Intermoney | Según informó ayer Abertis tras el cierre del mercado, la concesionaria participada por ACS (Comprar, PO 40€) ha cerrado con éxito la colocación de un bono por importe de 500 Mn€ con vencimiento 2028. El cupón de la emisión se ha fijado en el 4,125%, mientras que se ha producido una sobre suscripción de 4 veces el volumen inicial. Abertis señala que, debido a su política de cobertura de tipos de interés, el coste efectivo de la financiación se situará por debajo del 3%. La concesionaria declara que los fondos irán destinados a refinanciar vencimientos de deuda existente de Abertis Infraestructuras y reforzar la posición de liquidez de la compañía.

Valoración: La reciente subida de tipos de interés se refleja en los cupones que devengan los bonos recién emitidos, en este caso, por encima del 4% a cinco años. Otras empresas, como por ejemplo SFL, la filial parisina de Colonial (Comprar, PO 9,5€), ha decidido emitir deuda a interés variable, en previsión de una bajada de tipos en los próximos trimestres. Abertis cerró 2022 con una deuda neta de 21.800Mn€, equivalente a 6x EBITDA, mientras que el coste medio de ésta se situó en el 4,7%; la concesionaria mantiene deuda en mercados como México, Chile o Brasil con costes superiores al 10%, que contrastan con la situada en Francia, casi 5.000Mn€, cuyo coste es inferior al 2%. Tras los vencimientos de las concesiones de Acesa y Aumar, España representa para Abertis menos del 15% del EBITDA, en contraste con el casi el 30% de Francia.