Bankinter | Las principales cifras de la compañía en el 4T22 comparadas con el consenso de Bloomberg para el 4T22 son las siguientes: Ingresos 16.891 M$ (-18,8% a/a, -11% t/t) vs. 15.243 M$ estimado; EBITDA 1.258 M$ (vs -75% a/a y -53% t/t) vs. 1.214 M$ estimado (el margen se situó en 7,4% vs 14% del 3T 2022 y 23,3% en la primera mitad de año). El BNA 261 M$ (-93,5% a/a y -73,7% t/t) vs 336 M$ estimado.

La deuda neta se situó en 2.236 M$ (0,15x DFN/EBITDA últimos 12M) disminuye en -1.691 M$ t/t (desde 3.927 M$ a final de 3T 2022 o 0,22x). El flujo de caja libre en el trimestre fue de 2.105M$ (desde 1.073M$ ant.). El programa de recompra de acciones (60M acciones, unos 1.400 M$ hasta mayo de 2023) todavía en curso, ha contribuido a reducir el número de acciones diluidas al cierre de 2022, en un -11% a/a hasta 862 M acc.

Las perspectivas para 2023 son constructivas, prevén una recuperación de la demanda aparente de acero de +2% y +3% a/a (exChina), en concreto +0,5% / +2,5% EU27, con mayor crecimiento esperado en India, seguida de Brasil. Proyectan incremento envíos entorno al +5% a/a. Estiman generar Flujo de Caja Libre positivo en 2023, a pesar de un incremento de capex hasta 4.500-5.000 M$. Respecto a la política de retribución al accionista, propondrán a la JGA un incremento del dividendo a 0,44$/acc. (+15,7% a/a).