Santander Corporate & Investment | Banco de Sabadell (Baa2 p, BBB s, BBB- e) emitió ayer un covered bond a 3,5 años con nominal de 1.000 M€. El precio indicado inicialmente para la emisión fue ms+32pb y se cerró a ms+25pb. Según Bloomberg, las solicitudes de suscripción ascendieron a 4.300 M€, 4,3 veces el volumen disponible. Opinión de Research: Se trata de la primera emisión de covered bonds de Sabadell bajo el nuevo marco legal que ha resultado de la […]

Santander Corporate & Investment | Banco Sabadell (SAB) (Baa2 e, BBB e, BBB- e) emitió un bono Tier 2 10,5NC5,5 con nominal de EUR 500mn. El precio inicialmente indicado (IPT) para la emisión fue de ms+360pb y se colocó a ms+315pb. Según Bloomberg, las solicitudes de suscripción ascendieron a EUR 1,9mm, lo que implica una demanda 3,8 veces superior a la oferta.  Opinión de Research: El bono Tier 2 que Sabadell emitió ayer aumenta los colchones de absorción de pérdidas del banco, […]

Alphavalue / Divancons | El banco español seleccionó a la compañía italiana NEXI como compradora de su negocio de pagos frente a la estadounidense Worldline, según informa Europa Press. Está previsto que la transacción, valorada entre 300 y 400 M €, se concrete hacia finales del vigente mes de febrero. Previsiblemente se articulará como una joint venture en la que el grupo italiano tendría la mayoría de la sociedad. A mediados de 2022, el banco dio mandato a Barclays para […]

Link Securities | El gigante italiano de los medios de pago Nexi ha tomado la delantera en la carrera por la adquisición del negocio de pagos de Banco Sabadell (SAB), tras haber superado a la oferta presentada por la francesa Worldline, según le indicaron al diario fuentes financieras, según recoge el diario Expansión. Alguna de las fuentes indicó que Nexi está ya sola en la puja, aunque fuentes cercanas a la entidad española incidieron en que ambos candidatos siguen en liza. […]

Bankinter | El banco catalán ha batido ampliamente las expectativas con un BNA de 149 M€ en el 4T 2022 estanco (vs 96,0 M€ esperado) que asciende hasta 859 M€ en 2022 (+60,9%). La Rentabilidad/RoTE alcanza 7,8% (vs >6,0% objetivo vs 5,0% en 2021), el guidance 2023 del equipo gestor es positivo y mejora la remuneración para los accionistas (dividendo & recompra de acciones). La expansión en márgenes (2,53% vs 2,32% en 3T 2022), el ajuste de estructura realizado en […]

Renta 4 | Banco Sabadell (SAB) deberá cumplir a partir del 1 de enero 2024 con una ratio mínima de fondos propios y pasivos exigibles (MREL en sus siglas en inglés) del 22,22% (vs requisito anterior de 24,84%). En términos de ratio de apalancamiento, este deberá ser como mínimo del 6,36% (vs 6,34% anterior). Los requisitos intermedios a cumplir a partir de enero 2022 son de un ratio MREL del 21,05% y un ratio de apalancamiento del 6,22%. Valoración: No esperamos impacto en cotización dado […]

Link Securities | Banco Sabadell (SAB) aprobó el miércoles realizar una emisión de valores perpetuos eventualmente convertibles en acciones ordinarias de nueva emisión de Sabadell (CoCos), con exclusión del derecho de suscripción preferente y posibilidad de suscripción incompleta, por un importe nominal de 500 millones de euros. Los Valores son perpetuos, aunque se podrán convertir en acciones ordinarias de nueva emisión de SAB si SAB y/o su grupo consolidable presentasen una ratio inferior al 5,125% de capital de nivel 1 ordinario (common […]