La inflación en China se mantiene al alza a corto plazo en producción, pero con precios contenidos: IPP +9% i.a. vs +6,8% anterior e IPC +1,3% i.a. vs +0,9% previo

China precios

Renta 4 | Apertura sin apenas movimientos en las plazas europeas en una jornada en la que la única referencia macro relevante del día ya la hemos conocido, los datos de inflación en China, donde se mantiene la presión al alza en el corto plazo a nivel producción, pero con los precios al consumo contenidos: IPP +9% i.a. (vs +8,4%e y +6,8% anterior) e IPC +1,3% i.a. (vs +1,6%e y +0,9% previo). La evolución de la demanda y la eliminación […]

Daimler ampliará la capacidad de producción de sus JV chinas en un 50%: Comprar (P. O. 93 eur/acc)

Daimler Mercedes

Banco Sabadell | La multinacional automotriz, Daimler, ampliará la capacidad de las plantas de sus joint ventures (JV) chinas en un 50% (hasta ~750.000 vehículos/año, 25% producción total de Mercedes) a través de un aumento de los turnos de producción (pasaría de 2 a 3 turnos), por lo que no implicaría un coste adicional a nivel de capex, según prensa. Opinión del equipo de análisis de Banco Sabadell: Es una noticia positiva, si bien creemos que el impacto a nivel […]

La salida a la bolsa de Nueva York de Manbang puede fracasar por su escasa rentabilidad y crecimiento en 2020

Bankinter | La empresa china para camiones de carga, Manbang, que aspira a ser el Uber de camiones, tiene como objetivo alcanzar una valoración de 20.000M$, para salir a bolsa en Nueva York, que implica un PER 2020 de 465x. Si bien, hay varios obstáculos por el camino: (i) El negocio presenta de momento una escasa rentabilidad y su crecimiento en 2020 fue de tan sólo +4% (vs +22% de Uber). (ii) El regulador chino considera sus precios excesivamente elevados […]

El PBoC sube el ratio de reserva de divisas para los bancos del 5 al 7% para limitar la apreciación rápida del yuan

Yuanes

Link Securities | El Banco Popular de China (PBoC) elevó su ratio de reservas de depósitos en divisa extranjera en 2 puntos porcentuales (p.p.) hasta el 7%, con efectos a partir del 15 de junio. La agencia Bloomberg destaca que es la primera subida del mismo desde 2007. Ello reducirá el suministro de las divisas extranjeras hacia el interior, elevando la presión para debilitar al yuan. Aunque algunos analistas dijeron que el impacto directo debe ser pequeño, la medida es […]

El IBEX 35 ha cerrado la sesión de hoy, perjudicado por las utilities, con una caída de un 0,82% hasta 9.149 puntos

Panel Ibex35

Andrés Aragoneses | Jornada mixta en los de mercados de renta variable a nivel global, en un contexto marcado por la reducción del volumen negociado en las principales plazas bursátiles por el cierre hoy de los mercados en EEUU (Memorial Day) y Reino Unido (Bank Holiday). La semana ha comenzado con la publicación de datos macroeconómico en China y Japón: La Oficina Nacional de Estadísticas de China ha publicado los índices adelantados PMIs de mayo, sin variaciones relevantes respecto a […]

El impulso crediticio en China apunta a un momentum de normalización económica

J. P. Morgan | En el último año, China se convirtió en la primera gran economía en recuperarse de la pandemia y ahora está liderando la normalización de sus políticas económicas.  El impulso crediticio –el cambio en la cantidad de crédito en la economía y un buen barómetro de la postura normativa de Pekín– subió el año pasado gracias a las políticas de apoyo durante la Covid, pero recientemente ha caído. Como resultado, es probable que la demanda china, tanto […]

Los PMIs de mayo en China mantienen la estabilidad: manufacturas 51 (vs 51,1 en abril), servicios 55,2 (vs 54,9) y compuesto 54,2 (vs 53,8)

Renta 4 | Apertura con leves caídas (futuros Eurostoxx -0,2%) tras una sesión de más a menos el viernes en Wall Street, aunque destacamos los cierres en positivo a pesar de que el deflactor del consumo privado subyacente, la medida de inflación preferida de la Fed, repuntó más de lo previsto hasta +3,1% i.a., si bien el mercado tomó el dato con tranquilidad y las rentabilidades de la deuda se mantuvieron estables. Hoy es previsible que vivamos una sesión de […]

Los títulos de deuda pública estadounidense y china resultan atractivos en términos relativos

Capital Group | El rendimiento de los títulos de deuda pública a largo plazo ha aumentado en Estados Unidos en mayor medida que en otros mercados, ante las mayores expectativas de crecimiento e inflación. Las perspectivas de recuperación del crecimiento mundial en 2021, impulsadas por las políticas de orientación expansiva de los bancos centrales y las medidas de estímulo y a las que se sumó la preocupación por el aumento de la inflación, provocaron una venta masiva en el tramo […]

Clave para invertir: exposición al riesgo en regiones manufactureras en fase inicial del ciclo

Álvaro Cabeza (UBS AM)

Álvaro Cabeza (UBS AM) | China fue el primer país en recuperar las pérdidas de producción de la pandemia. La evolución de su economía y sus activos financieros son buenos indicadores de la actividad del mercado global. Las acciones chinas están algo retrasadas en lo que va de año, después de haber sido líderes en 2020, lo que refuerza nuestra convicción de estar positivos en aquellas zonas que inician la recuperación. La producción manufacturera y las exportaciones siguen siendo sólidas […]

El yuan, en máximos de tres años frente al dólar

Yuanes

CdM | Esta mañana los mercados asiáticos cerraban en positivo, destacando en China la apreciación del Yuan que alcanza máximos de últimos 3 años frente al dólar y +10% en lo que va de año, impulsado por la recuperación económica del país y la entrada de capital extranjero. Por su parte, la tasa oficial que el Banco Popular de China fija cada día se situó en 6,4099 yuanes por dólar y siguió esa misma tendencia alcista. Analistas citados por el […]