Renta 4 | Apertura europea al alza (futuros Eurostoxx +0,6%, futuros S&P -0,1%), recogiendo las subidas en Wall Street tras los avances en la reunión celebrada ayer entre Biden y el Congreso sobre el techo de deuda, aunque aún habrá que hacer esfuerzos adicionales para alcanzar un acuerdo, que podría incluir ciertos topes de gasto, así como el uso de algunos fondos Covid aún no utilizados. Las negociaciones continuarán sin Biden hasta el lunes, cuando vuelva de la reunión del G7 y tras cancelar sus posteriores visitas previstas a Australia y Papúa Nueva Guinea, con el fin de dar prioridad al tema del techo de deuda, que podría dejar al Tesoro sin liquidez a partir del 1 de junio.

También se recogió en positivo la mejor evolución de la banca regional americana (+7,4%) tras el anuncio por parte de Western Alliance (+10% en mercado regular y +8% adicional en los mercados fuera de hora) de que sus depósitos han mejorado desde el cierre de 1T23.

A destacar la reciente depreciación del dólar (apreciación del euro) hasta 1,08 usd, donde podrían estar pesando, aparte del tema del techo de deuda, los distintos momentos de las políticas monetarias de Fed (con subidas de tipos ya finalizadas) y BCE (dos subidas más previstas) y el deterioro de los datos macro en EE.UU.

En este sentido, ayer en la Eurozona confirmamos con el dato final de abril una inflación aún muy elevada (7% i.a. general), con las mayores contribuciones procedentes de alimentos (+13,5% i.a.) y servicios y con menor presión de la energía (+2,4% vs pico +38% en abril-22). La tasa subyacente se mantiene cercana a máximos (5,6% i.a.) y vuelve a cuestionar la capacidad para devolver la inflación al objetivo del 2% en los dos próximos años, presionando al BCE para seguir subiendo tipos.

En el plano macro continuaremos con nuevos indicadores adelantados de ciclo del sector manufacturero americano, en concreto la Philly Fed, que en mayo podría mantener su deterioro, especialmente tras un muy mal dato conocido en Nueva York a principios de semana. Por el lado del mercado laboral, el desempleo semanal nos indicará si hay cierto enfriamiento o se mantiene aún sólido.

A nivel de resultados, hoy conoceremos las cifras de Walmart en EE.UU. tras publicarse ayer los de Target (cotización +3%), que recogieron en positivo unos márgenes mejor de lo esperado, pero que también apuntaban a desaceleración de la demanda discrecional, con revisión a la baja de la guía de ventas 2T23, que sigue a la guía 2023 revisada a la baja por Home Depot.