Morgan Stanley | Nuestro analista Alain Gabriel ha revisado al alza y ha subido su Precio Objetivo para la compañía tras hacer mark-to-market con los precios realizados en el 1T23, con el fin de reflejar los buybacks completados y los nuevos niveles del EUR/USD. Recomendación de OVERWEIGHT, DE €37.50 A €36.50
Renta 4 | ArcelorMittal (MTS) ha completado el plan de recompra de 60 millones de acciones que tenía previsto hasta mayo 2023 por un importe aproximado de 1.400 millones de dólares. Según nuestros cálculos, el importe de la compra asciende a unos 463 millones de dólares en 1T23. Con esta compra, AM habría destinado unos 10.300 millones de dólares en recomprar acciones desde septiembre 2020 y habría reducido el número total de acciones -35% desde entonces. Con la conclusión de este plan, ArcelorMittal alcanza el máximo autorizado y […]
Bankinter | Perspectivas constructivas para 2023: revisamos nuestras estimaciones y recomendación tras los resultados de final de 2022. Opinión del equipo de análisis de Bankinter: Revisamos nuestra recomendación a Comprar (desde Neutral), Precio Objetivo: 32 euros/acción (desde 28 euros/acción). Los riesgos se han moderado al inicio de 2023, con una menor probabilidad de recesión en Europa (42% del EBITDA) y la eliminación de la política de Covid-cero en China. Las perspectivas de la compañía para 2023 son constructivas en recuperación de […]
Morgan Stanley | Nuestro analista Alain Gabriel ha actualizado su modelo tras los resultados del 4T22. En concreto, ha revisado al alza el EBITDA subyacente 2023 para el valor en un 3% hasta los 6.1 Bn $ sobre la base de sus expectativas de unos mejores márgenes durante el año. Revisa a la baja el BPA 2023 en un -2%, ya que espera unos mayores gastos financieros (intereses). Y, por el contrario, su BPA 2024-25 sube un 2-6% ya que […]
Bankinter | Las principales cifras de la compañía en el 4T22 comparadas con el consenso de Bloomberg para el 4T22 son las siguientes: Ingresos 16.891 M$ (-18,8% a/a, -11% t/t) vs. 15.243 M$ estimado; EBITDA 1.258 M$ (vs -75% a/a y -53% t/t) vs. 1.214 M$ estimado (el margen se situó en 7,4% vs 14% del 3T 2022 y 23,3% en la primera mitad de año). El BNA 261 M$ (-93,5% a/a y -73,7% t/t) vs 336 M$ estimado. La […]
Link Securities | ArcelorMittal recibirá una ayuda directa de cerca de 450 millones de euros para la transformación de sus instalaciones en Asturias, informa hoy el diario El Economista. La Comisión Europea (CE) dio su autorización el pasado viernes para que el Gobierno conceda al gigante siderúrgico la subvención, que forma parte del Perte (Proyecto Estratégico para la Recuperación y Transformación Económica) de la descarbonización industrial, según indican fuentes gubernamentales.
Morgan Stanley | Las valoraciones son atractivas en el sector acero, los márgenes spot han recuperado impulsando un rebote en los valores. Los resultados del 4T22 deberían marcar el suelo ya que seguimos esperando que los precios spot recuperen. Los inventarios han caído, los precios de la energía están un 50% más bajos que en el 4T y no vemos un incremento de exportaciones hacia Europa por los niveles de spread . El ciclo de acero inoxidable va retrasado lo […]
Morgan Stanley | El trade de reapertura de China y el apoyo a su mercado inmobiliario ha provocado un fuerte rally en el sector del acero y en los commodities subyacentes, llevando a los valores a descontar ya una recuperación de demanda durante 2023. Ahora existe < 8% de upside de media a precios objetivos, por lo que el riesgo/retorno no es atractivo. Aunque el escenario base asume una recuperación en China durante el 2Q23, el camino será movido y […]
Link Securities | De acuerdo a fuentes financieras consultadas por el diario Cinco Días, ArcelorMittal (MTS) ha presentado una oferta, en alianza con el fondo Copenhagen Infrastructure Partners (CIP), para pujar por la macrocartera de renovables de Iberdrola (IBE) en España, valorada en unos 1.200 millones de euros. Se espera que el resultado de la elección se publique la semana que viene.
Morgan Stanley | Tras los resultados del 3Q22 y haciendo mark-to-market de los precios del 4QTD, Alain Gabriel ha actualizado sus estimaciones 2023 para ArcelorMittal (MTS). En concreto, ha revisado a la baja su EBITDA esperado en un -18% para reflejar el persistente destocking que espera se mantenga en Europa en el 1Q23, así como unos precios persistentemente bajo en todas las regiones. Adicionalmente, también incorpora el resto de contratos anuales, que espera que se alineen más con el actual […]