Juan Pablo Uphoff (Singular Bank) | La semana termina con avances generalizados en Europa. Los índices europeos registran al cierre del viernes variaciones al alza, con el FTSE MIB (+1,16) y el DAX (+1,06%) repuntando más del 1,0%. El Ibex 35, por su parte, ha avanzado un 0,85% y cierra la semana con 9.235 puntos.
En Asia-Pacífico, las bolsas de China continúan cerradas por festivo. Ha destacado la evolución del Hang Seng de Hong Kong al repuntar por encima del 1,0%. Por su parte, los índices de Wall Street, a cierre de sesión europea, registran avances generalizados.
El informe de empleo mensual de Estados Unidos ha determinado la sesión, aunque las bolsas terminan en verde.
Las bolsas han logrado rebotar tras las caídas generalizadas de las bolsas europeas durante la mayor parte de la sesión ante la publicación del informe mensual de empleo de Estados Unidos. El informe de septiembre ha confirmado la resiliencia del mercado laboral mostrada por la encuesta JOLTs y por la evolución de las peticiones de subsidio por desempleo, señalando un nuevo acelerón de las nóminas no agrícolas. Así, los inversores, que habían comenzado la sesión cautos, predominando incluso las compras ante la mejora de las órdenes de pedidos de fábrica en Alemania y la mejora de la balanza comercial de Francia respecto a las estimaciones, han perdido apetito por los activos de riesgo.
De esta manera, los mercados, que habían empezado a descontar un adelantamiento del proceso de flexibilización monetaria de los bancos centrales, plantean ahora la posibilidad de nuevas subidas de tipos de interés de la Fed y el BCE antes de 2024, a la espera de nuevos indicadores macroeconómicos y resultados empresariales (la semana que viene publican alguna de las principales entidades financieras de Estados Unidos).
La fortaleza del mercado laboral de Estados Unidos ha impulsado las rentabilidades de los activos de renta fija.
Unas perspectivas de tipos de interés en niveles restrictivos durante un periodo de tiempo más prolongado que ha impulsado las TIRes de los bonos soberanos, especialmente del Treasury y el Gilt. En la Eurozona, los bonos de menor duración apenas han registrado variaciones, mientras que la rentabilidad de los bonos a 10 años ha repuntado, contribuyendo a normalizar levemente las curvas de rentabilidad, si bien la alemana aún continúa invertida.
En este contexto, la TIR el bono de referencia en Europa, el Bund (bono a 10 años de Alemania) ha experimentado un avance de 1 pb hasta el 2,88%, igual que la referencia española hasta un 4,00%.
Por su parte, la yield del Treasury avanza 5 pb hasta 4,76%.
