eclipsados por las guías 2021 (crecimiento de ventas entre +20% y +30%) que la compañía ahora sitúa en la banda superior de este rango. Rovi es una de las compañías directamente beneficiadas por el COVID-19, los resultados en 2021e están impulsados por una combinación de fuertes crecimientos en venta de heparinas (usadas profusamente en enfermos de COVID) con los ingresos derivados de la fabricación […]

Gestamp mejora sus márgenes Ebitda y bate estimaciones del consenso: Comprar (P.O. 5,0 eur/acc)

Consenso
Sede Gestamp

Bankinter | 2021 empieza con fuerza y el grupo español de ingeniería automotriz, Gestamp (GEST), bate ampliamente las estimaciones del consenso. Destaca especialmente una mejora generalizada de los márgenes Ebitda. Los recortes de costes implementados en el Plan de Transformación se unen a la recuperación de volúmenes y provocan este apalancamiento operativo. Con ello, la Compañía reitera su guidance para el ejercicio. Tras estas cifras mantenemos nuestras estimaciones inalteradas. Pensamos que Gestamp conseguirá cumplir sus objetivos y así lo refleja […]

Catalana Occidente tiene un potencial de revalorización limitado: Neutral, desde Comprar (P.O. a 35,4 desde 35 eur/acc)

Consenso
Edificio Catalana Occidente

Bankinter | La estrategia funciona y el grupo español de seguros, Grupo Catalana Occidente (GCO), alcanza nuestro precio objetivo por segunda vez consecutiva este año. Por tanto, revisamos nuestra recomendación a Neutral desde Comprar y el Precio Objetivo ligeramente al alza hasta 35,4 eur/acc. (Vs 35,0 eur/acc. anterior). El potencial de revalorización es limitado +2,1%. La mejora de perspectivas ya se va reflejando en los resultados del 1T21 y en la cotización del valor (+20% en el año). La compañía […]

CAF cotiza a una ratio EV/Ebitda21e de c.7x (descuento de 36% vs Alstom): Comprar, P. O. de 52 a 54,3 eur/acc

Consenso

Santander Corporate & Investment | Creemos que podría ser un buen año para Construcciones y Auxiliar de Ferrocarriles (CAF). Las cifras de ingresos y EBITDA de CAF en 1T21 volvieron totalmente a los niveles anteriores a la pandemia.  La rentabilidad resultó particularmente alentadora, y sugiere márgenes superiores al 9% en los próximos trimestres. Las previsiones de ingresos de la compañía para 2021 apuntan a un crecimiento del 7-8% a/a y a un ratio de contratación/ventas de 1x, impulsado por una […]

La incertidumbre sobre la viabilidad de la planta de Pontevedra se reduce: Sobreponderar Ence (P. O. 4,50 eur/acc)

Consenso
Ence_celulosas

Renta 4 | El Senado ha aprobado la Ley de Cambio Climático y Transición Energética con la inclusión de enmiendas que modifican el artículo relativo a las concesiones en el dominio público marítimo terrestre con el fin de aclarar que no habrá efecto retroactivo.  Ahora el texto se devolverá al Congreso de los Diputados para culminar su tramitación legislativa, antes de su remisión definitiva al Boletín Oficial del Estado. El Consello Consultivo de Galicia concluyó que este artículo era inconstitucional […]

Reig Jofre, una farma con mucho atractivo, temática Covid y unos buenos resultados 1T21: Comprar (P. O. 6,30 eur/acc)

Consenso
Logo_Reig_Jofre

Bankinter | Reig Jofre (RJF) es un descubrimiento en el sector farma, la cobertura de analistas es escasa y su atractivo ha mejorado notablemente en los últimos años.  Reig Jofre está a punto de terminar un ambicioso plan de inversiones de 60M€ que ha supuesto la renovación de sus instalaciones productivas y que le sitúa en el grupo de fabricantes líderes de antibióticos e inyectables y también en productos dietéticos. Estimamos que como consecuencia de este plan, el margen EBITDA […]

A la cotización actual, Sacyr tiene un recorrido alcista de c.45%: Comprar (P. O. 3,18 eur/acc)

Consenso

Santander Corporate & Investment | Reanudamos la cobertura de Sacyr (SCYR) con una recomendación de Comprar y un Precio Objetivo de 3,18 euros/acción para el cierre de 2021. Nuestro principal mensaje «simplista», aunque convincente, sobre la valoración es el siguiente: a la cotización actual, vemos un recorrido alcista de c.45% para una compañía cuyo valor de los fondos propios está constituido en c.100% por infraestructuras de transporte sin apenas riesgo de demanda y con una TIR implícita (a la cotización […]

Gigas se posiciona como proveedor de servicios en la nube para clientes corporativos. P.O. 10,2 €/acc. Mantener

Consenso
Gigas se posiciona como proveedor de servicios en la nube para clientes corporativos

Renta 4 | Gigas ofrece servicios de almacenamiento de datos “en la nube” a empresas en el ámbito de Infraestructura como Servicios (IaaS). Inició su actividad en Españaen 2011 y pronto se extendió a varios países de Latinoamérica y en 2019 en Portugal. En 2020 expandió su actividad en Europa con la adquisición de la irlandesa Ignitar. El mercado IaaS lleva años creciendo a gran ritmo y está dominado por los grandes gigantes tecnológicos. Gigas es uno de los proveedores […]