Renta 4 | Sabadell ha llevado a cabo una emisión de valores perpetuos eventualmente convertibles (CoCos) en acciones ordinarias de nueva emisión de Banco Sabadell, con exclusión del derecho de suscripción preferente, por 750 millones de euros.

La remuneración de la emisión, cuyo pago está sujeto a ciertas condiciones y es además discrecional, ha quedado fijada en un 5,00% anual (vs 5,75% de la emisión de marzo-21) hasta el 19 de noviembre de 2027, revisándose a partir de entonces cada cinco años. 

Esta emisión supone aumentar en un 45% las emisiones de AT1 que tiene el banco actualmente. 

El coste del total de las emisiones se elevará hasta 140millones de euros (vs 102 millones de euros actualmente).

Valoración: Valoramos positivamente la emisión que se ha realizado a un coste inferior a la realizada en marzo de este mismo año. El coste anual a partir de 2022 de esta emisión será de 38 millones de euros y estimamos que supondrá un consumo de capital de 5 pbs aproximadamente. No esperamos impacto en cotización. Recomendación y P.O En Revisión.